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圖為凱雷集團在紐約的總部大樓。資料圖 | 又有一家有相當規模的公司將成為信貸危機的犧牲品。美國私人股本基金巨頭凱雷集團旗下的凱雷資本基金昨日(3月13日)宣布,其與債權人的近一個(gè)星期的協(xié)商已經(jīng)破裂,預計后者將“很快”清算凱雷資本的所有余下資產(chǎn),此舉可能使得該公司實(shí)質(zhì)性倒閉。昨天歐洲股市,凱雷資本的股價(jià)一度暴跌70%以上,至80美分左右。 凱雷資本面臨倒閉的消息,再次勾起了投資人對信貸危機的擔憂(yōu),市場(chǎng)擔心可能會(huì )有更多類(lèi)似機構陷入財務(wù)困境。受此影響,股票等高風(fēng)險資產(chǎn)再次遭到拋售,美元匯價(jià)也進(jìn)一步跌至谷底,避險資金紛紛涌入國債等相對安全的領(lǐng)域。
公司很快面臨全面清算
“盡管公司已與債權人進(jìn)行了細致的商談,但雙方最終還是未能達成彼此都能接受的債務(wù)安排協(xié)議!眲P雷資本的聲明說(shuō)。聲明透露,截至本月12日,凱雷資本共拖欠了166億美元的債務(wù)。公司預計,今后可能還會(huì )有更多債務(wù)拖欠的情況發(fā)生。 分析人士認為,在債權人全面清算資產(chǎn)后,凱雷資本很可能就此倒閉。目前,該公司仍擁有價(jià)值約217億美元的房貸抵押證券資產(chǎn)。 去年7月份上市的凱雷資本曾向花旗、德意志銀行等十幾家銀行貸款,斥資220億美元買(mǎi)進(jìn)美國兩大政府贊助房貸機構發(fā)行的AAA級房貸抵押證券。但隨著(zhù)這些最安全債券的價(jià)值也開(kāi)始大幅縮水,該公司陷入財務(wù)困境。 大約一周前,凱雷資本曝出拖欠保證金并收到債權人發(fā)出的違約通知,一些債權銀行要求強行清算凱雷資本用作抵押的資產(chǎn)。盡管凱雷資本一再向這些銀行請求寬限,但德意志銀行和摩根大通等大“債主”仍從上周三開(kāi)始啟動(dòng)了抵押資產(chǎn)強制清算程序。 凱雷資本的盈利來(lái)自于投資與融資的利差。不過(guò),和許多對沖基金一樣,凱雷資本的麻煩就在于貸款太多。該公司自身管理的客戶(hù)資產(chǎn)僅為6.70億美元,但通過(guò)杠桿融資,其資產(chǎn)總規模達到了217億美元。截至上周,該公司的杠桿比率高達32倍,被分析師稱(chēng)作是“天文數字”。
或出現更多類(lèi)似個(gè)案
受次貸危機引發(fā)的信貸緊縮和債券縮水拖累,在凱雷之前,還有多只基金出現拖欠保證金甚至被迫關(guān)閉的情況。市場(chǎng)人士擔心,凱雷資本的倒閉可能只是一個(gè)開(kāi)始,后續可能還有更多類(lèi)似的基金或是機構因為次貸危機而陷入財務(wù)困境,進(jìn)而演變?yōu)楦鼜V泛的危機。 過(guò)去一個(gè)月來(lái),隨著(zhù)銀行等放貸機構紛紛收緊信貸,已有至少十家對沖基金傳出倒閉、被迫甩賣(mài)資產(chǎn)或是尋求新資金注入的消息。對沖基金行業(yè)規模巨大,資產(chǎn)總規模估計在2萬(wàn)億美元左右。如果這一領(lǐng)域發(fā)生嚴重危機,后果可能不堪設想。早在1998年,美國長(cháng)期資本管理對沖基金的危機就一度迫使美國當局出面救援。 在這種情緒的籠罩下,剛剛因為美聯(lián)儲再度救市而松了一口氣的投資人重新對金融市場(chǎng)的潛在風(fēng)險作出評估。市場(chǎng)紛紛拋售股票等風(fēng)險資產(chǎn),而與美國經(jīng)濟前景直接相關(guān)的美元也再次遭到大舉拋售。 昨天的亞太市場(chǎng),各大股市跌聲一片,日經(jīng)指數大跌3.3%,不僅回吐了前一天美聯(lián)儲救市帶來(lái)的漲幅,更是跌至兩年半以來(lái)低點(diǎn)。歐洲三大股市昨天開(kāi)盤(pán)后也一路下挫,至中盤(pán),巴黎股市和法蘭克福股市跌幅都超過(guò)2%。 昨天開(kāi)盤(pán),美股三大指數跌幅均超過(guò)1%。 而在匯市,美元遭到大舉拋售。歐元對美元昨天在歐洲盤(pán)最高沖至1.5621,再創(chuàng )歷史新高。美元對日元則一度跌破100整數關(guān),為1995年11月以來(lái)低點(diǎn)。 不過(guò),相對安全的國債則再次成為“避風(fēng)港”。美國10年期國債昨天大幅上漲,收益率則跌至七周低點(diǎn)。黃金價(jià)格也大漲1%以上。 |