在30年經(jīng)濟改革中誕生的中國產(chǎn)權交易市場(chǎng)具有中國特色——在探索中發(fā)展，它創(chuàng )新并開(kāi)啟了全球產(chǎn)權交易“有形市場(chǎng)”的先河。目前，中國產(chǎn)權交易市場(chǎng)已涉及到企業(yè)產(chǎn)權、房地產(chǎn)、知識產(chǎn)權、行政事業(yè)單位產(chǎn)權、金融業(yè)產(chǎn)權等眾多領(lǐng)域。并且，已發(fā)展并形成了大城市產(chǎn)權交易市場(chǎng)和區域性產(chǎn)權交易市場(chǎng)并舉的市場(chǎng)格局。在推動(dòng)國企改革和助推經(jīng)濟增長(cháng)的同時(shí)，產(chǎn)權交易市場(chǎng)也有望成為我國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分之一。
　　如今，遍布于全國各地的產(chǎn)權交易所，為非上市公司的股權轉讓提供了交易平臺�？梢哉f(shuō)，這是在上世紀九十年代初國家體改委批準中國證券市場(chǎng)研究設計中心主管下全國證券交易自動(dòng)報價(jià)系統（ＳＴＡＱ）為指定的法人股流通市場(chǎng)的一種延續。
　　在30年經(jīng)濟改革中誕生的中國產(chǎn)權市場(chǎng)更具有中國特色，它開(kāi)啟了全球產(chǎn)權交易“有形市場(chǎng)”的先河，這無(wú)疑是一種創(chuàng )新。迄今，它的發(fā)展依然帶有很強的探索特點(diǎn)。

　　國企改革戰略推動(dòng)產(chǎn)權交易市場(chǎng)快速發(fā)展

　　上世紀九十年代初，國有資產(chǎn)戰略重組“抓大放小”的改革原則確定下來(lái)以后，國有企業(yè)的改革進(jìn)入了產(chǎn)權改革階段，這是真正開(kāi)啟中國產(chǎn)權交易市場(chǎng)發(fā)展的原動(dòng)力。
　　當這一改革大幕徐徐拉開(kāi)時(shí)，中國企業(yè)的國有資產(chǎn)存量達到了數十萬(wàn)億之巨，如何進(jìn)行資產(chǎn)交易進(jìn)行，也成了人們議論的焦點(diǎn)之一。當時(shí)，人們把國企改革概括為“國退民進(jìn)”。但在國企改革中，各地政府的方法可謂是五花八門(mén)，也出現過(guò)較為嚴重的偏差，如出現了侵吞國有資產(chǎn)現象。
　　如何防止國資交易過(guò)程中出現的黑幕和腐敗現象，鑒于當時(shí)國內中介機構（尤其是服務(wù)于產(chǎn)權交易的中介機構）很不發(fā)達，如何在市場(chǎng)原則下有序進(jìn)行國有資產(chǎn)交易和防止國有資產(chǎn)人為流失，發(fā)展產(chǎn)權交易所成了一種必然選擇。
　　早在1988年，武漢和樂(lè )山等地率先建立了產(chǎn)權交易所，嘗試法人股轉讓的市場(chǎng)交易。保定、成都、鄭州等地隨后紛紛效仿，相繼建起了產(chǎn)權交易所。1989年底，全國共有25家產(chǎn)權市場(chǎng)掛牌。1992年7月和1993年4月期間，中國證券研究中心和中國證券交易系統有限公司在北京先后成立了主要用以法人股流通和交易的STAQ系統和NET系統。
　　在各地產(chǎn)權交易市場(chǎng)自發(fā)出現后，曾經(jīng)歷整頓并陷于停止狀態(tài)的產(chǎn)權交易市場(chǎng)，也進(jìn)入了改革設計者的視線(xiàn)中。在1994年后，為防治國有資產(chǎn)在改制中流失，各地政府不得不將國有資產(chǎn)從場(chǎng)外交易引入道場(chǎng)內交易，將自行轉讓轉變?yōu)閷徟�轉讓。1995年，國有資產(chǎn)管理局先后頒布了《關(guān)于加強企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓監督管理工作的通知》和《企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權登記管理辦法》，對國有資產(chǎn)轉讓建規立制。
　　由此，中國產(chǎn)權交易市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)如火如荼的快速發(fā)展時(shí)期。1996年底，全國已有210多個(gè)產(chǎn)權交易市場(chǎng)，產(chǎn)權市場(chǎng)成了推動(dòng)國企改制的企業(yè)股權交易的重要支撐平臺之一。
　　可以說(shuō)，中國產(chǎn)權交易市場(chǎng)之所以會(huì )出現，是源自于中國國有資產(chǎn)結構的戰略調整，這是中國經(jīng)濟改革的產(chǎn)物之一，其設計的初衷是通過(guò)“公開(kāi)”與“競爭”，來(lái)防止國有資產(chǎn)流失，促進(jìn)資源流動(dòng)和優(yōu)化配置，大力發(fā)展股份制經(jīng)濟，提高企業(yè)的運營(yíng)效率和競爭力，提高國民經(jīng)濟的總體水平。另外，也是為了抑制地方政府對于國有企業(yè)改革的過(guò)度干預，企業(yè)賣(mài)出不再和政府官員的政績(jì)掛鉤，以尋求國企改革的逐步市場(chǎng)化發(fā)展思路。之后，中國產(chǎn)權交易所基本上是按照這一目標發(fā)展的。
　　如今，中國產(chǎn)權交易市場(chǎng)發(fā)展“從無(wú)到有”，涉及到企業(yè)產(chǎn)權、房地產(chǎn)、知識產(chǎn)權、行政事業(yè)單位產(chǎn)權、金融業(yè)產(chǎn)權等眾多領(lǐng)域。并且，已形成了大城市產(chǎn)權交易市場(chǎng)和區域性產(chǎn)權交易市場(chǎng)并舉的市場(chǎng)格局。截至目前，全國性產(chǎn)權交易市場(chǎng)包括北京、上海、天津和重慶四大產(chǎn)權交易市場(chǎng)，四家家區域性產(chǎn)權交易市場(chǎng)包括長(cháng)江流域產(chǎn)權交易共同市場(chǎng)、北方產(chǎn)權交易共同市場(chǎng)、黃河流域產(chǎn)權交易共同市場(chǎng)和西部產(chǎn)權交易共同市場(chǎng)。
　　目前，中國的產(chǎn)權交易市場(chǎng)發(fā)展已趨于多層次化和網(wǎng)絡(luò )化，并成為我國資本市場(chǎng)的重要組成部分之一，是助推我國經(jīng)濟發(fā)展的新生力量之一。

　　產(chǎn)權交易市場(chǎng)呈多元化發(fā)展態(tài)勢

　　其實(shí)，中國的產(chǎn)權交易市場(chǎng)從誕生的那一天起，就在不斷的爭議中成長(cháng)的。
　　在2005年，當時(shí)能改制但尚未改制的國有企業(yè)還不到1.2萬(wàn)家，此時(shí)眾多產(chǎn)權交易市場(chǎng)面臨了如何生存的問(wèn)題。不過(guò)，各地產(chǎn)權交易所進(jìn)一步解放思想，擴大開(kāi)放的范圍，實(shí)施了國內外、國企與民企間產(chǎn)權交易的積極探索。
　　例如，北交所與北京市投資促進(jìn)局合作，建立了“跨國并購綠色通道”，為境外投資機構提供快速便捷的全程政策咨詢(xún)和專(zhuān)業(yè)的一條龍服務(wù)。其中，率開(kāi)設外匯結算帳戶(hù)，為外資并購重組項目提供方便、快捷的外匯結算服務(wù)。還有，北交所在2004年首先在我國香港地區開(kāi)設辦事機構。另外，外資并購在上海產(chǎn)權市場(chǎng)也已成為“最活躍的交易板塊”。在2007年9月18日，上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所就完成了三宗境外資本收購項目。由此，外資利用這個(gè)平臺發(fā)現了眾多投資機會(huì )，也打開(kāi)了它們進(jìn)入中國市場(chǎng)的渠道。
　　2007年，國資委副主任李偉在第十屆中國北京國際科技產(chǎn)業(yè)博覽會(huì )上指出，可以將境外企業(yè)的產(chǎn)權轉讓?zhuān)�引入中國的產(chǎn)權交易市場(chǎng)，并通過(guò)引入私募基金、風(fēng)險投資資本和行業(yè)投資人，使中國的國內資本與國際產(chǎn)權資源相結合。
　　開(kāi)放的姿態(tài)使產(chǎn)權投資市場(chǎng)成為中國企業(yè)與外國投資資本對接的重要平臺，也引起了國際投資界的高度關(guān)注。2006年，聯(lián)合國選擇上海產(chǎn)權聯(lián)合交易所作為其產(chǎn)權交易系統；全球著(zhù)名銀行也多次考察中國的產(chǎn)權交易機構。有識之士預言，目前全球范圍內形成了以紐約、倫敦為中心的證券市場(chǎng)體系，但是非上市公司的資本交易并沒(méi)有在全球范圍內形成，因此可將國際資本引入中國的產(chǎn)權市場(chǎng)。
　　在對外開(kāi)放的同時(shí)，各地產(chǎn)權交易市場(chǎng)還成為民營(yíng)資本進(jìn)行產(chǎn)權交易的重要平臺之一。2007年4月，南京首家非國有產(chǎn)權交易機構——中澤產(chǎn)權交易中心領(lǐng)到營(yíng)業(yè)執照，開(kāi)啟民營(yíng)資本進(jìn)入產(chǎn)權交易市場(chǎng)的途徑。更為重要的是，民資進(jìn)入產(chǎn)權交易市場(chǎng)對整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展不無(wú)裨益。
　　統計數據顯示，2006年，北京、上海和天津三家全國性產(chǎn)權交易市場(chǎng)中共實(shí)現國有產(chǎn)權交易3168宗，評估總值758億，轉讓總值901億，增值143億，增值率18.8%�？梢�(jiàn)，產(chǎn)權交易市場(chǎng)對國有資產(chǎn)的保值增值起到了明顯作用。
　　中國的產(chǎn)權交易市場(chǎng)從創(chuàng )建開(kāi)始，就背負著(zhù)眾多使命：為全國近300萬(wàn)戶(hù)國有企業(yè)改制、為近4萬(wàn)億元經(jīng)營(yíng)性國有資產(chǎn)保值增值、為國有經(jīng)濟結構調整和戰略性退出的資源配置工作服務(wù)等重要使命等，以及承擔科技體制改革、知識產(chǎn)權轉化和推進(jìn)和完善社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制建設等重任。由此，也擴大了產(chǎn)權交易市場(chǎng)的交易范圍和品種。
　　改革創(chuàng )新，我們收獲了產(chǎn)權交易市場(chǎng)，堅持開(kāi)放的原則，我們贏(yíng)得了產(chǎn)權市場(chǎng)的大發(fā)展。中國產(chǎn)權市場(chǎng)自己的故事，從一個(gè)側面也記錄了中國經(jīng)濟改革的歷史。

　　產(chǎn)權交易市場(chǎng)：多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分

　　由于產(chǎn)權交易在全球通行是在非場(chǎng)內市場(chǎng)交易的，那么中國有形的產(chǎn)權交易市場(chǎng)能否永久性存在？
　　有一種觀(guān)點(diǎn)認為，產(chǎn)權交易市場(chǎng)只是一種過(guò)渡性的交易場(chǎng)所，將來(lái)它會(huì )完成自己的歷史使命。但是，也有完全不同的觀(guān)點(diǎn)，認為目前已經(jīng)成型的產(chǎn)權市場(chǎng)不但不會(huì )消失，還將進(jìn)一步發(fā)展，尤其是會(huì )出現很多地方性的區域性的產(chǎn)權交易市場(chǎng)，將成為我國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。
　　因為，目前中國約有1000多萬(wàn)戶(hù)企業(yè)，其中只有1400多戶(hù)在股票市場(chǎng)上實(shí)現了直接融資，那么其它企業(yè)如何解決資金需求呢？產(chǎn)權市場(chǎng)的出現，恰好彌補了中國資本市場(chǎng)層次單一的制度性缺陷，并為國有企業(yè)、非上市股份公司、中小企業(yè)、科技企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)等直接融資提供了平臺。所以說(shuō)，與股票市場(chǎng)一樣，產(chǎn)權市場(chǎng)同屬于中國多層次資本市場(chǎng)的一部分。
　　另外，中國的產(chǎn)權市場(chǎng)交易方式對企業(yè)間并購也十分有吸引力。例如，2007年5月，中國環(huán)境保護公司持有的遵義鈦業(yè)股份有限公司6.3%股份通過(guò)天津產(chǎn)權交易中心公開(kāi)掛牌，標的為11200萬(wàn)元，征集到了來(lái)自北京、上海等地9家受讓方的摘牌競買(mǎi)。在經(jīng)過(guò)60輪的激烈競價(jià)后，安徽一家企業(yè)最終以30200萬(wàn)元的高價(jià)購得這筆股權。這說(shuō)明，市場(chǎng)能讓優(yōu)質(zhì)資本增值，也起到了市場(chǎng)配置資源的積極作用。
　　由中國產(chǎn)權交易市場(chǎng)的發(fā)展脈絡(luò )可見(jiàn)，在中國出現產(chǎn)權交易市場(chǎng)有其歷史必然性的。但是，產(chǎn)權交易市場(chǎng)作為一種全新的探索，要成為多層次資本市場(chǎng)的一個(gè)組成部分，還需要進(jìn)一步改革。首先，由于目前全國的產(chǎn)權交易市場(chǎng)性質(zhì)五花八門(mén)，包括事業(yè)單位企業(yè)化管理、國有控股企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)等，市場(chǎng)身份還有待于進(jìn)一步明確。由于自身性質(zhì)所限，也存在著(zhù)一些違規現象。第二，國家如何管理這樣的市場(chǎng)，盡管行業(yè)自律正在形成，但如何監管一個(gè)有形市場(chǎng)還有待于破題。第三，由于目前政府的強勢對不少產(chǎn)權交易市場(chǎng)影響很大，如何定位政府的市場(chǎng)作用，也值得深入探究。
　　中國經(jīng)濟改革已走過(guò)了30年，國有企業(yè)改革同樣也經(jīng)歷30年之久。盡管伴隨改革而出現的產(chǎn)權交易市場(chǎng)僅只為10多年發(fā)展歷史，但它的發(fā)展速度之快，足以說(shuō)明，目前我國的各類(lèi)產(chǎn)權都有著(zhù)強烈的流動(dòng)需求。如何順應這一需求，說(shuō)明中國的產(chǎn)權交易市場(chǎng)在未來(lái)還有巨大的發(fā)展空間。
　　目前，中國產(chǎn)權交易市場(chǎng)正處這樣的歷史發(fā)展階段。