在國際國內大宗商品價(jià)格紛紛大幅下挫之際，國內煤炭?jì)r(jià)格雖然也顯出了回落的勢頭，其跌幅卻大大低于鋼鐵、原油等其他商品，也遠不及國際煤價(jià)一月40美元的跌勢。是下游的需求減弱還沒(méi)有傳導到煤炭行業(yè)？還是國內煤炭市場(chǎng)存在虛假繁榮？看似堅挺的國內煤價(jià)又能“挺”到何時(shí)呢？ 

    根據Globalcoal網(wǎng)站信息，國際煤價(jià)上周繼續下跌，達10美元/噸。截至10月10日，澳大利亞紐卡斯爾港煤炭?jì)r(jià)格報111.90美元/噸，比一個(gè)月前的151.65美元/噸下跌了近40美元/噸，跌幅達到26.2%。
    反觀(guān)國內，盡管秦皇島煤炭壓港情況嚴重，港口庫存創(chuàng )下歷史新高，電廠(chǎng)庫存量也由兩個(gè)月前不足10天上升至目前的17天左右，動(dòng)力煤消耗明顯下降，而國內煤價(jià)一個(gè)月來(lái)卻僅下降20-40元/噸。
    業(yè)內專(zhuān)家認為，國內煤價(jià)保持高位運行并非煤炭業(yè)能在經(jīng)濟放緩中“獨善其身”，社會(huì )庫存的急劇增加實(shí)際已經(jīng)顯示煤炭需求明顯放緩。但同時(shí)，小煤礦的整頓力度并未在奧運會(huì )后放松，供應上的“減量”成為支撐煤價(jià)高位運行的重要因素。
    與上一輪煤炭業(yè)景氣見(jiàn)頂時(shí)相比，當前國內煤炭行業(yè)的集中度已有了很大的提高。煤炭貿易專(zhuān)家黃騰指出，我國的動(dòng)力煤資源集中在幾個(gè)大集團和部分省區，這使得煤炭行業(yè)的價(jià)格話(huà)語(yǔ)權增強。此外，在本輪煤價(jià)大幅上揚的過(guò)程中，國內煤炭企業(yè)積累了大量資金，有了充足的現金流來(lái)同市場(chǎng)上的需方進(jìn)行博弈。
    有專(zhuān)家表示，四季度冬儲煤的需求雖然不能明顯地促使煤炭?jì)r(jià)格回升，但將有助于保持現價(jià)，或減緩價(jià)格下降的趨勢。事實(shí)上，當前我國煤炭需求因煤質(zhì)的不同差別很大。目前秦皇島港庫存的煤炭大多為5500大卡/千克以下的品種，而發(fā)熱量高的優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤仍然供不應求，這主要由于南方火電機組多為大功率機組，對煤質(zhì)的要求較高。而冬季取暖用煤需求的增加將有助于消耗部分低發(fā)熱量的煤炭庫存。
    不過(guò)，國內煤價(jià)也面臨著(zhù)國際煤價(jià)大跌的壓力。國際煤價(jià)持續下跌，將使南方沿海城市的電廠(chǎng)對進(jìn)口煤的興趣增加，而近期海運費的不斷回落將促成更多的進(jìn)口煤來(lái)替代國內需求，給國內煤炭市場(chǎng)造成沖擊。
    從另一個(gè)角度看，中國需求的增加也可能帶動(dòng)國際煤價(jià)回升。當國際煤炭供需處于平衡時(shí)，中國需求很容易拉動(dòng)國際煤價(jià)上漲，進(jìn)而重塑?chē)鴥裙┣箨P(guān)系；但有業(yè)內人士指出，到明年6月份左右，國際供應將隨著(zhù)澳大利亞、印尼等主要煤炭出口國相關(guān)設施建成而大量增加，屆時(shí)，國際煤炭市場(chǎng)將呈現供過(guò)于求的格局，即使中國增加進(jìn)口，也難以拉動(dòng)國際價(jià)格回升。