2001年以后，美國經(jīng)濟在房地產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)下強勁復蘇，成為率領(lǐng)全球經(jīng)濟走出亞洲金融危機的主要引擎之一。為了平抑發(fā)展中國家和美國之間出現的巨額貿易順差，美國利用其所處的國際金融中心地位，創(chuàng )設了大量金融產(chǎn)品及其衍生品。通過(guò)一系列金融創(chuàng )新，華爾街對其它國家外匯儲備形成了強大吸引力。

    數據顯示,2002年開(kāi)始,中國外匯儲備出現了跳躍式增長(cháng)。2002年1月份中國外匯儲備為2100億美元,2008年9月份外匯儲備已達到19000億美元。在統一結匯制度下，快速增長(cháng)的外匯儲備保值增值問(wèn)題十分突出，鑒于美國所處的國際金融中心地位，政府及相關(guān)金融機構用巨額外匯儲備購買(mǎi)美國債券及其它金融產(chǎn)品是必然選擇。在理論上，如果美國金融市場(chǎng)不發(fā)生大幅動(dòng)蕩，投資美國債券及相關(guān)金融產(chǎn)品，確實(shí)可以獲得穩定收益，達到外匯儲備保值增值的目的。
    2007年美國次貸危機引發(fā)的金融海嘯使華爾街債券、股票及其他金融產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格走勢出現逆轉，華爾街債券和股票價(jià)格大幅下跌使境外投資者承受了較大的損失，部分發(fā)行債券和股票公司宣布破產(chǎn)，甚至使投資者血本無(wú)歸。令人欣慰的是，中國外匯儲備海外投資的金融資產(chǎn)多數為美國國債或信用等級較高的公司債券，只有少部分投資了股票。即便如此，受美國次貸危機爆發(fā)引起的系統性金融風(fēng)險影響，我國海外金融資產(chǎn)仍出現了一定程度的貶值。鑒于美國次貸危機所引發(fā)的金融海嘯仍未結束，中國海外金融資產(chǎn)貶值風(fēng)險仍未消除。
    為了應對可能出現的金融風(fēng)險，當前在金融領(lǐng)域可采取以下應對策略：
    首先，嚴格外匯管理，最大限度地持有美元現金及有國家信用擔保的國債。美國次貸危機刺破了全球資產(chǎn)價(jià)格泡沫，華爾街金融產(chǎn)品及相關(guān)衍生品價(jià)格下跌所形成的多米諾骨牌效應使虛擬金融市場(chǎng)形成一個(gè)巨大的金融黑洞，在穩定的收益預期沒(méi)有真正形成之前，這個(gè)金融黑洞仍會(huì )不斷地向外擴張，期間將繼續吞噬大量虛擬美元。因此，任何盲目抄底的做法都是錯誤的。從安全性角度考慮，最大限度地持有美元現金及有國家信用擔保的債券是確保外匯儲備安全的明智之舉。
    其次，充分利用國際市場(chǎng)資源價(jià)格下跌的有利時(shí)機，用適量外匯資金去國外收購一些礦產(chǎn)資源，為國民經(jīng)濟運行提供資源保障。目前受次貸危機影響，以原油為代表的國際大宗商品價(jià)格出現大幅下跌。一些國家受對外投資虧損、國內外資流出、出口萎縮等多重因素影響，面臨嚴重的外匯支付危機。在此情況下，他們可能會(huì )愿意出賣(mài)一些礦山等資源，以換取外匯，解決國內收支矛盾。
    第三，加強外匯出境監管，維持外匯儲備穩定，確保國家金融安全。在次貸危機爆發(fā)之后，作為與美國經(jīng)濟存在密切聯(lián)系的經(jīng)濟大國，中國之所以能夠安然無(wú)恙，在很大程度上得益于人民幣不可自由兌換。正是由于人民幣不可自由兌換，一些國外投機資金在投資中國Ａ股市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)取得大量資本和匯兌雙重收益以后，無(wú)法兌現最終收益。鑒于這些資金已在中國市場(chǎng)獲利不小，如果一旦人民幣匯兌市場(chǎng)放開(kāi)，其必將爭相出逃，屆時(shí)中國或面臨外匯支付危機。因此，在美國次貸危機對全球影響未完全消除之前，應堅決管好外資流動(dòng)防火墻，防范國際投機性資金出逃，這是保證金融安全、防范國際金融危機向中國傳導的重中之重。