2月10日，沈陽(yáng)一家體育用品專(zhuān)賣(mài)店，促銷(xiāo)宣傳廣告醒目。當日，國家統計局發(fā)布的數據顯示，1月份我國居民消費價(jià)格總水平(CPI)進(jìn)一步回落、總體趨穩。1月份CPI同比上漲1.0%，漲幅連續9個(gè)月呈回落態(tài)勢，與去年12月相比，CPI環(huán)比上漲了0.9%。新華社記者：李鋼 攝

　　編者按

　　國家統計局日前公布數據顯示，1月份我國居民消費價(jià)格(CPI)同比上漲1%，延續了九個(gè)月以來(lái)走低的態(tài)勢，碰觸到通貨緊縮的預警線(xiàn)；工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格(PPI)同比下降3.3%，降幅比上月擴大2.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )下了2002年3月以來(lái)的最低。

　　據此，專(zhuān)家們認為今年我國經(jīng)濟面臨的通縮風(fēng)險明顯加大。但是應該如何防范，他們的意見(jiàn)并不一致。

　　李揚：貨幣政策難解決通縮問(wèn)題

　　中國社科院金融研究所所長(cháng)李揚表示，目前物價(jià)下跌的跡象已經(jīng)非常明顯了，物價(jià)下降的趨勢也比較明顯。因而，現在應該對如何防止物價(jià)出現過(guò)快下跌的問(wèn)題進(jìn)行思考。
　　對于自去年下半年開(kāi)始，央行不斷下調利率和存款準備金率的實(shí)際效果，李揚持相對謹慎的看法。他表示：“如果當社會(huì )上的流動(dòng)性突然消失，資金比較緊張的情況出現，也不太能夠有效地解決通貨緊縮�！�
　　在李揚看來(lái)，貨幣政策如果解決通貨膨脹方面有一定的作用，那么在解決通貨緊縮方面是基本沒(méi)有太大作用。通貨緊縮的問(wèn)題，中國在1997年的亞洲金融危機過(guò)后已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)，現在又初顯端倪。
　　面對2008年中國貨幣政策的“大轉向”，李揚覺(jué)得應該有所反思。他表示，2007年下半年就業(yè)已經(jīng)不好，但是由于當時(shí)物價(jià)不斷地上漲，導致我們把目光主要集中在物價(jià)上，央行依然不斷地采取越來(lái)越嚴厲的宏觀(guān)調控措施，以至于目前中國經(jīng)濟下滑得比較厲害。我們反過(guò)來(lái)想，如果當時(shí)把就業(yè)這個(gè)問(wèn)題放在一個(gè)更為重要的位置上，如果我們用就業(yè)的指標來(lái)確定我們宏觀(guān)調控的方向，那現在情況可能是不太一樣的了。

　　樊綱：通縮的原因在外不在內

　　國民經(jīng)濟研究所所長(cháng)樊綱表示，中國經(jīng)濟面臨的主要問(wèn)題是通貨緊縮，當前價(jià)格指數(CPI)下降是由外部成本因素推動(dòng)的，并非中國需求不足。
　　樊綱說(shuō)：“去年以來(lái)的價(jià)格調整，肯定不是中國推動(dòng)的，而是大經(jīng)濟體導致的變化�！彼�認為這種通縮壓力來(lái)自主要經(jīng)濟體存量的變化，而非中國需求增量的變化。
　　樊綱指出，如果生產(chǎn)效率提高，成本下降，這樣的價(jià)格下降就是良性的。

　　郭田勇：繼續加大積極財政政策的力度

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，從統計數據來(lái)看，不排除今年一季度出現通貨緊縮的可能性。因此，今年我國面臨的經(jīng)濟形勢異常嚴峻。
　　為此，郭田勇認為，需要繼續加大積極財政政策和寬松貨幣政策的力度，以挽頹勢。在財政政策方面，除擴大投資和結構性減稅之外，還可考慮發(fā)放消費券，畢竟拉動(dòng)消費是擴大內需的核心。從貨幣政策來(lái)看，央行可在春節前后繼續降息，同時(shí)可根據商業(yè)銀行貸款投放進(jìn)度和流動(dòng)性狀況適時(shí)下調存款準備金率。央行、銀監會(huì )還需引導商業(yè)銀行把握好控制風(fēng)險和保增長(cháng)的平衡，在風(fēng)險基本可控的前提下挖掘市場(chǎng)機會(huì )、加大信貸投放力度。

　　黃益平：央行仍有降息空間

　　花旗集團駐香港亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家黃益平認為，通貨緊縮是今年中國經(jīng)濟面臨的主要風(fēng)險。1月份CPI的下降幅度和PPI的負值均表明，目前通縮風(fēng)險在加大。
　　在貨幣政策方面，通貨緊縮風(fēng)險顯然給貨幣擴張政策帶來(lái)了巨大空間，如果政策制定者認為有必要以此支持經(jīng)濟增長(cháng)同時(shí)防止通貨緊縮的進(jìn)一步加劇的話(huà)。
　　黃益平表示，央行現在仍有調降存貸款利率和存款準備金率的空間。未來(lái)數月內，中國人民銀行或將調低基準貸款利率逾一個(gè)百分點(diǎn)，令其在年中前達到4%，當前為5.31%。

　　何維達：下半年P(guān)PI可能帶動(dòng)CPI上漲

　　北京科技大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授何維達認為，今年下半年通貨膨脹有可能發(fā)生，有關(guān)部門(mén)需要警惕。
　　何維達表示，他做出這一判斷理由有五方面：

　　第一， 目前生產(chǎn)資料價(jià)格指數(即PPI)有上升趨勢。從市場(chǎng)的情況看，我國企業(yè)的一些生產(chǎn)資料已經(jīng)在悄悄上漲，包括各種原材料、農用生產(chǎn)資料(如化肥、種子、農藥)等在上漲。一般說(shuō)，生產(chǎn)資料價(jià)格指數(PPI)是消費資料價(jià)格指數(CPI)的先兆性指標，PPI漲了，CPI也會(huì )隨之上漲。

　　第二， 受美元貶值的影響，國外商品進(jìn)口對中國的生產(chǎn)和消費產(chǎn)生沖擊，直接后果不僅使國內企業(yè)生產(chǎn)成本增加和PPI上漲，也會(huì )帶動(dòng)CPI上漲。

　　第三， 受?chē)鴥?萬(wàn)億元擴大內需和產(chǎn)業(yè)振興計劃的影響，國內企業(yè)生產(chǎn)會(huì )逐步擺脫衰退，在下半年開(kāi)始復蘇，這當然是好事，但是任何事物都是一分為二的，其不利就是生產(chǎn)資料價(jià)格會(huì )逐步上漲，進(jìn)而帶動(dòng)CPI。如果房?jì)r(jià)格也開(kāi)始由降轉升的話(huà)，CPI將上升得更快。

　　第四， 今年上半年我國12個(gè)省份遭遇嚴重干旱，國家已經(jīng)啟動(dòng)一級應急方案，這是歷史上的首次，說(shuō)明干旱的嚴重性。這預示著(zhù)什么呢？我認為至少預示兩點(diǎn)：一是農產(chǎn)品價(jià)格和水價(jià)可能上漲；二是其他消費品價(jià)格可能隨之上漲。

　　第五， 股市好轉，人們非財產(chǎn)性收入增加，也將刺激消費，抬升消費品價(jià)格。