奧巴馬可能會(huì )不習慣今年的G20峰會(huì )——從來(lái)沒(méi)有如此密集和眾多的質(zhì)疑美國的聲音。一貫由美國主導的G20峰會(huì )正在面臨新變化，對于奧巴馬而言，除了要應對美國國內經(jīng)濟頹勢外，國際上對美元地位的質(zhì)疑也使得這位新總統不能掉以輕心。

　　實(shí)際上，恢復美元的強勢地位和搞好美國國內經(jīng)濟，基本是一回事。信用貨幣、尤其是主權國家的信用貨幣在布雷頓森林體系之后，就一直是其國內經(jīng)濟實(shí)力的綜合反映。簡(jiǎn)單說(shuō)，如果一個(gè)國家的經(jīng)濟不行，比如像津巴布韋那樣，那么即便在貨幣上多印10個(gè)零，弄出一堆面值一億的貨幣，其價(jià)值跟衛生紙也差不多。因為人們持有貨幣并不是最終的目的（當然不排除一些收藏者有特殊愛(ài)好），貨幣是用來(lái)交換其他東西的。在國際市場(chǎng)上，美元最終就是用來(lái)交換美國的東西，不管是《花花公子》雜志、星巴克咖啡還是飛機大炮，總之美元對應的是美國的“一籃子商品”。
　　在明確了這一點(diǎn)后，目前美國的經(jīng)濟不景氣又意味著(zhù)什么呢？事實(shí)上是說(shuō)美元對應的“籃子”里沒(méi)有那么多商品了。這一切為什么會(huì )發(fā)生呢？或者說(shuō)之前印刷的美元怎么就不值錢(qián)了呢？這是因為很大一部分之前印刷的美元并沒(méi)有被用于“生產(chǎn)”，而是用于“消費”了。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，美國之前向中國進(jìn)口數量巨大的玩具，印刷出來(lái)的美元購買(mǎi)了玩具用于“消費”，而這部分美元由于中國的結匯制度，跑到了中國的外匯儲備里。這樣，通過(guò)包括玩具在內的一系列商品和服務(wù)的購買(mǎi)，美元跑到了他國的外匯儲備里，而美國購買(mǎi)回來(lái)的一系列商品和服務(wù)并沒(méi)有被用在美國本土進(jìn)行生產(chǎn)，而是用于消費。這樣一來(lái)，美元印得多但生產(chǎn)搞得少，使得兩者對應的比值差距越來(lái)越大。因此就出現了所謂美元不值錢(qián)的現象。
　　但不可否認的是，美元目前還是最重要的國際儲備貨幣。國際貨幣基金組織2008年的數據顯示，在已公開(kāi)的外匯儲備中，美元占65％。與2001年的73％相比，比例已有所下滑，但美元作為主要儲備貨幣的地位并沒(méi)有動(dòng)搖。因此，對內憂(yōu)外患的奧巴馬政府而言，多印美元恐怕還是最好的選擇。其理由是借由現在印發(fā)的美元刺激美國經(jīng)濟，使得美國經(jīng)濟能盡快走出困境，這樣美國的經(jīng)濟好轉又會(huì )帶動(dòng)美元地位的上升，只要現在多印美元的成本能夠被將來(lái)經(jīng)濟好轉的收益所彌補，這樣的政策就是可取的。
　　仔細想想，除了多印美元之外，奧巴馬政府還有更好的選擇么？恐怕沒(méi)有。目前美聯(lián)儲的利率已經(jīng)接近零利率，貨幣政策沒(méi)空間。而財政政策要對美國經(jīng)濟進(jìn)行刺激，就是投入大量的錢(qián)。美國財政處于赤字狀態(tài)也不是一天兩天了，所以財政要掏錢(qián)，就只能印錢(qián)。對奧巴馬政府來(lái)說(shuō)，這恐怕是一個(gè)不得不做的選擇，也是目前條件下最好的選擇了，只要多印的美元能確保帶來(lái)如期的經(jīng)濟好轉。
　　至于這種期待能不能最終實(shí)現，則是另外一回事情；至于大力印刷美元對其他國家乃至對全球金融體系會(huì )不會(huì )產(chǎn)生負面影響，也是另外一回事情了。