保利地產(chǎn)于1992年成立，2002年完成股份制改造，2006年公司在上交所掛牌上市。從2002年股改以來(lái)，保利地產(chǎn)開(kāi)始全國化布局，公司進(jìn)入了高速發(fā)展階段，主要財務(wù)指標連年翻番。
    保利地產(chǎn)在今年6月份銷(xiāo)售業(yè)績(jì)創(chuàng )2007年以來(lái)的最好水平，1-6月的銷(xiāo)售金額超過(guò)2008年全年水平，均價(jià)環(huán)比同比上升盈利持續改善。
    據中投證券分析，公司當前銷(xiāo)售回籠資金規模大，財務(wù)穩健，在土地市場(chǎng)積極拿地，進(jìn)一步加強中心城市土地儲備，拿地成本較為合理。公司6月新增3個(gè)地塊，分別位于廣東省陽(yáng)江市江城區、重慶市江北區和天津市和平區，總建筑面積為191萬(wàn)平方米，成交價(jià)款42.6億元，平均樓面地價(jià)2669元/平方米。上述三城市均是今年來(lái)去庫存化較快的城市，也是未來(lái)住宅消費升級較快的城市。公司是上市公司中在行業(yè)谷底拿地最多的公司，為公司后續高增長(cháng)奠定了堅實(shí)的基礎。在當前行業(yè)進(jìn)入高增長(cháng)期，公司仍積極增加在一二線(xiàn)城市的土地儲備，土地成本仍然保持在較低水平。
    另外，保利地產(chǎn)于7月1日發(fā)布公告，證監會(huì )核準公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)63760萬(wàn)股新股。而在7月14日，公司完成了非公開(kāi)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為24.12元/股，發(fā)行數量為331674958股，募集資金約80億元。
    光大證券的分析報告顯示，公司一季報賬面現金有61.05億元，定向增發(fā)完成后，將有現金141.05億元(未考慮后續的銷(xiāo)售回籠現金及IPO傭金)，較增發(fā)前增加131%，資金實(shí)力得到進(jìn)一步加強。
    根據一季報計算，公司凈負債權益比率為106.95%，處于較高的水平，在充分利用杠桿的同時(shí)也面臨一定的債務(wù)償付壓力，但公司的債務(wù)結構較健康，短期借款只占全部有息負債的0.44%。因此，有分析師認為此次定向增發(fā)完成后，凈負債權益比率將大幅下降到37.70%的水平，大幅改善偏高的杠桿率，助推業(yè)績(jì)增長(cháng)，提高抗風(fēng)險能力。
    綜合多個(gè)券商的分析，保利地產(chǎn)上半年銷(xiāo)售增速遠超行業(yè)整體水平，具有穩健的財務(wù)結構、較強的管理執行能力以及充足的土地儲備數量，加上公司目前估值較為合理，公司具有較高的成長(cháng)性，并在一步步確立其新的行業(yè)龍頭地位。
    同時(shí)，也有分析師提醒說(shuō)，由于公司從事的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)投資周期較長(cháng)，增發(fā)后凈資產(chǎn)的增加短期內在一定程度上會(huì )攤薄公司的凈資產(chǎn)收益率，投資者需要對此變化作出一定準備。