5月21日，羅馬尼亞外長(cháng)巴孔斯基(右)、希臘代外長(cháng)茲魯察斯(中)和保加利亞外長(cháng)姆拉德諾夫在羅馬尼亞首都布加勒斯特出席記者招待會(huì )。當天，三國外長(cháng)在布加勒斯特舉行會(huì )晤，主要討論共同應對當前經(jīng)濟危機、加強地區各領(lǐng)域合作等問(wèn)題。新華社記者 林惠芬 攝

    近期，盡管歐盟出臺7500億歐元巨額救助計劃，金融市場(chǎng)卻無(wú)動(dòng)于衷。德國18日推出“裸賣(mài)空”禁令后，歐洲各大股市連續深度下挫，投資者對債務(wù)危機蔓延的擔憂(yōu)結束了過(guò)去一年來(lái)歐洲股市大幅上漲的良好局面。在歐洲債務(wù)危機導致人心惶惶的同時(shí)，歐洲經(jīng)濟卻在不斷傳出利好消息，歐洲各大公司業(yè)績(jì)捷報頻傳�；�本面向好，有望為下一步股市的企穩回升提供前提。

　　“冰火兩重天”終結

　　德國單方面推出“裸賣(mài)空”禁令，讓市場(chǎng)的恐慌情緒進(jìn)一步加劇，歐洲內部在應對債務(wù)危機上的分歧也引起外界關(guān)注。全球投資者加速撤出歐洲市場(chǎng)的步伐，大舉拋售股票及其他高風(fēng)險資產(chǎn)，直接導致股市下跌。歐洲股市連日來(lái)的大幅下跌，為近半年股市與債市、匯市“冰火兩重天”的狀況畫(huà)上了句號。
　　自去年12月份希臘債務(wù)危機浮出水面后，歐元匯率急轉直下，歐元對美元匯率從1比1.50水平迅速下跌到當前1比1.20水平。同時(shí)，各國國債利率也不斷攀高，希臘等國的借債成本更是被抬高到政府無(wú)法承受的水平。相比之下，歐洲的股市并沒(méi)有立即受到影響，直到今年4月下旬歐洲股市還都保持著(zhù)持續上揚的勢頭。
　　今年4月底以來(lái)，希臘債務(wù)危機的蔓延趨勢逐步顯現，歐洲股市開(kāi)始扭轉“一枝獨秀”的局面。隨著(zhù)希臘1100億歐元救助方案以及隨后7500億歐元救助方案的出臺，歐洲各大股市開(kāi)始應聲而下。
　　同時(shí)，雖然救助方案的規模不斷擴大，但債市、匯市的危機并未見(jiàn)好轉，市場(chǎng)的恐慌情緒反而在逐步加劇，這也讓歐洲各大股市的下跌呈加速勢頭。德國“裸賣(mài)空”禁令出臺后，19日英國、德國、法國三大股指跌幅全部超過(guò)2%，隨后兩天繼續下跌。

　　經(jīng)濟基本面向好

　　在歐洲債務(wù)危機導致人心惶惶的同時(shí)，歐洲經(jīng)濟卻在不斷傳出利好消息，歐洲各大公司業(yè)績(jì)捷報頻傳�；�本面向好，有望為下一步股市的企穩回升提供前提。
　　從第一季度經(jīng)濟走勢看，歐盟統計局本月12日發(fā)布的初步統計結果顯示，歐盟27國和歐元區16國今年第一季度經(jīng)濟環(huán)比增長(cháng)0.2%。統計還顯示，今年3月份歐元區和歐盟工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比分別增長(cháng)了1.3%和1.2%。從國別看，歐盟經(jīng)濟大國的第一季度經(jīng)濟都出現了不同程度的增長(cháng)。
　　歐洲各大公司今年第一季度的業(yè)績(jì)也不斷給市場(chǎng)帶來(lái)驚喜。英國石油公司和德國大眾汽車(chē)盈利翻番，德國化工巨頭漢高營(yíng)運利潤增長(cháng)80%，德國鋼鐵巨頭蒂森克虜伯扭虧為盈，法國巴黎銀行凈利大增47%……類(lèi)似的利好消息幾乎出現在各個(gè)行業(yè)。
　　歐洲總體經(jīng)濟形勢也在逐步好轉。歐盟委員會(huì )在5月份發(fā)布的最新報告中將歐元區今年的經(jīng)濟增長(cháng)預期從此前的0.7%上調至0.9%，同時(shí)預計明年可能達到1.5%。作為歐洲最大的經(jīng)濟體，德國經(jīng)濟“發(fā)動(dòng)機”的動(dòng)力更為強勁。德國經(jīng)濟部預測德國經(jīng)濟今明兩年將分別增長(cháng)1.4%和1.6%，而德國工業(yè)聯(lián)合會(huì )的預測更為樂(lè )觀(guān)，它預測德國經(jīng)濟今年將增長(cháng)2%。

　　危機之劍依然高懸

　　歐洲經(jīng)濟在未來(lái)數年內的增長(cháng)仍將面臨許多制約因素，股市前景并非一片光明。歐盟最近發(fā)布的預計顯示，歐洲范圍內疲弱的內需和投資可能比預期更為嚴重和漫長(cháng)。今年歐盟平均通脹率可能達到1.5%，明年可能升至1.7%，而失業(yè)率則有可能從去年的9.4%攀升至今年的10.3%。
　　同時(shí)，各國債務(wù)狀況短期內也未見(jiàn)大幅好轉。歐盟預測，今年歐元區政府整體債務(wù)水平可能平均為國內生產(chǎn)總值的85%，明年將繼續升至88%，而預算赤字今年則可能達國內生產(chǎn)總值的6.6%，明年為6.1%，仍較歐盟設定的3%的上限高出一倍。在債務(wù)危機不斷加劇的狀況下，歐洲的金融監管也愈加嚴厲，這將對未來(lái)股市的格局和走勢產(chǎn)生重大影響。
　　展望未來(lái)股市的發(fā)展，經(jīng)濟基本面的向好將繼續成為支撐，但不確定性依然存在。與此同時(shí)，金融危機正在重塑資本市場(chǎng)，歐洲股票市場(chǎng)乃至整個(gè)資本市場(chǎng)的結構都在面臨著(zhù)根本性變革。