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為了盡快實(shí)現集團整體上市計劃，6月7日，廣汽集團、駿威汽車(chē)聯(lián)合公告，大幅提高換股比例。根據調整后的方案，投資者持有的駿威股份每股可換0.474026股廣汽H股(原為0.378610股)，并成為后者的股東。同時(shí)，廣汽將以換股介紹方式在港交所發(fā)行H股。
廣汽稱(chēng)，已修訂的換股將進(jìn)一步提升要約的吸引力，顯示了廣汽尊重股東利益并與其分享廣汽長(cháng)遠發(fā)展的誠意。集團并不會(huì )對比率作進(jìn)一步修訂。
早前由于私有化出價(jià)令投資者失望，駿威股價(jià)5月19日復牌后一度累計大幅下挫近四成。6月8日，駿威復牌曾一度大升12.4%，最終收盤(pán)漲幅為2.26%。
持有駿威逾15%權益的鄧普頓資產(chǎn)管理早前已表示，滿(mǎn)意廣汽提出1∶0.37861的換股比例，并會(huì )在股東會(huì )上投票支持私有化計劃。而持有駿威逾5%主要股東Platinum亦承諾支持私有化建議。因此，從理論上講廣汽這次私有化駿威汽車(chē)已經(jīng)基本掃除障礙。令人意外的是，今天廣汽還是決定提升報價(jià)。
5月底，廣汽集團董事長(cháng)張房有接受本報提問(wèn)時(shí)，曾強調，集團正積極通過(guò)調整資本關(guān)系，優(yōu)化管理架構，為廣汽本田的一個(gè)更高的平臺上實(shí)現快速健康發(fā)展提供有利條件。張房有還詳細說(shuō)明了，由于歷史原因，廣汽集團、駿威汽車(chē)、廣汽本田在持股結構上的復雜關(guān)系。
成立于1999年的廣汽本田起步于廣州標致，當時(shí)駿威汽車(chē)(0203.HK)間接持有廣州標致46%的股權，在中日雙方重組廣州標致后，廣州標致則轉變?yōu)楝F在的廣汽本田。目前廣汽集團香港的全資子公司中隆投資持有駿威汽車(chē)37.9%的已發(fā)行股份，駿威汽車(chē)再透過(guò)全資附屬公司廣州駿威持有廣汽公司股份，而廣汽公司持有廣汽本田50%的股份。
張房有解釋?zhuān)^整理資本關(guān)系就是要通過(guò)集團整體上市簡(jiǎn)化廣本過(guò)長(cháng)的持股鏈。據廣汽集團的上市方案，換股計劃實(shí)施后，駿威汽車(chē)下市，廣汽集團上市，屆時(shí)廣汽集團H股上市公司將直接持有廣汽本田50%股份。
而由于廣汽自主品牌在2011年才能正式上市銷(xiāo)售，預計兩三年內，廣汽本田等旗下合資業(yè)務(wù)仍將是廣汽集團最主要的業(yè)績(jì)來(lái)源。
據京華山一的數據顯示，廣汽豐田及廣汽本田作為廣汽旗下兩大主要合資企業(yè)，2007至09年度，廣汽豐田占廣汽總收入及總經(jīng)營(yíng)溢利的比重分別是38%/34%/38%及53%/40%/55%，而同期內廣汽本田的貢獻比重為48%/53%/51%及51%/68%/65%。
可見(jiàn)，廣汽對這次私有化駿威汽車(chē)以達到H股整體上市的計劃是志在必得。
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