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2010-06-18 作者：鮑有斌 來(lái)源：財新網(wǎng)
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農行A股6月17日開(kāi)始路演，當日下午舉行的路演會(huì )上，承銷(xiāo)商給出的農行定價(jià)區間均高于此前市場(chǎng)預期，而農行高管對高價(jià)發(fā)行顯得頗有信心。
農行A股IPO主承銷(xiāo)商之一中信證券6月17日表示，農行A股合理價(jià)值區間為3.02元-4.07元/股，對應市凈率區間為1.8倍-2.2倍。而中金則認為農行合理內在價(jià)值介于1.07萬(wàn)億至1.25萬(wàn)億元之間，對應2010年的動(dòng)態(tài)市凈率為2.06倍-2.41倍。
另一主承銷(xiāo)商中金提供研究報告顯示，若農行經(jīng)營(yíng)效率提升好于預期，則成本收入比每多下降1個(gè)百分點(diǎn)，將新增2011年和2012年稅前利潤38億元，相當于當年稅前利潤2%.
另兩家A股聯(lián)席承銷(xiāo)商--銀河證券和國泰君安證券給于農行A股合理價(jià)值區間則分別為3.17元-3.65元，及3.2元-3.91元。
上述價(jià)位遠高于此前市場(chǎng)預計的2.5元左右，對應市凈率約1.6倍。
在17日下午北京舉行的路演會(huì )上，農行董事長(cháng)項俊波、行長(cháng)張云及三位副行長(cháng)楊琨、郭浩達、潘功勝帶隊的管理層集體出現。高管們表示，該行今年年末不良貸款余額將回落至1000億元-1050億元，或很快實(shí)現將不良率控制在1.5%之內；未來(lái)2年-3年農行中間業(yè)務(wù)將保持至少20%-30%增長(cháng)；未來(lái)幾年農行凈利息收益率反彈速度有望高于同業(yè)水平；且目前所有縣域支行均處于盈利狀態(tài)。
項俊波表示，以農行今年計劃不少于829億元利潤水平作為增長(cháng)基數，這會(huì )呈現出相當壯觀(guān)景象。他還戲稱(chēng)，農行就是要像大象那樣起舞。
潘功勝則預測2010年農行凈利潤將達到830億元，增長(cháng)30%.
就在開(kāi)始路演的當天，渣打集團[202.003.80%]稱(chēng)已跟農行簽署戰略合作備忘錄，合作將注重于日益增強的亞洲地區內以及亞非貿易通[0.84-1.18%]道。此前，另一家外資銀行荷蘭合作銀行也表示與農行簽訂策略合作伙伴協(xié)議，在批發(fā)銀行和農村金融業(yè)務(wù)上合作。
農行6月17日公布A股招股意向書(shū)顯示，該行擬發(fā)行不超過(guò)222.35億股A股，網(wǎng)上申購日為7月6日，預計A股7月15日上市。
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