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興業(yè)銀行綜合農業(yè)部畜牧司和國家發(fā)展改革委價(jià)格監測中心數據顯示，今年春節之后，豬肉價(jià)格快速回落，6月初全國生豬出廠(chǎng)均價(jià)比年初下跌21.7%。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委判斷說(shuō)，“雖然目前豬肉價(jià)格仍在下跌，但過(guò)低的肉價(jià)已經(jīng)造成生豬出現加速去庫存跡象。我們的分析顯示，豬肉價(jià)格可能在年內的第三季度完成探底過(guò)程，但第四季度肉價(jià)的總體回升仍總體溫和�！�
肉價(jià)三季度前后可能探底回升
魯政委對《經(jīng)濟參考報》記者表示，今年以來(lái)，我國肉價(jià)持續下跌，而養殖成本不斷走高，2月初豬糧比價(jià)跌破盈虧平衡點(diǎn)6.0，3月初跌破5.5，4月初跌至5.0以下。雖然從4月商務(wù)部聯(lián)合相關(guān)部門(mén)陸續出臺了四次收儲，但豬糧比在經(jīng)歷短暫小幅回升后再度向下，6月初跌至4.76，已連續8周跌破6.0的盈利警戒線(xiàn)，連續4周跌破5.0。
魯政委說(shuō)，由于歷年5至6月均為豬肉消費淡季，除2007年、2004年外，肉價(jià)在5至6月均呈下滑態(tài)勢。加之去年下半年收儲計劃出臺、生豬價(jià)格回升后，去年7至12月仔豬補欄數出現明顯上升，去年下半年的補欄較多將導致今年上半年的生豬出欄量被動(dòng)維持在高位，而上半年恰逢豬肉消費淡季。
但是，魯政委認為，今年1至5月，仔豬補欄數已顯著(zhù)低于去年同期水平，可能導致下半年生豬出欄量減少；而那時(shí)恰恰是天氣轉涼，豬肉消費量將明顯增加之時(shí)。同時(shí)從數據亦可看出，第三季度往往是豬肉價(jià)格止跌回升的時(shí)候，因此預計今年第三季度前后，“最早第三季度初，最晚第三季度末、第四季度初，豬肉價(jià)格可能會(huì )開(kāi)始探底回升”。
環(huán)比漲幅可能高于去年同期
魯政委表示，從生豬存欄量來(lái)看，今年下半年豬肉價(jià)格環(huán)比漲幅可能高于去年同期2.5%的漲幅。原因有兩點(diǎn)：
一方面，目前生豬去庫存出現加速，存欄量已低于去年。興業(yè)銀行的研究數據顯示，截止5月末，規模以上生豬存欄43370萬(wàn)頭，較去年同期減少1955萬(wàn)頭，比去年平均各月存欄數45073萬(wàn)頭減少2333萬(wàn)頭。與生豬存欄下降相對應的，是生豬屠宰的顯著(zhù)增加。今年規模以上生豬屠宰量大幅高于去年同期，今年1至5月各月同比分別增長(cháng)20.2%、26.7%、13.5%、15.6%和12.7%，前五個(gè)月累計同比增長(cháng)達18.6%。
另一方面，從生豬供需平衡點(diǎn)來(lái)看，目前存欄量已接近供需平衡點(diǎn)�！坝捎�2009年之前缺乏月度的生豬存欄數據，僅有年初時(shí)點(diǎn)的年度存欄數，因此我們只能結合年度肉禽制品CPI變動(dòng)和年初存欄數推算生豬供需平衡點(diǎn)�！濒斦瘜Α督�(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，2001至2005年，當生豬存欄數低于4.2億頭時(shí)，肉禽及制品CPI正增長(cháng)；而接近4.2億頭時(shí)，肉禽及制品CPI增幅接近0。由此推斷，4.2億頭的存欄量可能是禽及制品CPI正負變動(dòng)的大致零界點(diǎn)。2006、2007年，這一零界點(diǎn)升至4.3億頭，2008、2009年進(jìn)一步上升至4.4億頭上方。據此假定今年生豬存欄的供需平衡點(diǎn)約為4.2至4.4億頭。至今年5月底，生豬存欄量已降至4.34億頭，趨近供需平衡點(diǎn)。
下半年肉價(jià)瘋漲可能性微乎其微
魯政委強調，以往的經(jīng)驗顯示，能繁母豬存欄量和調整情況是未來(lái)豬肉價(jià)格的重要先行指標，能繁母豬代表了生豬的補欄能力。從目前能繁母豬存欄情況看，今年下半年肉價(jià)出現類(lèi)似2007年下半年瘋狂上漲情況的可能性微乎其微。
首先，能繁母豬存欄水平依然偏高。截至5月末，能繁母豬存欄4700萬(wàn)頭，占生豬存欄比重的10.8%，比正常水平9%高1.8個(gè)百分點(diǎn)。其次，雖然近期母豬存欄量下降較快，但目前尚未出現養殖戶(hù)大規模處理能繁母豬的情況，這可能是國家對能繁母豬的相關(guān)補貼政策在今年仍未減弱，在一定程度上增強了養殖戶(hù)對市場(chǎng)波動(dòng)的耐受能力�！叭绻凑沾鏅诹棵吭孪陆�3%的速度推算，還需要4至6個(gè)月能繁母豬才能調整至正常水平�！濒斦f(shuō)。
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