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6月24日對A股投資者而言絕對可以用“如坐針氈”形容。IPO“巨無(wú)霸”農業(yè)銀行的發(fā)行價(jià)牽動(dòng)了股民的心。新股改革重啟已有一年，新股發(fā)行的市場(chǎng)化程度也在不斷提高。此次，農行在布局A股和H股之間分配方案上，適度減少A股發(fā)行規模，也是希望減少對市場(chǎng)的沖擊。盡管市場(chǎng)對農行的發(fā)行價(jià)還需要一個(gè)消化的時(shí)間，但業(yè)內人士呼吁，不要把農行的IPO看得太恐怖
利空出盡或現反彈
由于昨日收盤(pán)前農行IPO的發(fā)行價(jià)未定，因此，即使市場(chǎng)消息面有央行注入2010億元資金的利好消息，但市場(chǎng)觀(guān)望氣氛依舊濃重，使得最終大盤(pán)尾市小幅回落。
截至昨日收盤(pán)，上證綜指收市報2566.75點(diǎn)，跌0.12%；深證成指收市報10250.90點(diǎn)，跌0.05%.深滬兩市全日共成交1030億元，較昨天萎縮近兩成，并創(chuàng )近15個(gè)月以來(lái)的地量紀錄。
“農行IPO是近階段市場(chǎng)最為關(guān)注的事件，無(wú)論最終發(fā)行價(jià)是否令投資者滿(mǎn)意，至少價(jià)格的塵埃落定可以讓市場(chǎng)揣測不安的心理穩定許多�！北本┮患胰萄芯咳耸吭诮邮堋秶H金融報》采訪(fǎng)時(shí)指出，“農行順利完成上市后，A股或許可以迎來(lái)一波反彈，但反彈力度不會(huì )太大�！�
對于短期大盤(pán)的走向，大部分券商人士都認為將以橫盤(pán)震蕩為主。東莞證券昨日發(fā)布最新評論指出，大盤(pán)在農行即將上市發(fā)行前持續在2500-2600點(diǎn)區間震蕩。
東莞證券認為，大盤(pán)遲遲未能突破2600點(diǎn)，就顯示出目前市場(chǎng)的謹慎心態(tài)。短期來(lái)看，預計大盤(pán)仍將維持橫盤(pán)震蕩，上下空間都較為有限。操作上建議保持觀(guān)望，不要追漲，反彈中要考慮減持。
新股愛(ài)恨交織
農行上市為本已陰晴不定的大盤(pán)又帶來(lái)了一片陰云，但也有投資者看到了背后的利益。
“如果農行上市后破發(fā)，我肯定會(huì )選擇介入�！鄙虾＠瞎擅耜愊壬嬖V記者，“作為四大國有商業(yè)銀行之一，我比較看好農行上市后的未來(lái)發(fā)展，畢竟我國經(jīng)濟前景仍然向好。我會(huì )把農行作為一種長(cháng)期投資來(lái)配置�！�
然而，更多的散戶(hù)投資者，以及部分機構人士表示，不會(huì )去參與農行的打新股，理由是“風(fēng)險太大”。
“從打新無(wú)風(fēng)險到打新需謹慎，這一口號的變化足以看出管理層啟動(dòng)新股改革后，新股價(jià)格市場(chǎng)化的程度�！鄙虾Ｒ患胰藤Y產(chǎn)管理人士告訴記者，“打新收益率的下降是第一步，發(fā)行市盈率的下降便是第二步�！�
事實(shí)上，盡管新股收益率每況愈下，但仍有不少熱情的機構和散戶(hù)投資者愿意駐守這片天地。6月23日上市的中小板新股星網(wǎng)銳捷、譽(yù)衡藥業(yè)、江蘇神通、啟明星辰，首日平均上漲29.70%，打新收益年化平均為14.96%。根據6月23日收盤(pán)資料顯示，這四只新股都有機構介入。雖然凈買(mǎi)入量不大，但可以看出機構打新的熱情并沒(méi)有被完全消磨。
改革醞釀第二步
日前，證監會(huì )相關(guān)負責人向媒體透露稱(chēng)，目前管理層正準備重新啟動(dòng)新股發(fā)行體制改革的第二階段工作，而具體的改革思路與措施仍在研究過(guò)程中，至于何時(shí)正式啟動(dòng)還沒(méi)有時(shí)間表。
早在2009年6月10日，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導意見(jiàn)》，正式啟動(dòng)新一輪新股發(fā)行體制改革。如今，僅相隔一年，管理層便著(zhù)手醞釀第二階段工作，可見(jiàn)管理層有決心在有限的時(shí)間內將多年累積的發(fā)行制度積弊一掃而空。
記者根據WIND數據統計發(fā)現，自從2009年管理層啟動(dòng)新股發(fā)行制度改革以來(lái)，IPO首發(fā)市盈率從逐月攀升到今年4月以來(lái)的逐月下降，新股定價(jià)的市場(chǎng)化程度相比改革前已提高許多了，一、二級市場(chǎng)價(jià)差也在明顯縮小。
然而，上海一位投行人士向記者指出，“新股發(fā)行泡沫能否有效降低是檢驗新股發(fā)行制度改革的最好標準。目前，盡管新股發(fā)行市盈率有所下降，但泡沫是否真正消除仍需要通過(guò)時(shí)間的檢驗，在個(gè)股發(fā)行上目前仍有不少問(wèn)題存在，因此管理層醞釀第二階段工作既是眾望所歸，也是趁熱打鐵�！�
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