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作為四大國有商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)的收官之作，今天起，中國農業(yè)銀行的IPO終于進(jìn)入公開(kāi)發(fā)售階段。而隨著(zhù)農行上市的完成，一項新的世界融資規模紀錄也有望被刷新。
今天起，農行將在香港公開(kāi)發(fā)售股份，7月1日開(kāi)始，農行也將在內地啟動(dòng)網(wǎng)下申購。
總融資規�？赡艹^(guò)1500億
據記者了解，H股發(fā)售當天，農行的路演團隊仍將兵分三路在全球范圍內繼續推介。由農行董事長(cháng)項俊波率領(lǐng)的路演團隊將繼續在英國與投資者見(jiàn)面；由農行副行長(cháng)潘功勝率領(lǐng)的團隊，將繼續在美國推介；香港方面則由農行行長(cháng)張云帶隊。
農行A股的定價(jià)區間為2.55-2.68元/股，H股的定價(jià)區間為2.88-3.48港元/股，折合人民幣約為2.51-3.02元/股。H股較A股溢價(jià)13%左右。據了解，A股的最終定價(jià)將于本月8日公布。7月15日，農行將在上海證券交易所鳴鑼?zhuān)淮稳諏⒃谙愀勐?lián)交所掛牌。
據農行H股招股書(shū)披露，如不考慮行使超額配售選擇權，農行H股發(fā)行股數為254.12億股
，其中95%為國際配售，5%為公開(kāi)發(fā)售，約有12.7億股H股在香港公開(kāi)發(fā)行。H股另有15%的超額配售選擇權，使得農行H股的發(fā)行規�？蛇_到292.2億股。以招股價(jià)2.88-3.48港元計算，在行使超額配售選擇權前，H股的募集規�？蛇_到731.87億-884.34億港元，約合637.84億-767.44億元人民幣；行使超額配售選擇權后，募集規�？赏_到841.54億-1016.86億港元，約合733.42億-882.44億元人民幣。
6月29日，農業(yè)銀行發(fā)布了A股初步詢(xún)價(jià)結果及價(jià)格區間公告，A股發(fā)行價(jià)格區間確定為每股2.52元-2.68元。如不行使超額配售選擇權，共計發(fā)行222.35億股，按上限發(fā)行，預計A股的募集資金約為595.9億元人民幣。在行使超額配售選擇權后，預計募集資金規模將達685.28億元人民幣。
如以穿“綠鞋”后計算，農行A股加H股的融資額總計將達到1418.7億-1567.7億元人民幣。如果綠鞋獲全額實(shí)施，農行將成為有史以來(lái)募集資金規模最大的IPO。
農行表示，計劃使用募集資金充實(shí)該行資本金，以支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。
國際配售部分獲超過(guò)8倍認購
伴隨著(zhù)農行H股路演的逐步推進(jìn)，機構投資者對農行H股的熱情也持續升溫，眾多國際性的大型投資機構紛紛向農行下單。首日簿記尚未結束，國際配售部分就已獲得了超過(guò)5倍的認購。包括如科威特投資局，卡塔爾投資局、淡馬錫等機構悉數參與。
截至記者昨天發(fā)稿時(shí)，據接近本次農行發(fā)行的人士透露，國際配售部分已經(jīng)獲得超過(guò)8倍的認購。截至目前，同意以基石投資者身份認購農行H股的資金已接近55億美元，占農行H股發(fā)行規模的約4成。
業(yè)內人士指出，受基石投資者帶來(lái)的充裕信心以及國際機構投資者踴躍下單的鼓舞，將于今日開(kāi)始的香港公開(kāi)發(fā)行，預計也將得到散戶(hù)投資者追捧。
上市后分紅收益預計可達6%
上市公司的成長(cháng)性是投資者最為關(guān)注的。此前，農行管理層曾在招股意向書(shū)中承諾，今年農行的凈利潤增速將達到30％。而分析師和投行的預計更高，他們認為農行今年可實(shí)現840億－900億元的凈利潤。發(fā)行完成后，ROE可保持在18％以上，若年利潤增長(cháng)30％，ROE將回升至20％以上。這種成長(cháng)性在全球銀行業(yè)界是罕見(jiàn)的。
除了每年可達到30%的利潤增長(cháng)外，農行的股利分配政策也頗具吸引力。農行承諾，自2010年7月1日至2010年12月31日期間及2011年及2012年，農行將在符合股利分配政策的前提下，按照經(jīng)審計的當期凈利潤的35%-50%向股份持有者分派現金股利。
有券商人士估算，以目前確定的價(jià)格區間上限計算，農行上市后分紅收益率預計可達6%左右，對于投資者來(lái)說(shuō)，不失為一個(gè)相當具有吸引力的投資產(chǎn)品。而按照當前價(jià)格區間測算，農行的年化收益率將維持在3.3%至3.6%，對于穩健的長(cháng)期投資者頗具吸引力。
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