“很久都沒(méi)有與穆迪管理層對話(huà)，我甚至都快認不出麥克丹尼爾了�！卑头铺睾蠡趲啄昵皼](méi)有拋掉穆迪股票，他不信穆迪雇員會(huì )被強迫對證券給過(guò)高評級。
    6月2日，位于曼哈頓西13街55號的紐約“新學(xué)校大學(xué)”（New School）迎來(lái)了一位不同尋常的人物和一場(chǎng)全球矚目的聽(tīng)證會(huì )。
　　為了配合股神巴菲特（Warren Buffett）的時(shí)間表，美國金融危機調查委員會(huì )（FCIC）特意將聽(tīng)證會(huì )安排在該校，并由校長(cháng)親自安排了一間聽(tīng)證室，供當天出席的巴菲特和穆迪公司首席執行官瑞蒙德·麥克丹尼爾及5名穆迪公司主管，就評級行業(yè)在此次危機中的角色提供證詞。
聽(tīng)證會(huì )在紐約時(shí)間早晨8點(diǎn)半開(kāi)始。首先出場(chǎng)的是四名穆迪公司現任或前　　任高管，這一組主要探討信用評級的過(guò)程。巴菲特和穆迪公司首席執行官麥克丹尼爾 （Raymond McDaniel）在第二組出場(chǎng)，他們主要探討信用評級公司和金融危機的關(guān)系。第三組出場(chǎng)的是另外兩位穆迪公司的前任高管，主要探討信用評級的商業(yè)模式。
　　金融危機調查委員會(huì )是由美國國會(huì )直接任命組件的委員會(huì )機構。美國國會(huì )成立該委員會(huì )的主要目的在于深究這次自1929以來(lái)最大金融危機爆發(fā)的實(shí)際根 源。
　　金融危機調查委員會(huì )已經(jīng)對數位華爾街高管召開(kāi)聽(tīng)證會(huì )，其中包括高盛集團公司首席執行官布蘭克費恩(Lloyd Blankfein)和曾在花旗銀行管理層就職經(jīng)歷的原美國財政部長(cháng)魯賓（ Robert Rubin）等。
此前，曾任穆迪衍生工具部門(mén)副總裁的Mark Froeba指控穆迪“放棄自身分析獨立性”，他稱(chēng)公司高層曾脅迫雇員，而這些分析員由于不敢得罪投資銀行，不得不給出過(guò)高評級。包括 Froeba在內共有3名穆迪前職員遞交聽(tīng)證會(huì )證詞。
　　FCIC是由美國國會(huì )成立的跨黨派調查委員會(huì )，負責調查2008年金融危機爆發(fā)的原因，并須在12月15日前遞交調查報告。此前4場(chǎng)聽(tīng)證會(huì )已經(jīng)指向投行、次級債、華爾街監管、金融企業(yè)以及房利美和房地美等“政府支持企業(yè)”。
　　在聽(tīng)證會(huì )上，穆迪公司幾位前任分析師把矛頭指向了投資銀行和公司管理層。市場(chǎng)份額和投資銀行的雙重壓力使得他們不得不對信用評級過(guò)程中的許多問(wèn)題妥協(xié)。穆 迪公司負責擔保債務(wù)憑證（CDO）的前高管加里·威特（Gary Witt）書(shū)面證詞中的描述是一個(gè)很好的寫(xiě)照：“把整個(gè)金融市場(chǎng)想象成一個(gè)動(dòng)物漫游的平原。對沖基金是狼，他們成群獵食，只吃他們殺死的獵物；投資銀行是 一種已經(jīng)滅絕的劍齒虎，他們比對沖基金更大更強。零售銀行是大象，巨大，巍然不動(dòng)的，幾乎是這一平原的特有景象。評級機構？他們絕對是山羊――明確說(shuō)是替 罪羊�！�

　　為穆迪辯護論調不改

　　上午11時(shí)40分前后，FCIC聽(tīng)證會(huì )開(kāi)始前，巴菲特已經(jīng)在聽(tīng)證室外接受了幾輪電視采訪(fǎng)。他在采訪(fǎng)中透露，后悔沒(méi)有在幾年前就拋掉穆迪的股票，并表示不相信穆迪雇員會(huì )被強迫對證券給予過(guò)高評級。
同時(shí)巴菲特還稱(chēng)，“很久都沒(méi)有與穆迪管理層對話(huà)”，并半開(kāi)玩笑地說(shuō)，“我甚至都快認不出麥克丹尼爾了�！�
　　FCIC此次之所以傳訊這位79歲高齡的股神，主要原因是他為國際信用評級機構穆迪的大股東。截至今年3月底，伯克希爾公司持有穆迪13%的股權。
　　聽(tīng)證會(huì )在11時(shí)45分開(kāi)始后，麥克丹尼爾發(fā)表陳詞說(shuō)：“我們相信我們給出的評級是我們公司最好的意見(jiàn)�！北M管他承認對這些評級相關(guān)的房地產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量表示“深深的遺憾”。
　　巴菲特并沒(méi)有任何開(kāi)場(chǎng)陳述，僅僅打算回答FCIC提出的問(wèn)題。
巴菲特此后表示，美國公眾對房地產(chǎn)泡沫也應該負有很大責任�！叭�體美國公眾最終在堅信房地產(chǎn)價(jià)格不會(huì )暴跌的信念中被卷入了這場(chǎng)危機，”他告訴聽(tīng)證會(huì )小組，“很少人能看到這一泡沫�！�
因此他認為穆迪不應為此次金融危機或未能預見(jiàn)住房市場(chǎng)泡沫而受到特別指責。他表示：“多數美國人相信房?jì)r(jià)不會(huì )下跌。我同樣也犯錯�！彼�承認自己曾經(jīng)把美國的房地產(chǎn)泡沫稱(chēng)之為“小泡沫”，但現在發(fā)現自己錯了，“這是一個(gè)四星級的泡沫�！�
　　當被問(wèn)及他是否認為穆迪公司應該更換管理層時(shí)，巴菲特猶豫了一下，表示這并不必要，“在這一事件中，他們犯了一個(gè)幾乎整個(gè)國家所有人都會(huì )犯的錯誤�！�
　　顯然，巴菲特的論調始終沒(méi)有變——從5月開(kāi)始每每在公眾場(chǎng)合談?wù)撛u級機構，他幾乎都是這樣辯護的。

　　不滿(mǎn)費用但在意定價(jià)權

　　不同的是，據出席該聽(tīng)證會(huì )的媒體稱(chēng)，在這次聽(tīng)證會(huì )上巴菲特看上去有些“古怪而不高興”。
　　談到評級費用應該由誰(shuí)支付時(shí)，巴菲特說(shuō)，由證券發(fā)行公司來(lái)支付費用當然不是一個(gè)完美的模式，但很難找到替代方案。他指出，從評級行業(yè)所犯的錯誤來(lái)看，當然存在弊端，而穆迪、標普等大型評級機構所犯的錯誤已經(jīng)大大影響了它們的股價(jià)。
　　現場(chǎng)，一些毫無(wú)新意的辯護還是出現了戲劇性的細節：當麥克丹尼爾指出評級機構的費用“并不算貴”之后，巴菲特當即提出反對意見(jiàn)，“我倒是沒(méi)發(fā)現他談到的‘不算貴’的費用�！�
　　不少人感到巴菲特作出這一反應有些“古怪”。但如果考慮到巴菲特的雙重身份——不僅是穆迪的大股東，也得為伯克希爾公司向穆迪購買(mǎi)評級而付費時(shí)，就不難理解巴菲特對“不算貴”的費用為何如此敏感。
然而巴菲特又表示，在評級機構之間引入更多的競爭并不能保證取得更好的結果，因為機構之間或許會(huì )因為在價(jià)格上競爭而進(jìn)一步放松評級標準，“我不確定評級機構會(huì )因此在得出結論時(shí)更加獨立”。
　　分析人士認為，巴菲特對評級機構的“定價(jià)權”非常在意，因為增加評級行業(yè)的競爭也會(huì )一定程度上削弱目前幾家壟斷機構的定價(jià)能力，而這將直接影響到它們的盈利能力。作為大股東的巴菲特自然不希望自己利益受損。
　　當一位聽(tīng)證會(huì )委員問(wèn)到，為什么他不對穆迪的評級質(zhì)量進(jìn)行審核，巴菲特表示，他無(wú)法跟蹤數以千計的評級結果，但他倒是追蹤了一項評級，并且表示這一評級 “有改善空間”，“因為穆迪對伯克希爾公司的評級比標普給予的要低一個(gè)級距”。

　　稱(chēng)房?jì)r(jià)上升就像毒品

　　“只投資你所熟悉的領(lǐng)域”，這是巴菲特幾十年來(lái)給每一個(gè)投資者的建議。
　　雖然巴菲特是穆迪公司的最大股東，但似乎對這一信用評級公司并不十分了解。巴菲特出席聽(tīng)證會(huì )時(shí)表示，“我從來(lái)沒(méi)有去過(guò)穆迪公司，我也不知道公司在哪里�！�
　　巴菲特的評論并不是說(shuō)他不懂信用評級公司的業(yè)務(wù)，而是他要和穆迪公司撇清關(guān)系。巴菲特表示他是一個(gè)被動(dòng)投資者，不干預公司的日常運營(yíng)。他稍后評論道：“信用評級公司的商業(yè)模式非同尋常�！�
　　巴菲特旗下的投資公司伯克希爾哈撒韋現今擁有穆迪公司13%的股份。在 2009年6月，巴菲特開(kāi)始拋售穆迪公司的股票，持股從20%下降到17％，這是巴菲特自2000年開(kāi)始買(mǎi)入售穆迪公司以后第一次拋售。巴菲特在伯克希爾哈撒韋的年報中披露他拋售穆迪公司的目的在于為伯靈頓北方鐵路的收購籌集資金。
　　金融危機調查委員會(huì )舉辦這次聽(tīng)證會(huì )的主要目的在于探尋信用評級公司對次級房貸及相關(guān)金融產(chǎn)品做出的評級是否對金融危機的爆發(fā)起到推波助瀾的作用。美國三大信用評級公司中只有穆迪公司出席。巴菲特無(wú)疑是今天聽(tīng)證會(huì )的焦點(diǎn)。盡管巴菲特經(jīng)常在公共場(chǎng)合露面，但在接到法庭強制傳票以前，其一直拒絕參與國會(huì )聽(tīng)證會(huì )。
　　巴菲特在一個(gè)月前伯克希爾哈撒韋的年會(huì )上，曾經(jīng)力挺信用評級公司。他表示，信用評級公司過(guò)好的預計了房市，這只不過(guò)和其他的市場(chǎng)參與者犯了同一個(gè)錯誤，信用評級公司身處金融市場(chǎng)之中，無(wú)法以外界的眼光對金融產(chǎn)品給出完全正確的判斷。在回答股東提問(wèn)時(shí)，巴菲特還表示信用評級是很好的商業(yè)模式，只是一個(gè)寡頭壟斷市場(chǎng)，需要很少的資本，而且有很強的定價(jià)權。
　　巴菲特在聽(tīng)證會(huì )上重申了這一看法。巴菲特認為穆迪公司和其他信用評級公司不應為金融危機受到過(guò)多指責。
　　巴菲特表示全美國的民眾都沒(méi)有看清房市泡沫，認為房?jì)r(jià)永遠不會(huì )下跌，沒(méi)有預料到這次金融危機規模會(huì )如此巨大�！斑@個(gè)問(wèn)題上我也錯了”，巴菲特說(shuō)，“房?jì)r(jià)上升就像毒品一樣影響了使人們喪失了理性”。
在今天的聽(tīng)證會(huì )上，巴菲特再次強調了他對金融衍生品的看法。巴菲特提到他曾在1982年美國芝加哥期貨交易所推出股指期貨前曾致信國會(huì )強烈反對這一金融衍生品。巴菲特認為股指期貨只會(huì )增加市場(chǎng)的波動(dòng)和風(fēng)險。90以上的股指期貨投資都是投機和賭博。聽(tīng)證會(huì )上幾位參議員也反復引用巴菲特在伯克希爾哈撒韋2002年的年報中著(zhù)名的評論“金融衍生品是大規模殺傷性的金融武器�！卑头铺卦诨卮鹨晃徽{查專(zhuān)員的提問(wèn)時(shí)說(shuō)：“我至今任舊認為金融衍生品是定時(shí)炸彈�！�
　　信用評級公司最近受到很大的壓力。美國參議院五月通過(guò)的金融系統改革方案對信用評級公司增加了許多限制。方案通過(guò)后信用評級公司股價(jià)下跌超過(guò)10%以上。穆迪公司的股價(jià)和去年同期相比已經(jīng)下跌36％。