最近，多家媒體報道稱(chēng)：中國對日本國債的熱忱，正在一個(gè)個(gè)新高中呈現。日本財務(wù)省最新公布的數據顯示，中國5月份新買(mǎi)入日本國債再創(chuàng )新高：7352億日元，該數字超過(guò)今年1至4月的總和(5410億日元)，而前4月中國對日本國債購買(mǎi)量(5410億日元)卻是比2005年全年多了一倍以上……尤其在歐洲主權債務(wù)危機形勢最嚴峻的5月加快了購買(mǎi)日本國債的步伐，使得今年前5月增持日本國債總額超過(guò)1.27萬(wàn)億日元。日本國債的風(fēng)險，要遠遠超過(guò)美國、歐元國的國債！可以說(shuō)，是全球所有發(fā)達國家中風(fēng)險最大的！中國興致勃勃地往槍口上撞，無(wú)疑將對獵人產(chǎn)生更大的誘惑力。
　　中國增持日本國債，有三種說(shuō)法：
　　其一，出口原因。根據國外一些外匯分析師的分析：中國對日本國債的需求，很可能是推動(dòng)日元走強的因素之一。自今年初以來(lái)，日元兌歐元累計升值20%以上。日本是中國最重要的貿易伙伴之一，如果中國是基于自身出口的因素，用這種方式力托日元，無(wú)疑是蠢到家的選擇。一方面，這種推動(dòng)力非常��；另一方面，國際投機大鱷們一旦展開(kāi)狙擊，日元將比受債務(wù)危機困擾的歐元更快地貶值！——這一狙擊只是時(shí)間問(wèn)題，而不是狙擊與否的問(wèn)題！
　　其二，政治原因。有媒體評論說(shuō)“中國突然大量增持日本國債，本意是給日本民主黨投下政治信任一票，希望能夠在中日關(guān)系上有新進(jìn)展，但新上臺的菅直人則一改過(guò)去親華姿態(tài)，義無(wú)反顧地跟著(zhù)美國走，反復宣揚要警惕中國軍力膨脹�！�
　　其三，分散風(fēng)險原因。這一說(shuō)法非常牽強。數據顯示，過(guò)去10年中，美國、德國和日本國債的收益率分別約為3%、2.6%和1.2%，日本國債的收益率最低，再加上其負債占GDP比重全球罕見(jiàn)，風(fēng)險之大，無(wú)出其右者。
　　對沖基金早就瞄上了日本。據報道，澳大利亞對沖基金BlueSkyApeiron直言日本可能會(huì )面臨一場(chǎng)債務(wù)危機，與震動(dòng)全球市場(chǎng)的歐洲這場(chǎng)危機類(lèi)似。日本正面臨著(zhù)老年化問(wèn)題，國內儲蓄率下降，民眾對債權的消化能力下降，如果外國投資者不提供融資，日本國債的安全系數就命懸一線(xiàn)。據報道，即使基于2010財年475萬(wàn)億日元的GDP總量保守估算，日本的公共債務(wù)也已超過(guò)950萬(wàn)億日元，攤到每個(gè)日本人身上的債務(wù)超過(guò)750萬(wàn)日元。但沒(méi)有想到，在危急關(guān)頭充當這個(gè)冤大頭的會(huì )是中國！
　　更要命的是，日元資產(chǎn)的流動(dòng)性遠遠低于美元、歐元，一旦持有者被套很難拋售套現，國外的機構不愿意去買(mǎi)日本的國債，就是怕關(guān)鍵時(shí)候找不到愿意接盤(pán)的，砸在自己手里！唯一萬(wàn)幸的是，中國增持的日本國債主要是一年期短期國債，而中國留給自己的糾錯機會(huì )，也只有這一年的時(shí)間而已！
　　主要依靠增發(fā)基礎貨幣積累下來(lái)的龐大的外匯儲備，是國內通貨膨脹的重要源動(dòng)力，是國民生活壓力沉重的根源之一。既然無(wú)法確保外匯儲備的升值，不如減少外匯儲備，藏匯于企業(yè)、藏匯于民，使外匯得到更有效率的使用。同時(shí)，應該改變重貨幣儲備而輕實(shí)物儲備的傾向，多儲備資源尤其稀缺資源，在資源為王的時(shí)代，儲備稀缺資源比儲備任何貨幣都更能確保財富升值！即使向貨幣方面配置，也應該適當考慮那些更有前途的貨幣，比如加元、澳元等有豐富資源依托的貨幣，而不應該在垃圾貨幣中打轉轉。