今年以來(lái)，國際貨幣基金組織、聯(lián)合國、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織等機構都先后上調了對世界經(jīng)濟增長(cháng)的預測，顯示出世界經(jīng)濟整體的強勁復蘇勢頭。
　　但是，歐洲債務(wù)危機陰云未散、國際資本市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇、全球經(jīng)濟差異化復蘇及各國政策矛盾分化，仍是復蘇路上的“攔路虎”。
　　面對諸多障礙，當前的經(jīng)濟復蘇是否可持續？接受《瞭望》新聞周刊專(zhuān)訪(fǎng)的多位專(zhuān)家認為，世界經(jīng)濟下半年不容樂(lè )觀(guān)，下行壓力不可忽視，擺在世界各國面前的將可能是比次貸危機更漫長(cháng)而痛苦的調整過(guò)程。
　　這些專(zhuān)家認為，經(jīng)濟是否會(huì )二次下行并不是當前最值得關(guān)注的問(wèn)題，世界經(jīng)濟如何另辟蹊徑，在大動(dòng)蕩、大變化和大發(fā)展的背景下合理調整，實(shí)現更平衡、持續和健康的發(fā)展才是更迫切需要關(guān)注的。

　　難以持續的增長(cháng)

　　國家信息中心經(jīng)濟預測部世界經(jīng)濟研究室副研究員張茉楠指出，世界經(jīng)濟復蘇的動(dòng)力主要來(lái)自于大規模財政刺激，但是這種廉價(jià)流動(dòng)性推動(dòng)下的復蘇的可持續性令人懷疑。
　　她在接受本刊記者訪(fǎng)問(wèn)時(shí)說(shuō)，由于內生動(dòng)力不足，僅靠貨幣投放支持，世界經(jīng)濟面臨回調壓力。
　　張茉楠說(shuō)，歐債危機和美國的經(jīng)濟狀況，已經(jīng)令人對未來(lái)經(jīng)濟復蘇的可持續性產(chǎn)生擔憂(yōu)和懷疑，近期全球資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩就表明了這種擔憂(yōu)。
　　對此，她進(jìn)一步分析說(shuō)，陷入債務(wù)危機的歐洲其首要問(wèn)題是財政緊縮，面對歐元的存亡，不得不犧牲經(jīng)濟復蘇步伐來(lái)保證對歐元的信心和政府信用，由于面臨政府和金融機構去杠桿化的雙重壓力，歐洲經(jīng)濟不可避免地將加速下行。
　　她分析說(shuō)，美國則面臨金融重建的問(wèn)題，新增風(fēng)險甚至比歐洲更大，美國的高赤字也預示其自身經(jīng)濟增長(cháng)的不可持續性，同時(shí)，由于美國也大量持有歐洲債務(wù)，歐債危機可能對美產(chǎn)生新一輪沖擊。
　　在張茉楠看來(lái)，美歐經(jīng)濟下行將意味著(zhù)全球主要發(fā)達經(jīng)濟體外需不樂(lè )觀(guān)，發(fā)達國家和新興市場(chǎng)國家差異化復蘇，彼此政策矛盾分化難以協(xié)同，這會(huì )給新興市場(chǎng)經(jīng)濟體帶來(lái)壓力，包括貿易保護、資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹等風(fēng)險。
　　世界銀行副行長(cháng)林毅夫認為，世行分析了近期世界經(jīng)濟面臨的兩種可能性：最好的情形是希臘債務(wù)危機得到控制，全球金融市場(chǎng)穩定；最糟糕的情形是，一些高收入國家的債務(wù)危機傳導到發(fā)展中國家，對全球發(fā)展造成新一輪沖擊。
　　中國現代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟所所長(cháng)陳鳳英認為，今年世界經(jīng)濟復蘇態(tài)勢是前高后低，上半年復蘇強勁，超過(guò)預期，一季度高反彈，達到5%的增長(cháng)，二季度已經(jīng)開(kāi)始有所下降，增速為4.6%。
　　她預計，下半年增速會(huì )減緩回落，但仍會(huì )有3.5%～4.5%的增長(cháng)，今年全年世界經(jīng)濟的增長(cháng)則可能達到4%。
　　7月7日，國際貨幣基金組織發(fā)布的最新世界經(jīng)濟展望報告上調了對全球經(jīng)濟增長(cháng)的預測，將2010全球GDP增速預估從4.2%提高至4.6%。
　　IMF指出，此舉反映了上半年優(yōu)于預期的經(jīng)濟成長(cháng)，但該組織同時(shí)警告說(shuō)，全球經(jīng)濟面臨的風(fēng)險已顯著(zhù)上升，從短期來(lái)看，主要風(fēng)險是主權債務(wù)危機導致的金融市場(chǎng)壓力劇增、活力下降。
　　IMF首席經(jīng)濟學(xué)家布蘭查德說(shuō)，雖然預計復蘇勢頭將會(huì )繼續，但很顯然下行風(fēng)險已顯著(zhù)上升，應注意到，下半年經(jīng)濟增速將顯著(zhù)低于上半年。
　　陳鳳英對本刊記者強調指出，世界經(jīng)濟在未來(lái)仍面臨著(zhù)“大麻煩”，不排除在明年出現二次衰退。
　　她認為，世界經(jīng)濟猶如“大病初愈”，需要一個(gè)較長(cháng)的恢復期，未來(lái)仍有待解決的“大麻煩”主要是債務(wù)問(wèn)題和新興市場(chǎng)的資產(chǎn)泡沫問(wèn)題。
　　陳鳳英分析說(shuō)，債務(wù)不是馬上能解決的，拉美債務(wù)問(wèn)題的解決花了20年，目前已有機構預測，歐洲和美國要到2030年才能使債務(wù)回到低于GDP60%這一警戒線(xiàn)，而對于新興市場(chǎng)經(jīng)濟體來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)泡沫風(fēng)險將是最大問(wèn)題。
　　張茉楠也認為，債務(wù)危機可能比次貸危機更漫長(cháng)。
　　她表示，上月召開(kāi)的G20多倫多峰會(huì )標志著(zhù)主要發(fā)達國家進(jìn)入減赤階段，債務(wù)風(fēng)險在擴散過(guò)程中又引發(fā)了信用緊縮效應，財政緊縮與信用緊縮雙碰頭的疊加效應可能加速全球經(jīng)濟的下滑，擺在世界各國面前的將可能是比次貸危機更漫長(cháng)而痛苦的休整過(guò)程。
　　中國現代國際關(guān)系研究院全球化研究中心主任劉軍紅也對本刊指出，G20多倫多峰會(huì )達成的2013年財赤減半目標，對世界經(jīng)濟而言是一個(gè)“陷阱”，會(huì )給下半年世界經(jīng)濟帶來(lái)不小的風(fēng)險。
　　他說(shuō)，此次是多國而不僅是一國的緊縮，發(fā)達國家維持低利率，將造成需求不足，推升新興市場(chǎng)經(jīng)濟體經(jīng)濟衰退的同時(shí)物價(jià)上升，加劇這些經(jīng)濟體的內部結構失衡。
　　劉軍紅指出，新興市場(chǎng)經(jīng)濟體內在結構問(wèn)題包括政府投入過(guò)猛、貨幣升值過(guò)猛和民間中小企業(yè)融資成本上升。
　　他建議，新興國家應前瞻性考慮財政安全，適當緊縮財政，控制貨幣過(guò)快升值，并進(jìn)一步放松金融管制，核心是減稅。

　　加劇的失衡

　　全球經(jīng)濟失衡在金融危機中扮演了重要的角色，但隨著(zhù)經(jīng)濟走向復蘇，經(jīng)濟失衡并沒(méi)有根本解決，反而被加劇了。
　　國際貨幣基金組織總裁特別顧問(wèn)朱民近日接受訪(fǎng)問(wèn)時(shí)表示，目前新的全球金融失衡正在形成，一方面，一些發(fā)達經(jīng)濟體遭遇主權債務(wù)危機；另一方面，國際資本正從發(fā)達國家市場(chǎng)流向新興經(jīng)濟體市場(chǎng)。
　　在金融危機期間，各國表現出了“攜手合作、共克時(shí)艱”的姿態(tài)，空前的合作，政策的協(xié)同為世界經(jīng)濟擺脫危機作出了貢獻。但是，隨著(zhù)全球經(jīng)濟差異化復蘇，各國的政策開(kāi)始走向兩端。
　　全球經(jīng)濟的差異化復蘇主要表現是在新興國家出現普遍過(guò)熱跡象的同時(shí)，發(fā)達國家仍表現低溫的通貨緊縮現象。
　　劉軍紅認為，新興國家呈現通脹壓力的同時(shí)，發(fā)達國家又表現了通貨緊縮的隱憂(yōu)，世界經(jīng)濟復蘇態(tài)勢呈現雙重結構。從國際政策協(xié)調上看，這種雙重結構使各國的政策協(xié)調難度加大，給世界經(jīng)濟復蘇環(huán)境平添了新風(fēng)險。
　　張茉楠認為，差異化復蘇造成發(fā)達國家和新興市場(chǎng)經(jīng)濟體貨幣政策兩極化，發(fā)達國家很長(cháng)時(shí)期內需要維持低利率，但新興國家的貨幣政策受到資產(chǎn)泡沫和通脹壓力問(wèn)題的困擾，這種政策矛盾和不確定性，是世界經(jīng)濟面臨的又一重壓力。
　　美洲開(kāi)發(fā)銀行行長(cháng)莫雷諾近日就表示，拉美國家面臨的頭號政策難題是，既要利用貨幣政策或資本管制來(lái)減緩資金流入，同時(shí)又不完全杜絕資金的流入。
　　張茉楠指出，金融危機復蘇進(jìn)程中，以中國為代表的發(fā)展中國家除了關(guān)心全球經(jīng)濟短期增長(cháng)外，更關(guān)心的是全球經(jīng)濟如何向更加均衡、公平和健康的方向發(fā)展，強烈呼吁給予發(fā)展中國家更多話(huà)語(yǔ)權的金融改革，但發(fā)達國家與發(fā)展中國家的分歧似乎更難彌合，這種改革的進(jìn)程更為艱難。
　　她提到，全球金融危機不僅是逆差國與順差國、消費國與生產(chǎn)國之間的不平衡，更是債務(wù)國與債權國之間的不平衡，但是這種失衡的國際債務(wù)循環(huán)體系還沒(méi)有被徹底打破。
　　債務(wù)問(wèn)題是前期金融危機的后遺癥，從未來(lái)的趨勢看，消費型國家、生產(chǎn)型國家、資源型國家的債務(wù)債權鏈條也很難被打破，在中國等新興經(jīng)濟體引領(lǐng)全球經(jīng)濟走向復蘇過(guò)程的背后依舊是全球利益與財富分配的巨大失衡。
　　對此，張茉楠認為，發(fā)達國家寄希望于發(fā)展中國家創(chuàng )造復蘇的條件，更要尊重發(fā)展中國家的長(cháng)遠利益，只有這樣才可能建立“強勁、持續和平衡”的增長(cháng)框架。
　　在近日舉行的一個(gè)論壇上，英國匯豐控股集團董事長(cháng)葛霖表示，金融市場(chǎng)會(huì )持續脆弱，全球不平衡會(huì )持續。
　　葛霖說(shuō)，目前市場(chǎng)缺乏信心，若全球失衡問(wèn)題未能解決，未來(lái)還會(huì )出現危機。但他認為，實(shí)現新的平衡不可能一蹴而就，可能會(huì )經(jīng)歷5至10年的轉型期。他同時(shí)還強調指出，市場(chǎng)的重新平衡不僅是國際層面的，還應該在各國內部進(jìn)行。

　　要增長(cháng)還是要平衡

　　張茉楠形容當前的世界經(jīng)濟發(fā)展仍是在“走老路”，對于世界各國來(lái)說(shuō)，當前應是“轉彎”進(jìn)行時(shí)，應轉換經(jīng)濟增長(cháng)軌道。
　　雖然這種轉換面臨很多矛盾和沖突，將是漫長(cháng)而曲折的，不可能在短期內有實(shí)質(zhì)性突破，但是需要拿出智慧、勇氣和耐心，重新審視我們的增長(cháng)，轉變思維，認清是增長(cháng)更重要還是均衡可持續的軌道更重要。
　　張茉楠認為，對于中國來(lái)說(shuō)也是如此，出口導向型戰略難以為繼，中國應更密切關(guān)注如何在新的全球經(jīng)濟結構中扮演好自己的角色，以我為主，增強主動(dòng)性，一方面調整好國內經(jīng)濟結構，轉向內生性增長(cháng)，另一方面加強國際話(huà)語(yǔ)權的提升。
　　她認為，從這一點(diǎn)出發(fā)，短期內中國經(jīng)濟是否二次下行不應該是最令人擔憂(yōu)的問(wèn)題，對于經(jīng)濟增長(cháng)的預期也應該回歸理性和常態(tài)，并摒棄失衡狀態(tài)下不理性的繁榮。
　　銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾近日也多次對媒體表示，中國在現階段不應該去推動(dòng)過(guò)高的增長(cháng)，更重要的是實(shí)現平穩增長(cháng)，以調節失衡的經(jīng)濟結構。她認為，如果去刻意地推動(dòng)超過(guò)潛在增長(cháng)率的更高的增長(cháng)，可能引發(fā)通脹惡化。更重要的是，推動(dòng)超過(guò)潛在增長(cháng)率的更高的增長(cháng)，也是資源消耗的低效率增長(cháng)，這并不利于我們現在正在進(jìn)行的經(jīng)濟轉型。