近日陸續出爐的通脹數據顯示，通脹在多數國家仍處于可控范圍內，僅一些石油出口國以及韓國、中國等亞洲國家面臨一定通脹壓力，在此情況下，多數國家貨幣刺激政策的退出或許會(huì )繼續延遲。

　　多數國家通脹可控

　　捷克央行、捷克國民銀行12日發(fā)布數據顯示，由于燃料價(jià)格上升，捷克6月通脹比央行預計高0.3%。但央行表示通脹壓力仍在可控范圍內，其預測通脹并不會(huì )造成危險。
　　同樣的情況也將發(fā)生在其他歐洲國家。英國和法國將于13日公布價(jià)格數據，預計兩國的消費者價(jià)格指數(CPI)均不會(huì )明顯上漲。預計英國CPI年率將從5月份的3.4%略降至3.2%，而法國的CPI將穩定在1.6%。
　　由于服裝和鞋的價(jià)格下降彌補了油價(jià)的上漲，6月份德國通貨膨脹有所下降。德國聯(lián)邦統計辦12日稱(chēng)，6月份采用歐盟統一協(xié)調后方法計算的通貨膨脹率由5月份的1.2%下降至0.8%。
　　歐元區綜合CPI將于14日公布，預計將維持6月份同比上漲1.4%的初步數據不變。
　　通脹尚未形成壓力，而歐債陰云也未散去，歐央行仍將繼續維持低利率政策。7月8日，歐洲央行宣布，將基準利率仍維持在1%的歷史最低位。歐元區之外的英國8日也將基準利率維持在0.5%的歷史低位。自2009年3月以來(lái)，英國基準利率一直保持在0.5%。
　　美國將于16日公布CPI數據，而與人們對長(cháng)期通脹擔心相反的是，6月份CPI數據可能會(huì )連續第三個(gè)月下降。一些分析師認為，環(huán)比下降0.1%是有可能的，不過(guò)同比可能將上漲1%以上。同時(shí)，6月美國失業(yè)率略微下降，但仍在9.5%的高位。綜合各種經(jīng)濟指標、有關(guān)利率來(lái)看，更多的觀(guān)點(diǎn)認為下半年美國難以加息。

　　少數國家或需考慮加息

　　不過(guò)，也有些國家要對通脹敲響警鐘。根據彭博社的調查，巴西今年通脹將達到5.45%，比一周前的預測略低0.1%，但高于巴西政府4.5%的政策中點(diǎn)。巴西央行6月30日發(fā)布的報告表示，直至2012年二季度，巴西的通脹率都會(huì )高于4.5%。
　　而6月沙特通脹率上升至5.5%，達到今年以來(lái)世界幾個(gè)大的石油出口國通脹率的最高水平。隨著(zhù)石油出口國經(jīng)濟的復蘇，食品價(jià)格和物業(yè)出租價(jià)格上漲，造成了通脹率的持續增長(cháng)。
　　埃及統計部門(mén)“公眾動(dòng)員和統計中心機構”當地時(shí)間10日公布的數據顯示，今年6月份埃及全國通脹率環(huán)比小幅上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。占消費價(jià)格指數47%的食品飲料價(jià)格漲幅為16.9%，被認為是通脹率回升的主要原因。鑒于穆斯林齋月來(lái)臨之前居民的高消費習慣，埃及經(jīng)濟學(xué)家預計，未來(lái)兩月通脹率還將繼續上升。
　　同樣面臨通脹擔憂(yōu)的還有中國。6月份CPI將于15日公布，目前專(zhuān)家們多數預期CPI同比增長(cháng)3.3%。此前，綠豆、大蒜等食品價(jià)格上漲，以及工資上漲令業(yè)界擔憂(yōu)中國的通脹前景。中國5月份CPI折合成年率的增幅為3.1%，創(chuàng )19個(gè)月新高。
　　不過(guò)，中國人民銀行11日發(fā)布數據顯示，6月份新增信貸6034億元，廣義貨幣供應量——M2增速大幅下降到18.5%。有專(zhuān)家認為，M2的增速回落意味著(zhù)通脹預期得到了有效管理，下半年大幅加息的可能性已經(jīng)比較小，但考慮到負利率不宜長(cháng)期存在，下半年還是有小幅加息的可能。
　　復旦大學(xué)中國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟研究中心副主任殷醒民在12日舉行的“復雜局面下的人民幣匯率與上海國際金融中心建設直面問(wèn)題研討會(huì )”上表示，中國M2/GDP比率從2008年的1.48上升到2010年的1.96，這可能會(huì )形成通脹壓力。而從經(jīng)濟周期來(lái)看，中國經(jīng)濟將進(jìn)入一個(gè)新的調整期，貨幣政策必須調整。
　　殷醒民在接受《第一財經(jīng)日報》采訪(fǎng)時(shí)表示，適度寬松的貨幣政策已經(jīng)不能推動(dòng)中國經(jīng)濟增長(cháng)。他認為，中國適度寬松的貨幣政策下半年應當退出。
　　7月9日，韓國央行作出一個(gè)讓外界大吃一驚的舉動(dòng)，將利率從2%提升到2.25%。這是韓國自金融危機爆發(fā)之后第一次加息，也被認為是“退出戰略”的開(kāi)始。韓國央行加息的主因是擔心通貨膨脹，上半年韓國物價(jià)上漲了2.7%，超過(guò)了預期的2.5%。