15日，農業(yè)銀行（601288）正式登陸A股市場(chǎng)。從研究機構給出的定價(jià)報告看，農行首日預測定價(jià)分布在從2.45元到3.89元的區間內。那么，哪家機構會(huì )成為作出最準確預測的“章魚(yú)哥”呢？

　　“綠鞋”機制保駕護航

　　根據農業(yè)銀行發(fā)布的上市公告書(shū)，如果不考慮行使A股發(fā)行超額配售選擇權，本次農行共計發(fā)行222.35億股A股，發(fā)行價(jià)2.68元，發(fā)行市盈率（發(fā)行后未行使超額配售選擇權）為14.43倍。
　　單就發(fā)行市盈率看，農行上市定位較工、中、建三大行上市時(shí)要偏低。2006年工行、中行的發(fā)行價(jià)分別為3.12元和3.08元，發(fā)行市盈率為21.67倍和24.23倍，2007年建行發(fā)行價(jià)6.45元，發(fā)行市盈率32.91倍。當然，現在的市場(chǎng)環(huán)境和那個(gè)時(shí)候并不具備完全可比性，而且從動(dòng)態(tài)估值角度看，目前工、中、建三大行的預測市盈率（未來(lái)12個(gè)月）均在9倍以下，而農行仍在10倍以上。
　　正是如此，此次農行發(fā)行設置了“綠鞋”機制，意味著(zhù)一旦上市后二級市場(chǎng)農行股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，中金公司可以在二級市場(chǎng)上買(mǎi)入股票進(jìn)行“兜底”，為農行順利航行在A(yíng)股市場(chǎng)中保駕。分析人士表示，“綠鞋”機制的實(shí)施，可以起到穩定農行股價(jià)的作用，進(jìn)而在一定程度上平緩大盤(pán)波動(dòng)。

　　七成機構看“漲”

　　那么，農行上市后到底會(huì )是個(gè)什么走勢？對于一些機構給出的首日上漲10%，股價(jià)最高突破3元的目標，是否會(huì )實(shí)現？有分析人士指出，農行上市首日破發(fā)的可能性很小，從機構配售和散戶(hù)網(wǎng)上申購的熱情看，首日漲幅有望達到10%左右，而股價(jià)突破3元也不是沒(méi)有可能。
　　進(jìn)入2010年尤其是二季度以來(lái)，隨著(zhù)宏觀(guān)調控的深入，金融、地產(chǎn)等權重板塊“跌跌不休”，目前銀行股已經(jīng)處于估值谷底，工、中、建三大行的股價(jià)長(cháng)時(shí)間在3-4元區間徘徊。在近期貨幣政策逐漸明朗和人民幣升值預期刺激下，金融股率領(lǐng)權重板塊絕地反擊，一些中小市值銀行股盤(pán)中頻頻異動(dòng)，這也給農行上市奠定了一個(gè)較好的市場(chǎng)環(huán)境。
　　申銀萬(wàn)國證券發(fā)布報告認為，農行發(fā)行價(jià)格合理，上市后股價(jià)波動(dòng)將較為平穩，農行上市這一影響近期市場(chǎng)走勢的重要不確定因素基本消除。
　　而作為重要的超大盤(pán)藍籌股，農行上市兩周后就將計入眾多指數，相關(guān)指數成分股也要進(jìn)行調整。分析人士認為，隨著(zhù)農行進(jìn)入各大指數成分股，將進(jìn)一步增強銀行股在市場(chǎng)中的話(huà)語(yǔ)權，短期內銀行板塊有望成為穩定大盤(pán)的中堅力量。
　　記者統計的多家研究機構給出的農行上市股價(jià)定位顯示，基本股價(jià)區間為：2.79-3.06元，極限區間為2.45-3.89元，近七成機構給出的最低價(jià)超過(guò)了發(fā)行價(jià)2.68元。