7月11日,中國民營(yíng)評級機構大公國際資信評估有限公司發(fā)布中國首個(gè)國家信用等級報告,這也是世界第一個(gè)非西方國家評級機構第一次向全球發(fā)布的國家信用風(fēng)險信息。8日,新華社和道瓊斯指數服務(wù)公司聯(lián)手推出“新華-道瓊斯國際金融中心發(fā)展指數”。此前,歐盟也表示正在籌劃建立自己的信用評級機構。
　　在美國3大評級機構壟斷國際評級的當下,建立自己的評級機構與爭奪金融話(huà)語(yǔ)權之間有著(zhù)什么樣的聯(lián)系？各國對美國評級“霸權”的挑戰能否成功,又要多久才能成功？本周的圓桌會(huì )議,我們來(lái)解讀這一問(wèn)題。

　　美國壟斷:評級關(guān)系國家安全

　　自全球金融危機爆發(fā)以來(lái),各大評級機構的表現廣受詬病,其缺乏競爭以及透明度的問(wèn)題也令人擔憂(yōu)。而信用評級中的國家信用評級,更是被美國3大評級機構標準普爾、穆迪和惠譽(yù)壟斷。越來(lái)越多的人意識到,穆迪等美國3大評級機構不過(guò)是維系美國霸權的“新型強權”。
　　江涌表示,評級機構就是通過(guò)資產(chǎn)定價(jià)掌握金融話(huà)語(yǔ)權。例如許多養老基金、公益基金在進(jìn)行金融產(chǎn)品投資時(shí)都有相關(guān)規定,一般要AA甚至AAA以上才能進(jìn)行投資。因此評級機構就等于間接掌握了企業(yè)融資、投資者投資的方向。他表示:“可以說(shuō),小到資產(chǎn)定價(jià),大到國家金融安全,都與評級機構聯(lián)系在了一起�！�
　　陳鳳英表示,歐洲早就想搞自己的評級機構,但一直沒(méi)有成功,不了了之。日本則采取了與美國合作的方式,規定進(jìn)入日本市場(chǎng)的企業(yè)必須由本國評級機構進(jìn)行評級,但也沒(méi)有動(dòng)搖美國評級機構在國際上的地位。美國3大評級機構一直左右著(zhù)市場(chǎng)。
　　最近出現的歐洲債務(wù)危機是主權評級危機,但其實(shí)還有很多其他方面的評級。例如,上市需要評級,評級高,市場(chǎng)就有信心,上市就順暢,銷(xiāo)售價(jià)格也就高,因此,企業(yè)、國家都受評級機構的影響。評級機構被美國壟斷,成了影響金融市場(chǎng)和融資,乃至影響國家安全、國家利益的問(wèn)題。
　　陳鳳英還提到,美國評級機構的壟斷還涉及國家信息安全問(wèn)題。因為企業(yè)在評級之前需要向評級機構提供大量的資料,有些資料原本是要保密的,但為了評級卻不得不提供給評級機構,而事實(shí)上這些資料最后會(huì )為誰(shuí)所用,并不清楚。

　　美國利益至上:雙重標準盛行

　　在美國次貸危機爆發(fā)之前,評級機構給予大量次貸衍生產(chǎn)品最高的AAA評級。評級虛高嚴重誤導了投資者。但在美國通過(guò)的金融監管改革法案中,華爾街評級機構備受譴責的運行模式得以完整地保留。
　　對此,陳鳳英表示,美國對評級機構增強監管主要目的在檢討自身,即反思危機前為何有問(wèn)題的企業(yè)沒(méi)有被降級、危機前為何沒(méi)有任何預警等問(wèn)題,而不是針對評級機構對國外企業(yè)或者主權國家的評級問(wèn)題。
　　陳鳳英指出,事實(shí)上,三大評級機構在評級過(guò)程中的雙重標準非常明顯,除美國外,其他國家或者企業(yè)的評級都可以被任意升、任意降。美國評級機構參考的標準包括政治、經(jīng)濟、外匯儲備等等,是戴著(zhù)有色眼鏡在評級。不止是對中國這樣意識形態(tài)不同的國家,即便是對歐洲和對美國自己,評級機構也使用了雙重標準。此外,評級還可以用錢(qián)來(lái)購買(mǎi)。
　　江涌表示,對于美國來(lái)說(shuō),因為三大評級機構給一些金融產(chǎn)品的評級過(guò)高,導致投資者巨虧,因此在美國民間,三大評級機構也成了“過(guò)街老鼠”�，F在美國的幾大投行因危機而倒下,能夠發(fā)揮影響力的就剩下這幾家評級機構了,所以他們就抱著(zhù)“反正我不行了,就上演最后的瘋狂”的想法,給美國增加一些籌碼。從戰略意義上來(lái)說(shuō),評級機構仍然能影響國家利益。如果美國國債被從AAA降到AA的話(huà),光利息美國就得多付幾千個(gè)億。在這樣巨大的利益面前,美國必須要保護這些評級機構。

　　美國轉移風(fēng)險:歐洲深受其害

　　今年5月有報道稱(chēng),去年年底,當美國政府的債務(wù)爆炸性擴張、美元危機在即之時(shí),全世界的注意力卻被非常巧妙地導向了希臘和歐元�？墒菍�(shí)際上,目前在各國央行的儲備中歐元占據的比例達到了30%,是美元唯一的國際貨幣競爭者。在“踩希臘、踩歐元”的過(guò)程中,美國信用評級機構做了大量手腳。
　　2009年11月,穆迪把希臘的評級降低,激發(fā)了對歐元區發(fā)生危機的擔憂(yōu),資本就從歐洲流出,轉向了美元。在歐盟和國際貨幣基金組織出臺救援希臘方案之后,標普仍將希臘主權評級降至“垃圾級”。6月14日,穆迪又將希臘主權信用連降4級,使之淪為“垃圾級”,意味著(zhù)一些投資者今后按其投資規定將不能再購買(mǎi)希臘國債。最近,評級機構又連續下調葡萄牙和西班牙等國主權信用級別,使歐洲債務(wù)危機愈演愈烈。
　　但是,每當真正的威脅到華爾街或者美元系統的危險逼近的時(shí)刻,這3家機構都會(huì )保持可疑的沉默。例如,這些機構至今仍然維持美國和英國最高的AAA評級,無(wú)視兩國巨幅財政赤字和存在爭議的經(jīng)濟模式。
　　江涌表示,在2008年全球金融危機中,美國的那些次貸產(chǎn)品數歐洲買(mǎi)得最多,因此成了危機的最大受害者。受創(chuàng )后的西歐國家的投資機構這時(shí)開(kāi)始把原本投在東歐、南歐的資金往回撤,因此現在就出現了東歐、南歐國家大受影響的局面。
　　陳鳳英說(shuō),歐洲的確是存在問(wèn)題,但不斷遭降級促成市場(chǎng)恐慌,3大評級機構在歐洲債務(wù)危機中起到了推波助瀾的作用�！跋ＥD10年前為加入歐元區隱瞞了真實(shí)的債務(wù)情況,這些問(wèn)題評級機構怎么早不發(fā)現？”

　　挑戰金融話(huà)語(yǔ)權:道路還很長(cháng)

　　江涌認為,歐洲乃至世界各國挑戰美國金融霸權的行動(dòng)才剛剛開(kāi)始,挑戰之路也將比較漫長(cháng)。其中存在兩個(gè)原因。首先,三大評級機構的地位仍然比較高。江涌表示,穆迪和標準普爾歷史都已有百年,市場(chǎng)地位穩固。其次,評級機構的背后有美國的支持�！澳闾魬鸬氖敲绹�,而不是穆迪和標準普爾。這就很困難了�！钡�江涌也強調,評級機構多元化是大勢所趨。美國搞金融壟斷這么多年,卻搞得烏煙瘴氣,國際經(jīng)濟界都在“人心思變”。他認為,本國的評級機構到底能不能搞得起來(lái),與國家的綜合實(shí)力有關(guān)。一個(gè)國家強大了,這個(gè)國家的評級機構就強大,反之亦然。他認為,歐洲、中國、印度更有希望挑戰成功,因為這些國家有民族獨立性,要求話(huà)語(yǔ)權。
　　陳鳳英認為,歐洲、中國等打算或已經(jīng)推出自己的評級機構,這不是在挑戰美國三大評級機構,而是不想再受人擺布。但目前來(lái)說(shuō),各國還沒(méi)有這個(gè)力量與美國評級機構抗爭,因為三大機構的影響力太大了。她表示,金融格局的變化要晚于經(jīng)濟格局的變化,貨幣格局的變化又晚于金融格局的變化,而評級是金融格局中的一部分�，F在,世界經(jīng)濟格局已經(jīng)產(chǎn)生了變化,但金融格局變化不能在短時(shí)間里見(jiàn)分曉,這是一個(gè)長(cháng)期的過(guò)程。