歐洲地區91家銀行的“壓力測試”結果將于23日公布。據歐洲銀行監管委員會(huì )的一份資料透露，壓力測試結果不僅公布最基本的一級資本充足率，還要公布“主權債券出現波動(dòng)”時(shí)銀行的抗壓能力。但是目前從市場(chǎng)方面來(lái)看，人們質(zhì)疑壓力測試的有效性。

　　一德國銀行未通過(guò)

　　彭博社21日文章援引歐洲銀行監管委員會(huì )(CEBS)內部文件報道，此次銀行壓力測試結果擬分三種情況公布，即在一般條件下2011年的一級資本比率估計；金融大環(huán)境不利條件下的壓力測試估計；“主權債券出現波動(dòng)”下的壓力測試估計。在最后一種場(chǎng)景下，歐盟區各銀行需要公布在模擬主權債務(wù)危機壓力下，自身所持有的主權債務(wù)損失及“銀行賬目中對此相關(guān)的額外損失減計”。
　　消息人士指出，德國不動(dòng)產(chǎn)貸款銀行Hypo　Real　Estate無(wú)法通過(guò)歐洲銀行的壓力測試，必須增資20億歐元才能合格。這家已經(jīng)由政府百分之百持有的銀行，成為德國第一家被點(diǎn)名無(wú)法過(guò)關(guān)的金融機構。
　　歐洲的銀行將需要擁有6%的一級資本要求，達到與美國壓力測試相同的標準，才能獲得通過(guò)。據悉，Hypo將因為核心資本不足，難以承受可能的經(jīng)濟逆境考驗，因此通不過(guò)壓力測試。
　　Hypo先前在2008年的金融風(fēng)暴中瀕臨倒閉，最后被德國政府接管，靠逾1000億歐元的政府援助存活下去。
　　知情人士稱(chēng)，Hypo將是14家接受壓力測試的德國銀行中，唯一無(wú)法過(guò)關(guān)的。由于Hypo本來(lái)就是體質(zhì)不佳的銀行，正在進(jìn)行資產(chǎn)重整。

　　測試結果將受質(zhì)疑

　　希臘財長(cháng)帕帕康斯坦季努日前表示，希臘銀行經(jīng)得起歐盟專(zhuān)家進(jìn)行的“壓力測試”。法國財長(cháng)拉加德21日也表示，她對法國銀行順利通過(guò)壓力測試充滿(mǎn)信心。歐洲央行管理委員會(huì )委員諾沃特尼稍早表示，他預計壓力測試結果將對市場(chǎng)產(chǎn)生正面影響，并幫助重建信心。
　　官方正面積極的態(tài)度難掩市場(chǎng)人士們的懷疑——尤其是對壓力測試有效性的質(zhì)疑。
　　德意志銀行旗下資產(chǎn)管理部門(mén)DWS的基金經(jīng)理Christoph　Ohme表示，歐洲銀行業(yè)壓力測試不大可能提振銀行類(lèi)股，并稱(chēng)銀行業(yè)的結構性問(wèn)題將難以解決。

　　質(zhì)疑源于標準存三缺陷

　　要重振外界對銀行業(yè)的信心，最佳方法是一窺危機對銀行核心一級資本的影響。但這需要整個(gè)歐盟給出統一明確的定義，而目前眾多分析指出，歐洲銀行壓力測試標準本身存在缺陷。
　　路透社的文章指出，業(yè)界對資本的正式衡量指標——一級資本，由于將遞延稅項資產(chǎn)和混合債券等項目納入計算，在銀行維持營(yíng)運時(shí)這些項目是無(wú)法消化損失的。
　　監管機構如今打算改成，只列入能夠吸納損失的股權來(lái)作為衡量指標，也就是所謂的核心一級資本。但這個(gè)詞一直遭到曲解。如果堅持對資本下更嚴格的定義，將為接受測試的銀行設置更高的門(mén)檻，這進(jìn)而應該可以改善市場(chǎng)對測試結果的信心。
　　二是壓力測試只涉及銀行一級資本風(fēng)險，而不包括可能藏匿著(zhù)大量不良資產(chǎn)的二、三級風(fēng)險。
　　三是歐洲大型銀行看來(lái)像是穩操勝券。根據路透Breakingviews的計算，假設地產(chǎn)和企業(yè)貸款的兩年累計違約率為15%、抵押貸款虧損率為10%，以及對主權債采用嚴格的扣減率，那么幾乎所有大型歐洲銀行都仍可保有6%的核心一級資本比率。