16年來(lái)人民幣實(shí)際匯率升值最多
記者：最近，一些發(fā)達國家的人士找出國際清算銀行統計數字，并以此為依據指責人民幣實(shí)際有效匯率在下跌，近年來(lái)升值緩慢。7月10日美國財政部發(fā)布報告，認定人民幣匯率“低估”。您認為這符合事實(shí)嗎？
何偉文：絕非如此。7月15日，國際清算銀行公布了6月份主要貨幣實(shí)際有效匯率指數，人民幣是118.8，比5月份的119.97下降0.98%。但這主要是因為歐元、日元和英鎊上升的緣故。其實(shí)，它正說(shuō)明人民幣匯率呈現雙向波動(dòng)，并且日益與國際市場(chǎng)變動(dòng)相吻合。
國際清算銀行在計算匯率指數時(shí)，將各國貨幣2005年的匯率平均水平設定為100。在此基礎上計算，今年6月人民幣實(shí)際有效匯率指數是118.8，說(shuō)明2005年匯改以來(lái)累計上升18.8%。同月，美元指數是94.31，即2005年以來(lái)下跌了5.69%；歐元是92.59，下跌7.41%；日元是100.61，上升0.61%；英鎊是81.38，下跌18.62%�？梢�(jiàn)，過(guò)去5年來(lái)人民幣升值幅度顯然是最大的。
人民幣實(shí)際有效匯率在過(guò)去5年中有升有降。其中最高點(diǎn)是2009年2月的126.06，今年6月份較之下跌了5.76%。這是什么緣故？因為當時(shí)人民幣盯住美元，而美元匯率也恰好處于高位，當月美元指數為99.42。如今，美元指數比當初下跌了5.24%，人民幣匯率出現波動(dòng)并不奇怪。我們在分析這一問(wèn)題時(shí)，絕不應截斷歷史，而應根據全過(guò)程判斷。
如果時(shí)間再往前延伸，我們就可以看得更清楚了。1994年1月，人民幣匯率指數為75.97，美元為94.21，歐元（當時(shí)為歐洲貨幣單位）為98.05，日元和英鎊分別是128.05和90.99。以該基數計算，16年來(lái)人民幣累計上升56.38%，美元上升0.11%，歐元、日元和英鎊分別下跌5.57%、21.43%和10.56%。換言之，只有人民幣在大幅升值。美元原地踏步，其他主要貨幣均下跌。
因此，所謂人民幣匯率被壓低并繼續下跌的指責，完全違反事實(shí)，也違反專(zhuān)業(yè)知識。
美對華貿易逆差與人民幣匯率無(wú)關(guān)
記者：我國外貿順差較高是西方攻擊人民幣匯率的一個(gè)焦點(diǎn)，您認為美國對華貿易逆差是否跟人民幣匯率被低估有關(guān)？
何偉文：2005至2008年間，我國外貿順差迅速增加。有趣的是，這幾年也正好是人民幣兌美元浮動(dòng)上升、累計升值21.2%的時(shí)期。2009年，人民幣對美元匯率無(wú)變化，順差則減少了差不多1000億美元，為1960.6億美元。顯然，人民幣匯率水平與外貿順差并無(wú)直接關(guān)聯(lián)。
目前中國外貿雖有較大順差，但不同貿易伙伴卻相差很大。今年上半年，中國外貿順差總額553億美元。其中對日本、韓國和臺灣地區合計出現1014.6億美元逆差，對美國和歐盟則分別有770.5億美元和620.3億美元順差。但此期間人民幣對日元下跌，對美元平穩，對歐元先升后跌。按照國際清算銀行的貿易加權匯率，日韓臺占人民幣權重31.6%。美國和歐元區分別為21%和18.6%。對權重最大的部分，中國反而是逆差。怎么能用匯率來(lái)解釋美國對華貿易逆差呢？
其實(shí)，導致中國外貿順差的主因是中國參與國際產(chǎn)業(yè)分工的具體環(huán)節，以及在產(chǎn)業(yè)鏈中形成的國際貨物流。這在美國與加拿大、墨西哥之間，德國和東歐國家之間也體現得很明顯。
1997年至2009年，美國對全球出口累計增長(cháng)53.7%，對中國出口則增長(cháng)443.4%，是前者速度的8.26倍。如果人民幣匯率低估，何來(lái)這一相反結果？此間，美對華出口增速是自華進(jìn)口增速的1.19倍，同期美國對全球貿易的格局卻恰恰相反，進(jìn)口增速是出口增速的1.47倍。這顯然說(shuō)明人民幣與美國其他主要貿易伙伴的貨幣相比，匯率并沒(méi)有低估，相反對美國略微有利。
世界經(jīng)濟失衡主要是美國的失衡
記者：美國經(jīng)濟政策研究所今年3月作了題為《中國不公平的貿易導致美國失業(yè)》報告，認為由于對華貿易逆差，7年來(lái)中國共造成美國241萬(wàn)人失業(yè)。這一結論是否科學(xué)？
何偉文：這個(gè)說(shuō)法根本經(jīng)不起推敲！1999年、2000年美國對華貿易逆差分別增加117.7億美元和151億美元，美國就業(yè)也分別增加317.2萬(wàn)人和200.5萬(wàn)人；2001年，美對華逆差減少，就業(yè)反而減少了178萬(wàn)人，而其間人民幣對美元匯率沒(méi)有變動(dòng)；2008年，美國制造業(yè)失業(yè)增加47.3萬(wàn)人，2009年猛增152.3萬(wàn)人，對華逆差卻比上年銳減412億美元，其間人民幣對美元匯率也無(wú)變化。顯然，美國的失業(yè)問(wèn)題同中國外貿順差、人民幣匯率都沒(méi)關(guān)聯(lián)。
美國失業(yè)率變化的根子在于經(jīng)濟周期和生產(chǎn)率。2001—2003年，美國制造業(yè)生產(chǎn)合計下降5.01%，生產(chǎn)率提高15.15%，理論上就業(yè)應減少302萬(wàn)人，實(shí)際減少289.6萬(wàn)人，非常接近。2008—2009年合計制造業(yè)生產(chǎn)下降9.6%，生產(chǎn)率提高5.9%，理論上就業(yè)應減少190.7萬(wàn)人，實(shí)際是199.6萬(wàn)人，也非常接近。這又證明同人民幣匯率沒(méi)有關(guān)聯(lián)。
至于西方有觀(guān)點(diǎn)認為，世界經(jīng)濟失衡也是由于人民幣匯率低估，這更不合理。且不說(shuō)早已成定論的國際金融危機根源于華爾街的貪婪和美國金融監管失控，就拿現在流行的世界經(jīng)濟失衡論調來(lái)看，其實(shí)主要也只是美國的失衡，更具體地說(shuō)是美國經(jīng)常收支逆差太大，其他逆差國金額不大。
2009年，美國經(jīng)常收支逆差大幅減少，原因主要是貿易逆差大減了3152.6億美元，其中63%來(lái)自礦物燃料（主要是原油）貿易逆差的減少。美國逆差的首要原因是能源問(wèn)題，而能源問(wèn)題的一個(gè)基石是油價(jià)。油價(jià)的核心是解決美英期貨交易的投機，即金融問(wèn)題。只有解決好這個(gè)問(wèn)題，美國逆差問(wèn)題才算解決了一大部分。
美國貿易逆差另一個(gè)重要原因是跨國公司為了追逐利潤最大化而轉產(chǎn)國外，設立子公司，再從子公司進(jìn)口，即“自己買(mǎi)自己”。按2007年基數，如果沒(méi)有這一項，逆差要減少2345億美元，占當年貿易逆差28.2%。
因此，解決世界經(jīng)濟失衡，美國理應負起主要責任，把自己的房子收拾好，而不要老是責難中國。
穩定匯率才是我擔起大國責任的表現
記者：既然如此，為什么這個(gè)毫無(wú)科學(xué)依據的“人民幣匯率低估”論，卻被西方個(gè)別國家屢屢熱炒并一再要求中國“承擔大國責任”？
何偉文：其實(shí)，人民幣匯率問(wèn)題的主要發(fā)難者是美國少數議員。舒默議員不是學(xué)經(jīng)濟的，對匯率并非在行。但他偏要這樣做，自然別有緣由。
首先，這是美國國內政治的需要。在美國經(jīng)濟復蘇脆弱、失業(yè)率高企之下，將別國當作替罪羊是最簡(jiǎn)單、最迷惑人的辦法。在美國，民主黨面臨的國會(huì )中期選舉形勢嚴峻，有分析認為民主黨眾院多數席位可能不保，他們一定要全力爭取勞工選票，以增加就業(yè)為主打口號。而解決就業(yè)需要政府花錢(qián)，包括對雇主的減稅、補貼，對雇員的救濟等。奧巴馬政府要解決200萬(wàn)人就業(yè)，至少需要300億到500億美元。但是，聯(lián)邦財政赤字高企，拿不出這筆錢(qián)。所以，拿中國說(shuō)事既省了錢(qián)，又開(kāi)脫了自己的責任，還可以撈選票，可謂一本多利。
其次，推卸國際金融危機責任的需要。金融危機主要是美國造成的，當然應為此埋單�，F在冒出一種很奇怪的議論，說(shuō)美國和中國各負一半責任，理由是中國人民幣匯率低估，所以順差太大，并促成美國流動(dòng)性過(guò)剩。如果中國不接受，那就是沒(méi)有承擔大國責任，今后再有危機就怪中國。
這種責難是非�；闹嚨�。且不說(shuō)中國的順差有多少變成了美國的流動(dòng)性，如果美國沒(méi)有華爾街的貪婪，金融監管沒(méi)有那樣驚人的失控，一切照章辦事，次貸危機何以發(fā)生？何來(lái)多米諾骨牌效應？
第三，遏制中國的需要。只要重溫美國壓日元升值的后果，就不難發(fā)現其壓人民幣升值的用心。但是，單方面壓迫一個(gè)主權國家做出犧牲的歷史已一去不返，中國絕不會(huì )按照遏制者的需要犧牲自己的發(fā)展。
事實(shí)告訴我們，人民幣匯率并沒(méi)有影響世界經(jīng)濟復蘇進(jìn)程。最近20年來(lái)的歷史也告訴我們，凡是國際貨幣市場(chǎng)出現重大動(dòng)蕩，隨之而至的總是經(jīng)濟動(dòng)蕩或衰退。
當前世界經(jīng)濟復蘇基礎仍然脆弱，歐洲債務(wù)危機剛有穩定跡象。中國和其他主要大國的共同責任是聯(lián)手保持美元、歐元、人民幣、日元、英鎊等主要貨幣之間匯率的基本穩定，防止貨幣市場(chǎng)大起大落，防止金融投機再起，并以此為世界經(jīng)濟和世界貿易的穩定復蘇創(chuàng )造基礎環(huán)境。此外，中國還需要力保經(jīng)濟平穩較快增長(cháng)，為世界經(jīng)濟貿易提供強有力的市場(chǎng)和信心。這才是中國作為負責任大國的最好表現。