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工行A、H股配股融資450億元人民幣的計劃出臺,驗證了市場(chǎng)之前的猜測。目前,工行的融資計劃已經(jīng)全部亮相,可轉債加上配股使得工行的再融資總額達到了700億。由于工行的資本金相對充足,仍能滿(mǎn)足監管要求,因此其將與何時(shí)實(shí)施上述計劃,將是工行再融資的最后一大懸念。
工行通過(guò)A、H股配股計劃
果不其然,繼中國銀行之后,又一家國有大型上市銀行實(shí)行了A、H股配股計劃。
昨日晚間,中國工商銀行在上海交易所發(fā)布了董事會(huì )決議公告。公告內容顯示,在2010年7月28日京港兩地舉行的董事會(huì )上通過(guò)了該行A股和H股的配股方案的議案。工行表示,為保障該行業(yè)務(wù)持續穩定健康發(fā)展,進(jìn)一步提升本行綜合競爭實(shí)力、風(fēng)險抵御能力和可持續盈利能力,本行擬采取向原股東配售A股和H股股份并上市的方式進(jìn)一步補充本行的資本金。
根據此次遞交董事會(huì )討論的議案,工行本次配股按每10
股配售不超過(guò)0.6
股的比例向全體股東配售,A股和H股配股比例相同,最終配股比例提請股東大會(huì )授權董事會(huì )根據市場(chǎng)情況確定。本次A股配股采用代銷(xiāo)的方式,H股配股采用包銷(xiāo)的方式。
依據上述方案,若以工行2010年7
月28日的總股本334,018,850,026
股為基數測算,則可配股份數量共計將不超過(guò)20,041,131,000股,其中:A股可配股份數量不超過(guò)15,057,740,883股,H股可配股份數量不超過(guò)4,983,390,117股。但工行表示,最終配股數量將提請股東大會(huì )授權董事會(huì )在發(fā)行前根據配股比例和本行配股發(fā)行股權登記日收市后的股本結構計算確定。
對于配股價(jià)格,工行在公告中表示,將根據刊登發(fā)行公告前A股和H
股市場(chǎng)交易的情況以及本行A股和H
股二級市場(chǎng)價(jià)格,在不低于發(fā)行前本行最近一期經(jīng)境內審計師根據中國企業(yè)會(huì )計準則審計確定的每股凈資產(chǎn)值的原則下,采用市價(jià)折扣法確定。
公告還明確表示,本次配股募集資金總額擬補超過(guò)人民幣450億元,募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后,將全部用于補充該行的資本金。這意味著(zhù),加上之前公布的250億可轉債計劃,工行的總融資規模將達到700億元。
上市銀行“全渠道”補血
“這一點(diǎn)也不意外,在中行公布A、H股融資計劃后,工行同樣會(huì )采用。只是出來(lái)的時(shí)間有點(diǎn)意向不到,因為工行的可轉債還沒(méi)發(fā)”一位銀行業(yè)分析師對《證券日報》記者表示。
7月2日晚間,在剛發(fā)行完可轉債不到半個(gè)月后,中國銀行公布了其A、H股配股融資600億的計劃,節奏的緊湊令很多市場(chǎng)感到一些出乎意料。在當時(shí),分析師就普遍猜測,中行此舉存在著(zhù)一定的示范作用,暗示著(zhù)在當時(shí)和中行一樣宣布了發(fā)可轉債計劃的工行,也將在未來(lái)開(kāi)啟A、H股融資窗口。如今,工行正式對外宣布,驗證了此猜測的正確性。
一季報數據顯示,工行截至一季末核心資本充足率為9.58%,資本充足率為11.98%,均滿(mǎn)足監管要求;中行一季度末的資本充足率為11.09%。因此相對而言,中行對于資本的渴求更為迫切,而工行擇可以相對從容的選擇實(shí)施融資計劃的時(shí)間窗口。因此再此之前,工行董事長(cháng)姜建清在工行股東年會(huì )上表示,將在未來(lái)等待市場(chǎng)情況好轉后,再落實(shí)A股發(fā)行可轉債的方案�，F在,工行的融資計劃已經(jīng)全部浮出水面,只待其選擇時(shí)間窗口具體實(shí)施。
銀行積極補充資本金,其主因在于信貸投放使得“錢(qián)袋子”大幅縮水。去年全年,9.6萬(wàn)億的天量投放剛過(guò),今年上半年又已經(jīng)投放了4.6萬(wàn)億。雖然之前預測今年全年的量將會(huì )略少于去年,但作為放貸的主力軍,上市銀行的投放量已經(jīng)相當兇猛。正因如此,各家銀行的資本充足率急速下降,直逼甚至超過(guò)監管紅線(xiàn)。
根據目前監管層的規定,發(fā)放次級債只能補充附屬資本。因此核心資本失血的銀行只能采用股權融資。從目前來(lái)看,各家銀行已經(jīng)采取了可轉債、A、H股配股、定向增發(fā)、H股上市等幾乎所有目前能夠使用的股權融資方法,真可謂“全渠道”補血。
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