工、中、建、交四家上市大行終于選擇了同樣的再融資模式：A+H配股。
　　7月28日，工商銀行(601398.SH，01398.HK，下稱(chēng)“工行”)發(fā)布公告稱(chēng)，擬采取A+H股配股方式，募集資金總額不超過(guò)人民幣450億元，扣除發(fā)行費用后，所募資金將全部用于補充資本金。
　　事實(shí)上，在中國銀行(601988.SH，03988.HK，下稱(chēng)“中行”)本月初公布A+H配股融資600億元之后，市場(chǎng)就曾有消息稱(chēng)，工行亦將步中行后塵，選擇A+H股配股融資。而昨日，工行公告證實(shí)了上述消息。
　　至此，此輪大行再融資終于塵埃落定。工行、建設銀行(601939.SH，00939.HK，下稱(chēng)“建行”)、中行、交通銀行(601328.SH，03328.HK，下稱(chēng)“交行”)四家大行公布的再融資規�？傆嬤_到2870億元。其中，中行A+H配股融資600億元，加發(fā)行400億元A股可轉債，總計融資1000億元；工行A+H配股融資450億元，加發(fā)行250億元A股可轉債，總計融資700億元；建行A+H配股融資750億元；交行A+H配股融資420億元。

　　工行兩度拋出再融資方案

　　根據工行公告，此次配股，按每10股配售不超過(guò)0.6股的比例向全體股東配售，A股和H股配股比例相同。其中，A股配股采用代銷(xiāo)的方式，H股配股則采用包銷(xiāo)的方式。
　　若以工行2010年7月28日的總股本3340億股為基數測算，可配股份數量共計約200億股，其中：A股可配股份數量約150億股，H股可配股份數量約50億股。
　　公告還稱(chēng)，在不低于發(fā)行前該行最近一期經(jīng)境內審計師根據中國企業(yè)會(huì )計準則審計確定的每股凈資產(chǎn)值的原則下，本次配股價(jià)格將采用市價(jià)折扣法確定。這意味著(zhù)本次配股將有一定的折讓。
　　早在5月召開(kāi)的股東大會(huì )上，工行披露的再融資計劃為發(fā)行250億元人民幣A股可轉債，H股融資方式待定。工行董事長(cháng)姜建清亦曾在會(huì )上表示，此輪融資之后，工行未來(lái)三年不再在二級市場(chǎng)融資。
　　事實(shí)上，工行并非第一個(gè)吃螃蟹者。早在本月初，中行在發(fā)行完250億元A股可轉債之后，又公布A+H股再融資方案，令市場(chǎng)一時(shí)間嘩然。
　　中行公布A+H配股融資方案之后，市場(chǎng)普遍猜測大行可能同進(jìn)退，工行亦將于近期拋出再融資計劃。果不其然，至此，工行、建行、中行、交行四家大行的再融資均采取A+H配股的形式。
　　截至今年一季度末，工行核心資本充足率為9.58%，資本充足率11.98%。5月股東大會(huì )上，姜建清曾表示，目前工行資本充足率較高，有條件選擇市場(chǎng)更穩定、更好的時(shí)候融資。

　　四大行計劃再融資2870億

　　屈指算來(lái)，從去年11月以來(lái)，懸在市場(chǎng)頭上的大行再融資靴子終于悉數落地。
　　四家大型商業(yè)銀行中，建行、交行均只采取了A+H股配股的方式募集資金，其中，建行A+H股配股融資750億元；交行A+H股配股融資420億元。
　　工行、中行則在配股融資的同時(shí)，發(fā)行A股可轉債，其中，工行A+H股配股融資450億元，A股發(fā)行250億元可轉債；中行A+H股配股融資600億元，A股發(fā)行400億元可轉債。
　　綜合來(lái)看，此輪大行公布的再融資規模達到2870億元，其中，中行再融資規模最大，為1000億元，交行規模最小達到420億元。
　　截至目前，中行已完成400億元A股可轉債的發(fā)行，交行配股也已順利結束。接下來(lái)，若全額執行再融資計劃，三家大行再融資額仍有2050億元。
　　然而，硬幣的另一面是，盡管2870億元規模驚人，但給市場(chǎng)造成的沖擊并不如想象中巨大。
　　從大行的股本結構來(lái)看，匯金等大股東持有大量股份。因此，只要大股東參與配股，此輪大行再融資對市場(chǎng)形成的沖擊將十分有限。
　　事實(shí)上，不久之前，國有大行的大股東——匯金公司已經(jīng)承諾參與大行再融資。在6月21日的公告中，匯金公司表示，將積極支持工、中、建三行采取包括配股在內的再融資方式有序補充資本，以滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展需要和資本監管要求，并將繼續遵照有關(guān)規定，依法履行出資人代表職責，強化資本約束，促進(jìn)大型商業(yè)銀行穩健經(jīng)營(yíng)。

　　銀行 融資方式 融資額

　　建設銀行 A+H配股 750億元
　　中國銀行 A股可轉債 400億元
　　A+H配股 600億元
　　工商銀行 A股可轉債 250億元
　　A+H配股 450億元
　　交通銀行 A+H配股 420億元
　　總計 2870億元