7月30日，中國光大銀行正式刊登首次公開(kāi)發(fā)行A股招股意向書(shū)，擬發(fā)行不超過(guò)70億股A股。
　　光大銀行董事長(cháng)唐雙寧表示，“光大銀行上市工作又往前邁進(jìn)了一大步，即將進(jìn)入最后的發(fā)行程序�！毕轮茉撔懈吖軐⒎謩e在北京、上海、深圳及廣州四地開(kāi)展路演工作。
　　有分析人士認為，光大銀行的上市時(shí)機優(yōu)于農行，如果各方面條件合適，15%的超額配售股份帶來(lái)的護盤(pán)資金或將無(wú)用武之地。

　　路演三大看點(diǎn)

　　據上交所公告，中國光大銀行股份有限公司的股票簡(jiǎn)稱(chēng)為 “光大銀行”，股票代碼為601818，該代碼同時(shí)用于本次發(fā)行的初步詢(xún)價(jià)及網(wǎng)下申購。
　　唐雙寧表示，這次路演將以“坦誠溝通”為基調，與投資者就三方面的問(wèn)題進(jìn)行充分溝通。一是光大銀行近年來(lái)大力推動(dòng)改革帶來(lái)的積極變化；二是光大銀行目前形成的經(jīng)營(yíng)特色及競爭優(yōu)勢；三是光大銀行未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰略。
　　“我們希望，通過(guò)路演，能使專(zhuān)業(yè)人士和投資者更加了解光大銀行的基本情況和投資價(jià)值，同時(shí)也希望社會(huì )各界對本次A股發(fā)行上市工作繼續給予大力關(guān)注與支持�！�

　　定價(jià)合適將提升吸引力

　　興業(yè)證券預計，光大銀行的發(fā)行價(jià)將處于3元/股-3.3元/股，對應今年未攤薄的PE為9.5-10.5倍，與目前中型股份制銀行PE基本持平，攤薄前PB預計為1.71-1.78倍。
　　光大銀行此前表示安排了不超過(guò)9億股的戰略配售選擇權，約占發(fā)行規模的15%。目前，市場(chǎng)上對光大銀行的發(fā)行價(jià)格預計普遍在3元左右，如果按此價(jià)格推算，則其護盤(pán)資金最高將達27億元。
　　“按照光大銀行的上市安排預計，50%左右的股份將是由戰略投資者認購。由于網(wǎng)下認購有3個(gè)月的限售期，如果按照網(wǎng)下網(wǎng)上二比三的比例推算，開(kāi)盤(pán)當天網(wǎng)上發(fā)行的規模將達到60億左右，27億元的護盤(pán)資金將占到五成左右，這個(gè)比例比農行還要高。也就是說(shuō)只要當天換手率不超過(guò)50%，護盤(pán)就能成功�！痹诎l(fā)行價(jià)為3元的假設前提下，一位券商分析師向記者做了這樣一番演算。
　　此前，在中國農業(yè)銀行的IPO計劃中，農行賦予聯(lián)席主承銷(xiāo)商超額配售選擇權，農行此次網(wǎng)上發(fā)行的股票在上交所上市交易之日起30個(gè)自然日內，獲授權主承銷(xiāo)商可使用超額配售股票所獲得的資金從集中交易市場(chǎng)買(mǎi)入本次發(fā)行的股票，這一機制維護了后市農行股票價(jià)格的穩定。
 　“不過(guò)，如果光大銀行的定價(jià)合理，甚至不用啟動(dòng)綠鞋�！边@位分析師認為。
　　而此前光大銀行董事長(cháng)唐雙寧也表示，光大銀行IPO將“適度定價(jià)”。

　　發(fā)行時(shí)機占優(yōu)

　　根據光大銀行的招股意向書(shū)，該公司將于8月2日至5日進(jìn)行初步詢(xún)價(jià)。8月12日刊登定價(jià)公告。預計股票上市時(shí)間為8月18日。
　　東莞證券銀行業(yè)分析師寧宇認為，如果光大銀行于8月中旬上市，將是一個(gè)非常有利的時(shí)機。從大盤(pán)的行業(yè)估值來(lái)看，對銀行業(yè)比較有利。另外一方面，銀行的中報行情也是一個(gè)有利的支撐因素。
　　而政策預期方面，寧宇認為，下半年保增長(cháng)、調結構將是宏觀(guān)政策的重點(diǎn)，而緊縮的預期將下降，有關(guān)部門(mén)對M1、M2和信貸投放的調控或許有所放松，這對銀行業(yè)的業(yè)績(jì)也有支撐。
　　從7月19日開(kāi)始，大盤(pán)啟動(dòng)新一波行情，至7月22日光大銀行啟動(dòng)IPO的消息傳出，連續上漲數日，雖在7月27日有小幅回調，但7月28日、29日，上證指數連漲兩日，報收2648.12點(diǎn)。