11.7%全球投資組合回報率是中投公司《2009年年度報告》中最大的亮點(diǎn)，這一數據在《2008年年度報告》中則是-2.1%。數據的變化讓所有關(guān)注中國主權財富投資基金的人都感到欣喜。

    投資判斷重過(guò)投資勇氣

    正如董事長(cháng)樓繼偉在年報致辭中所言：“對于中投公司來(lái)說(shuō)，過(guò)去的一年是挑戰與收獲并存的一年。面對全球金融危機帶來(lái)的嚴峻影響，中投公司繼續加強了機構和能力建設，始終銘記公司的宗旨，秉承核心價(jià)值觀(guān)，恪守既定的投資原則。2009年，中投公司加快了在全球范圍內的資產(chǎn)配置，在有效控制投資組合風(fēng)險的同時(shí)為股東贏(yíng)得了滿(mǎn)意的回報�！�
    數據顯示，中投公司2009年全年新增投資580億美元。股權投資占36%、現金和現金產(chǎn)品占32%、固定收益占26%、另類(lèi)投資占6%。投資組合在體現多樣化的同時(shí)，主要集中在全球公開(kāi)市場(chǎng)股票和債券上，這部分占77%。此外，還對一些資質(zhì)優(yōu)秀的公司進(jìn)行了直接投資，投資領(lǐng)域包括基礎設施和清潔、可再生能源等，這部分集中持有占23%。另外，全球組合分散投資中自營(yíng)部分占比41%，委托部分占59%，而其中股權部分北美占比最大，為43.9%，固定收益部分政府債券占比最大，為44%。在中投公司第二個(gè)財年，境外全球投資組合回報率扭虧為盈，達到11.7%。境外投資回報與中投公司的全資子公司——中央匯金公司的收益率合并后，中投公司為股東實(shí)現了12.9%的總資本回報率。
    據了解，自2007年9月成立至2008年年底，中投公司共投資了210億美元。2008年在全球經(jīng)濟持續惡化的背景下，公司主動(dòng)放緩了投資節奏。對于成立時(shí)間不長(cháng)、后又面臨國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的中投公司來(lái)說(shuō)，放緩投資節奏可能是十分恰當的做法。從2009年第一季度起，包括中國在內的世界各國政府在危機期間所采取的穩定全球金融體系、強化本國金融機構和刺激經(jīng)濟增長(cháng)等政策開(kāi)始顯現效果，全球經(jīng)濟開(kāi)始出現復蘇。隨著(zhù)經(jīng)驗的不斷積累、全球經(jīng)濟及投資環(huán)境出現好轉，中投公司也及時(shí)調整了投資進(jìn)度，從5月份開(kāi)始加快了投資步伐。

    投資組合向多元化發(fā)展

    在中投公司2000億美元的注冊資本金中，用于境外投資的部分略高于50%，其余部分則通過(guò)中央匯金公司投資境內金融機構。這兩類(lèi)投資業(yè)務(wù)彼此完全獨立。
    中投公司表示，公司是長(cháng)期財務(wù)投資者，投資活動(dòng)完全基于商業(yè)目的，不尋求通過(guò)投資控制任何企業(yè)。作為負責任的投資者，公司嚴格遵守本國和投資接受?chē)�或地區的相關(guān)法律、法規，積極履行企業(yè)社會(huì )責任。
    中投公司全球投資組合中的單項大額投資基本上都是直接投資。根據各個(gè)項目的特點(diǎn)，中投公司靈活采用不同的交易結構，包括公開(kāi)市場(chǎng)股票、私募股權、結構性產(chǎn)品和其他產(chǎn)品等，在中投公司的投資要求和被投資公司的需要之間求得平衡，以實(shí)現雙贏(yíng)。2009年，這些直接投資主要集中在自然資源、大宗商品、基礎設施和金融服務(wù)等行業(yè)。
    中投公司的年報還顯示，截至去年底，中投公司在境外發(fā)達和新興經(jīng)濟體的組合投資市值為811億美元。投資方式包括自營(yíng)投資和委托國際知名投資管理公司、私募股權公司的投資。去年中投公司出資15億美元持有加拿大泰克資源有限公司17.2%B類(lèi)次級投票權股票；出資19億美元買(mǎi)入印度尼西亞布密資源公司債券；出資15.81億美元持有美國愛(ài)依斯電力公司15%普通股；投資9.4億美元買(mǎi)入哈薩克斯坦石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)公司占初始股比例為10.6%的全球存托證等。

    既利其器也善其事

    值得關(guān)注的是，由于公司將大量的現金資產(chǎn)用于境外投資，使得公司的整體投資組合（含現金）的風(fēng)險水平有所上升。但同時(shí)，境外投資組合的風(fēng)險水平因投資類(lèi)別的分散化，以及對風(fēng)險的有效管理而有顯著(zhù)下降。
    “未來(lái)將密切跟蹤全球投資環(huán)境的變化趨勢，及時(shí)調整公司的資產(chǎn)配置；繼續高度重視風(fēng)險管理，審慎地投資和管理公司的資產(chǎn)，注重平衡投資組合�！睒抢^偉認為，世界經(jīng)濟尚未完全回穩，市場(chǎng)依舊會(huì )出現振蕩。
    據介紹，過(guò)去一年里，中投公司參與了一系列多邊和雙邊的論壇和會(huì )議，與國際組織、政府部門(mén)以及監管機構的負責人共同探討投資環(huán)境與監管議題，以此推動(dòng)建設更有利于資本市場(chǎng)準入和跨境投資的公開(kāi)、公平和非歧視性的環(huán)境。作為“主權財富基金國際論壇”的重要參與者，中投公司將于明年4月在北京主辦論壇的下一屆會(huì )議。
    工欲善其事，必先利其器。值得一提的是，過(guò)去的兩年間，中投公司在加強公司治理，鞏固投資管理、基礎架構和平臺建設，提升投資和風(fēng)險管理能力以及培養人才等方面付出了巨大努力，正是這些努力確保了公司在2009年取得了良好業(yè)績(jì)。