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光大銀行今日在上交所掛牌上市，證券代碼為“601818”。據悉，光大銀行是繼工行、農行之后，A股市場(chǎng)第三只采用綠鞋機制的股票，短期內“破發(fā)”的可能性極小，其上市首日定位可能在3．1元至3．8元之間。
24．5億股今日流通
光大銀行上市公告書(shū)顯示，該行A股股本為3953479萬(wàn)股，本次發(fā)行初始規模為61億股，超額配售選擇權的比例為不超過(guò)初始發(fā)行規模15%，全額行使“綠鞋”后，發(fā)行規模將達到70億股。發(fā)行價(jià)格為3．1元／股，對應發(fā)行市盈率為16．03倍，其中上網(wǎng)定價(jià)公開(kāi)發(fā)行的245000萬(wàn)股今日起上市交易。本次發(fā)行后每股凈資產(chǎn)為1．69元，每股收益為0．19元。
如果不考慮超額配售選擇權影響，光大銀行本次募集資金總額為189．10億元，為2010年A股第二大IPO。若綠鞋全額行使，籌集資金總額將達217億元。
昨日公布的半年報顯示，光大銀行上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入173．1億元，實(shí)現凈利潤68．3億元，僅上半年利潤就超過(guò)2009年全年利潤76億元的90%。2010年上半年同比增長(cháng)接近100%。這個(gè)速度超過(guò)了已披露業(yè)績(jì)的中信銀行、民生銀行以及華夏銀行。
流通盤(pán)小有利股價(jià)穩定
據統計，光大銀行上市三個(gè)月內的流通股數僅為24．5億股（含綠鞋），按照發(fā)行價(jià)計算，8月18日光大銀行上市流通部分市值僅有75．95億元。而目前A股市場(chǎng)流通市值最小的南京銀行達到260多億。光大銀行上市后流通市值僅相當于南京銀行的三成左右，是一只不折不扣的“袖珍”銀行股。光大銀行三個(gè)月至一年內的流通股數也僅為40億股（含綠鞋），若按發(fā)行價(jià)計算，流通市值也僅為124億元。
即使上市一年以后，光大銀行的大部分股份仍在鎖定期內。據測算，目前已發(fā)行股份在上市一年后真正流通的僅為約43億股。
首日合理定價(jià)為3．1至3．8元
光大銀行上市定位是多少？多數業(yè)內人士預計光大銀行首日應該會(huì )有5%至15%的漲幅。
深圳芙浪特賴(lài)戌播認為，光大銀行與其他上市銀行相比沒(méi)有特別多的亮點(diǎn)，但當前A股市場(chǎng)行情相對樂(lè )觀(guān)，光大銀行可能會(huì )有10%至15%的升幅，對應上市定位在3．5元附近。如果市場(chǎng)出現投機炒作，不排除會(huì )拉升至4元一線(xiàn)。
多家券商在報告中指出，光大銀行整體資質(zhì)處于股份制銀行的中間梯隊，但考慮到光大上市后流通股本較小，估值可能產(chǎn)生一定溢價(jià)，光大銀行破發(fā)可能性很小。
安信證券給予農行上市首日價(jià)格區間在3．24元至3．46元；民族證券預測光大銀行上市定位在3．13元至3．51元；浙商證券預測光大銀行上市定位在3．17元至3．36元；天相投顧認為光大銀行估值區間為3．6元至3．8元。
對銀行股和大盤(pán)影響不大
農行上市滿(mǎn)月剛脫下“綠鞋”，光大銀行又立馬“穿鞋”上市，銀行股的頻繁融資對大盤(pán)是否會(huì )有一定影響呢？
業(yè)內分析人士認為，光大銀行上市對大盤(pán)的影響力不大，相比而言，市場(chǎng)更關(guān)注農行“脫鞋”后的表現。從農行“脫鞋”的兩天走勢看，股價(jià)仍在發(fā)行價(jià)邊緣徘徊。
深圳芙浪特賴(lài)戌播認為，當前A股市場(chǎng)環(huán)境開(kāi)始轉暖，光大銀行流通盤(pán)只有24億股，相比農業(yè)銀行103億流通盤(pán)要小得多，其上市對銀行股和大盤(pán)的影響有限。
不少分析師預期，光大銀行在啟動(dòng)“綠鞋”機制后，股價(jià)的走勢基本會(huì )“復制”農行，整體呈現震蕩平穩的狀態(tài)。
也有分析人士指出，本周限售股解禁的合計市值超過(guò)800億元，加上光大銀行融資的217億元，短期市場(chǎng)資金面還是承受了一定壓力。
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