滬綜指三連陽(yáng)為光大銀行登錄交易所營(yíng)造了較好的市場(chǎng)環(huán)境，加上綠鞋機制和良好的業(yè)績(jì)預期，券商研究員普遍預測，光大銀行的首日表現可能不會(huì )如農行般艱辛，其在上交所的首演極有可能超預期。

　　A股第三家采用綠鞋機制

　　上周末農行成功脫鞋之后，僅僅三個(gè)交易日之后光大銀行又即將穿上“綠鞋”。根據光大銀行的公告，光大銀行首次公開(kāi)發(fā)行也設計了“綠鞋”機制。這也使得光大銀行成為繼工商銀行、農業(yè)銀行之后，A股市場(chǎng)第三家公司采用綠鞋機制。
　　光大銀行公告稱(chēng)，本次發(fā)行初始發(fā)行規模為61億股，光大銀行向參與網(wǎng)上申購的投資者超額配售9億股，發(fā)行總規模達到70億股。其中，戰略配售者獲配30億股、網(wǎng)下配售15.5億股，網(wǎng)上發(fā)行24.5億股。本次發(fā)行是近三年來(lái)繼農業(yè)銀行之后第二家引入戰略配售的A股IPO。戰略配售從啟動(dòng)到完成僅7天，時(shí)間最短。通過(guò)戰略配售引入30家戰略投資者，戰略配售30億股，占綠鞋前發(fā)行規模近50%，戰略配售戶(hù)數和比例均為A股最高。
　　此外光大銀行稱(chēng)，如不考慮“綠鞋”，本次發(fā)行募集的資金總額將為189.1億元，扣除發(fā)行費用之后，本次發(fā)行募集資金凈額為185.32億元。若綠鞋全額行使，募集資金總額將達217億元。其IPO規模將創(chuàng )出股份制銀行A股發(fā)行最高，也是2010年A股市場(chǎng)的第二大IPO。

　　最高有望漲至3.6元

　　與一個(gè)月前對農行首日表現普遍謹慎的態(tài)度不同，在股指連續上漲3個(gè)交易日之后，機構普遍看好光大銀行的首日表現。多數機構認為，光大首日會(huì )上漲5%-15%，最高有望漲至3.6元。更有樂(lè )觀(guān)者認為光大會(huì )復制中信銀行上市之初的走勢，持續上揚。
　　中信證券認為，由于光大銀行新股定價(jià)為詢(xún)價(jià)上限，對應2010年P(guān)B1.6倍，考慮到公司財務(wù)狀況改善明顯，上市后有望達到市場(chǎng)股份制銀行平均1.8倍PB或略高，股價(jià)增長(cháng)空間在5%-15%左右，合理價(jià)值區間在3.3-3.6元。
　　英大證券表示，光大銀行本次A股IPO籌集資本金后，資本充足率將提高，銀行抵御風(fēng)險能力提升，業(yè)務(wù)規模擴大。估值方面，根據公司在上市銀行的排名比較，給予1.55倍動(dòng)態(tài)PB，對應股價(jià)2.95元/股。動(dòng)態(tài)PE大約在12倍，對應目標價(jià)格3.15元。如給予二級市場(chǎng)10%的溢價(jià)，上市首日價(jià)格區間將在3.25-3.47元。
　　東北證券表示，光大銀行的估值應該略低于中信銀行（因為其盈利能力低于中信銀行），考慮到目前整體銀行股的估值水平已就處于略低估的狀態(tài)，光大銀行的長(cháng)期合理估值應該在2010年11.5-12.5倍的市盈率，即為3.22-3.50元之間。

　　光大走勢牽動(dòng)大盤(pán)

　　如農行一樣，光大銀行的上市萬(wàn)眾矚目。分析師表示，光大首日是保發(fā)還是爆發(fā)決定著(zhù)大盤(pán)的短期波動(dòng)，甚至有機構策略分析師認為，光大銀行的上市可能會(huì )左右大盤(pán)中期趨勢。
　　上周五以來(lái)，大盤(pán)已經(jīng)連續反彈三天，特別是周一兩市放量大漲，使得市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)情緒高漲；不過(guò)，周二股市雖然繼續上漲，但是盤(pán)中波動(dòng)明顯加劇，而且滬綜指周二最高點(diǎn)為2677.57點(diǎn)，仍低于自2319點(diǎn)反彈以來(lái)的高點(diǎn)2681點(diǎn)。
　　某策略研究員表示，短期來(lái)看，2680點(diǎn)的得失可能將左右市場(chǎng)一段時(shí)間內的走勢：如果短期不能有效攻破該點(diǎn)，目前的上沖動(dòng)作只能看成是反復沖頂的一個(gè)過(guò)程，后期市場(chǎng)將出現一波比較大的調整；但如果市場(chǎng)放量突破2680點(diǎn)這個(gè)前期平臺，后期的上漲空間將被打開(kāi)。而周三光大銀行的走勢可能決定2680點(diǎn)的得失，如果光大銀行表現超預期，并帶領(lǐng)銀行板塊發(fā)力，那么可以預期市場(chǎng)將再次迎來(lái)大漲；如果光大首日表現疲弱，整個(gè)銀行板塊將難有作為，短期市場(chǎng)沖高無(wú)望必將出現較大的回調。