我們終于看到IMF出來(lái)說(shuō)了一句實(shí)話(huà)：“在我們看來(lái)，主權債務(wù)的風(fēng)險顯著(zhù)地被大大高估了�！�9月1日發(fā)布的一份報告中寫(xiě)道“盡管通常情況下金融市場(chǎng)都會(huì )反映經(jīng)濟基本面的發(fā)展，但很多時(shí)候市場(chǎng)的確也會(huì )有反應過(guò)度的情況，這反過(guò)來(lái)也會(huì )對相關(guān)國家帶來(lái)不利影響�！�
　　所謂的“債務(wù)危機”已經(jīng)發(fā)生一年了，我們才看到他們一份相對客觀(guān)的報道，而危機發(fā)生和發(fā)展過(guò)程中，我們看到的IMF一點(diǎn)都不冷靜，只知道去考量救援需要多少錢(qián)，現在看，除了給希臘提供了一些援助以外，根本也沒(méi)用多少錢(qián)。
　　我不敢相信IMF還不如我們的判斷力。我們早就多次說(shuō)過(guò)：歐債問(wèn)題根本不構成危機，原因是：第一，這是金融危機救援后留下的后遺癥，大家早就知道，不具突然性；第二，內債為主，日本就是內債為主的國家，所以170%的債務(wù)率并未使之發(fā)生債務(wù)危機；第三，歐元債是本幣債務(wù)，只要歐洲央行伸伸援手，一切都不是問(wèn)題。
　　當然，國家債務(wù)問(wèn)題不能說(shuō)不是個(gè)嚴重的問(wèn)題，只是這是個(gè)全球性的問(wèn)題。如果因為政府債務(wù)問(wèn)題而引發(fā)貨幣貶值的問(wèn)題，那大家的貨幣都需要貶值。但可以肯定地講，這樣的貶值從匯率上是表達不出來(lái)的，而能夠表達的就是商品價(jià)格，尤其是資源價(jià)格。
　　所以，我們理解，有意制造歐債危機，不過(guò)是美國、法國、德國當時(shí)希望歐元貶值而已。而事實(shí)告訴我們，這個(gè)目標已經(jīng)實(shí)現了。不過(guò)，現在IMF的表態(tài)會(huì )不會(huì )給全球貨幣的走勢添變數？我看可能。但我估計，未來(lái)外匯市場(chǎng)走勢越混亂，商品價(jià)格的走向就越堅挺，這一點(diǎn)已經(jīng)露出了跡象。
　　比如，美元升值，商品價(jià)格一定會(huì )跌嗎？盡管現在大體上的負相關(guān)關(guān)系還在，但有跡象表明，這樣的關(guān)系越來(lái)越弱。我們觀(guān)察到，美元指數(UDI)的走勢和商品指數(CRB)的走勢，以及美元指數和黃金價(jià)格的走勢，2008年以前基本呈現出明確的負相關(guān)關(guān)系；但現在這樣的負相關(guān)關(guān)系已經(jīng)基本消失了。而且呈現出無(wú)論美元漲跌，商品指數剛性上漲的事態(tài)。
　　這說(shuō)明什么？我有一種強烈的預感，商品的貨幣屬性在逐步強化。比如，資源在全球范圍內被瘋搶?zhuān)�而且都是以現金直接購買(mǎi)，這就是一個(gè)重要的跡象。這說(shuō)明，資源的變現能力在增加，資源具有十分強大的流動(dòng)性。
　　美國人一直在主張并推行信用貨幣，但我們認真查看美元的歷史，它從來(lái)不是純信用貨幣！而至少是石油本位貨幣，甚至是商品本位貨幣。因為，全世界的商品都以美元計價(jià)和結算。所以，信用貨幣只是忽悠世界的一種說(shuō)法而已。
　　我們說(shuō)，自然資源類(lèi)商品天生就有貨幣職能。未來(lái)，當貨幣信用泛濫的時(shí)候，資源類(lèi)商品將成為硬通貨。未來(lái)可能更有甚者，空氣、干凈的土地和水都將被貨幣化，其實(shí)現在已經(jīng)開(kāi)始了。
　　這件事對股市投資者非常重要，也許我們不能再把資源類(lèi)商品看成是“周期性”商品了。