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2010-09-08 作者： 來(lái)源：新華道瓊斯手機報
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強勢歐元或許很快就會(huì )在歐元區的貨幣政策中占有更加重要的地位。
隨著(zhù)歐元區經(jīng)濟復蘇前景的改善以及通貨膨脹風(fēng)險的上升，歐洲央行會(huì )迫切希望收緊政策。
然而，目前歐洲許多銀行仍需依賴(lài)歐洲央行實(shí)際上無(wú)限提供的流動(dòng)性，且外圍成員國的債務(wù)違約風(fēng)險始終難以消除。在這種情況下，歐洲央行可能在2012年以前都難以上調利率。
不過(guò)，在收緊政策的問(wèn)題上，歐洲央行還有另一個(gè)選擇，那就是令歐元走強。
盡管歐元的急劇反彈對歐元區的出口商而言是個(gè)壞消息，而且也會(huì )使當前的經(jīng)濟復蘇面臨風(fēng)險，但歐洲央行很可能更加擔心通貨膨脹和物價(jià)壓力，而如果歐元再次大幅走軟，則通貨膨脹和物價(jià)壓力就會(huì )加劇。
一、兩周前發(fā)布的經(jīng)濟數據顯示，德國等歐元區核心成員國的經(jīng)濟增長(cháng)勢頭強于預期，同時(shí)通貨膨脹壓力也在上升。
歐洲央行行長(cháng)特里謝更是在上周末表示，經(jīng)濟二次探底的可能性已經(jīng)降低。
對歐洲央行而言，這帶來(lái)了一個(gè)新的、甚至更加迫切的問(wèn)題：通貨膨脹可能卷土重來(lái)。
美聯(lián)儲的職責既包括促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，也包括抗擊通貨膨脹。因此，通貨膨脹的上升不會(huì )促使美聯(lián)儲如此迅速地作出政策應對。但歐洲央行的首要任務(wù)是維護物價(jià)穩定，因此也就更有責任對通貨膨脹的任何上升勢頭作出強硬回應。
由于最近的全球金融危機余波未平，歐洲央行的強硬派委員恐怕很難像他們希望的那樣迅速采取傳統的貨幣政策措施來(lái)應對通脹。
因此，在目前幾乎不可能加息的情況下，歐洲央行會(huì )急于確保歐元不貶值，因為歐元走軟會(huì )使進(jìn)口價(jià)格上漲，從而加劇本地區的通貨膨脹壓力。
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