為阻止日元匯率進(jìn)一步走高，日本政府15日在東京外匯市場(chǎng)拋售日元買(mǎi)進(jìn)美元實(shí)施干預，具體規模尚不明朗。這是日本政府自2004年3月之后的6年半來(lái)首次干預外匯市場(chǎng)。
　　由于擔心日元匯率急劇飆升可能導致經(jīng)濟景氣下滑，日本政府15日決定單獨進(jìn)行干預，東京外匯市場(chǎng)日元兌美元匯率隨之回落至84比1的臺階。受日本政府入市干預日元影響，15日東京股市低開(kāi)高走，日經(jīng)225種股票平均價(jià)格指數上漲2.34%，8月10日以來(lái)首次站上9500點(diǎn)。
　　今年8月底，日本央行決定擴大低利率資金供應量。9月10日日本政府又出臺新經(jīng)濟對策，意在阻止日元進(jìn)一步升值，但日元匯率并沒(méi)有因此而回落。分析人士指出，日本政府此次下決心干預可以說(shuō)是不得已的一種選擇。
　　市場(chǎng)人士認為，歐美當局對目前的匯率水平持容忍態(tài)度，不可能和日本一起聯(lián)合行動(dòng)干預市場(chǎng)，因此日本單獨干預能否阻止由對美國經(jīng)濟走勢擔憂(yōu)引發(fā)的日元升值，還是個(gè)未知數。如果干預效果不明顯，有可能迫使日本政府和央行擴充經(jīng)濟對策和實(shí)施更加寬松的金融政策。
　　在談到日本政府的此次干預措施時(shí)，很多分析師都會(huì )將其和6年前的干預措施加以對比。因美國發(fā)動(dòng)對伊拉克戰爭，市場(chǎng)擔心美國經(jīng)濟前景導致日元升值，2003財年日本當局投入32.9萬(wàn)億日元干預市場(chǎng)一直持續到2004年3月。不過(guò)，分析人士認為，在2003年至2004年的干預中，成績(jì)單最多也只是好壞參半，因為日元在此期間仍繼續逐步攀升�！�
　　美聯(lián)社的文章認為，日本當前的單獨干預措施很可能更難達到理想的效果，原因之一就是，近些年來(lái)國際市場(chǎng)的外匯交易量已呈膨脹式增長(cháng)。國際清算銀行的數據顯示，2007年以來(lái)國際市場(chǎng)上平均每日的外匯交易量已增長(cháng)20%，達到4萬(wàn)億美元。與這一數字相比，日本外匯干預中的美元購買(mǎi)量不過(guò)是滄海一粟。
　　很多分析師也認為，由于日元升值的背后推手是對美國二次衰退及美聯(lián)儲增加量化寬松的擔憂(yōu)加劇，干預恐怕也只是微不足道。美國富國銀行外匯策略師賽瑞布里亞柯夫指出，央行是很難扭轉匯率走勢的，日本央行惟一能做的或許是減少日元波動(dòng)或延緩升值速度而已。
　　可資借鑒的是，同樣對本幣升值深感頭痛的瑞士央行近期已決定放棄干預匯市的努力。瑞士法郎(瑞郎)一向被視為全球經(jīng)濟動(dòng)蕩時(shí)期的避風(fēng)港，歐美經(jīng)濟形勢不穩使得瑞郎近來(lái)對歐元匯價(jià)迭創(chuàng )新高。不過(guò)，瑞郎對歐元匯價(jià)在有干預的情況下，仍觸及了高位紀錄，并且瑞士央行還因為干預而蒙受136億瑞郎的損失。自6月以來(lái)，該行顯然已不再?lài)朗卮驌敉�縮的立場(chǎng)，理由是通縮跡象消失。分析人士稱(chēng)，瑞士央行16日將宣布貨幣政策決定，預料不會(huì )暗示有意再次干預匯市。
　　分析人士認為，如果以控制金融市場(chǎng)資金量為己任的日本央行不吸收增加的資金，那么將導致市場(chǎng)中出現更多資金，就像該行采取貨幣寬松措施一樣，這或將削弱日元。日本央行顯然已經(jīng)決定，其應該使此次干預成為非沖銷(xiāo)式干預，以彰顯其與政府合作遏制日元漲勢的立場(chǎng)。