近日人民幣匯率問(wèn)題再次成為世界關(guān)注的焦點(diǎn),中美之間爭奪國際金融話(huà)語(yǔ)權的較量越來(lái)越激烈。人民幣國際化是中國未來(lái)發(fā)展趨勢,與其被動(dòng)升值,不如主動(dòng)出擊,同時(shí)更好的利用升值帶來(lái)的各種機會(huì ),而這也為國內市場(chǎng)長(cháng)期利好。

　　一、人民幣升值是大勢所趨

　　對于中國的長(cháng)期戰略目標而言,為了在全球經(jīng)濟和金融戰略格局中占有更多的主動(dòng)權,人民幣必須穩步升值。
　　按照現代金融市場(chǎng)的標準,一國貨幣成為國際化的貨幣,需要具備三大要求:第一,要成為在國際貿易中大量使用的"結算貨幣";第二,要成為其他國家央行的"儲備貨幣";第三,要成為國際貨幣市場(chǎng)的"可自由交易貨幣".最近,人民幣國際化的步伐顯著(zhù)加快,突出表現在與許多國家和地區簽署了貨幣互換協(xié)議和人民幣開(kāi)始跨境結算業(yè)務(wù)試點(diǎn)的實(shí)行。同時(shí),中國政府在香港地區發(fā)行人民幣債券,為越積越多的海外人民幣提供了投資渠道,利于人民幣從貿易結算貨幣向可發(fā)債貨幣、再向投資型貨幣的轉型。
　　未來(lái),在越來(lái)越多的國際貿易中,使更多的國家自愿使用人民幣作為結算貨幣,再逐漸成為一些國家的儲備貨幣,那么這自然就成為了發(fā)債貨幣,最后水到渠成地成為在國際貨幣市場(chǎng)上 "完全可自由交易的貨幣"（投資型貨幣）,最后與美元、歐元三足鼎立,支撐全新的國際貨幣體系,這也是新的國際貨幣體系所期待的。

　　二、被動(dòng)升值不如主動(dòng)出擊
 
　　長(cháng)遠來(lái)看,人民幣在實(shí)現國際化的過(guò)程中必然伴隨著(zhù)升值,最簡(jiǎn)單的道理就是,要讓其他國家愿意用人民幣作為儲備貨幣,其首先就需要具備長(cháng)期穩定的升值潛力。
　　如今,國際上對人民幣升值的呼聲越來(lái)越高,美國甚至揚言要將中國列為"匯率操縱國"來(lái)脅迫人民幣升值。我們認為,人民幣與其一次次被動(dòng)升值,不如主動(dòng)的逐步升值。
　　漸進(jìn)式的主動(dòng)升值,同時(shí)伴隨著(zhù)匯率制度的逐步開(kāi)放,在此過(guò)程中,可以實(shí)現出口產(chǎn)業(yè)的逐步升級,并同時(shí)提升本國的制造業(yè)競爭力。雖然此過(guò)程固然會(huì )受到國外市場(chǎng)與資本的沖擊,但是如果以此為理由而一味的保護國內企業(yè),難免會(huì )使其失去產(chǎn)業(yè)升級動(dòng)力。漸進(jìn)的升值,固然會(huì )給國內產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生壓力,但是此痛苦并非不可忍受,并且,最重要是,這有利于提高國家的競爭力。
　　我們提倡的人民幣主動(dòng)出擊,是為了實(shí)現國際化而采取主動(dòng)態(tài)勢,而不是為了升值而主動(dòng)升值。在這方面我們需要吸取日本的教訓,日本當年在國際壓力下被迫接受了廣場(chǎng)協(xié)議,當時(shí)的目的就只有一個(gè):是日元升值。結果一次性的升值,使得日本為此付出長(cháng)達幾十年的代價(jià)。而反觀(guān)德國、韓國,在采取主動(dòng)升值的過(guò)程中,國內的貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策也做了相應的調整,結果有效地提升了國內的制造業(yè),升值不禁沒(méi)有打垮其出口制造業(yè),反而使其日益壯大。
　　因此,在國家經(jīng)濟在持續發(fā)展壯大之后,匯率浮動(dòng)和制度調整就成為必然之路,關(guān)鍵是在于采取何種方式來(lái)應對這種調整。
　　我國長(cháng)期以來(lái)做了一系列有效地措施,最突出的就是即將推出的小QFII.所謂"小QFII",是指允許境外人民幣通過(guò)在港中資證券及基金公司投資A股市場(chǎng)。小QFII的推出根本目的就是逐步實(shí)現和完善人民幣回流機制,實(shí)現境外人民幣的投資功能。這就是中國在人民幣國際化的方向上主動(dòng)出擊的一個(gè)動(dòng)作。

　　三、兩大發(fā)動(dòng)機構造中國長(cháng)期牛市格局

　　長(cháng)遠來(lái)看,人民幣實(shí)現國際化之后最直接的結果就是增強我國對世界經(jīng)濟的影響力,增強了人民幣在國際貨幣體系中的地位,贏(yíng)得國際貨幣的話(huà)語(yǔ)權和發(fā)行權,這同時(shí)意味著(zhù)可以獲得制定或修改國際事務(wù)處理規則方面的巨大的經(jīng)濟利益和政治利益。
　　在人民幣實(shí)現國際化之后,中國可以大宗商品的定價(jià)權,從而可以在世界范圍內用人民幣購買(mǎi)資源,從而避免了美元的流動(dòng)性限制,這是廣義上的鑄幣稅收益。而面對中國海量的美元國債,目前中國找不到比其更好的投資渠道,對其減持,會(huì )使得美國經(jīng)濟惡化,打擊中國出口業(yè),中國對美國經(jīng)濟的依附使得中美博弈一直處于微妙狀態(tài)。中國現在所處的"兩難"也可以得到化解。
　　另一方面,中國的城鎮化建設構成了中國經(jīng)濟發(fā)展的第二個(gè)超級"發(fā)動(dòng)機",城鎮化進(jìn)程是涉及到的行業(yè)眾多,在加快此進(jìn)程中,會(huì )帶動(dòng)中國經(jīng)濟長(cháng)期向好。
　　長(cháng)期來(lái)看,在兩大超級"發(fā)動(dòng)機"的帶動(dòng)下,中國經(jīng)濟未來(lái)有著(zhù)長(cháng)期的牛市格局。比較而言,城鎮化收到外界影響不大,人民幣的國際化卻不同,其恰恰是美國不愿看到的。從近期中美博弈來(lái)看,中國很可能利用美國逼迫人民幣升值的時(shí)機加快推進(jìn)人民幣國際化。
　　總之,對于中國經(jīng)濟來(lái)說(shuō),有著(zhù)兩大超級"發(fā)動(dòng)機"的帶動(dòng),長(cháng)期來(lái)看,未來(lái)經(jīng)濟必將呈現牛市格局。