擁有了聯(lián)想集團、神州數碼、融科置地、聯(lián)想投資和弘毅投資這些實(shí)體和金融核心資產(chǎn)的聯(lián)想控股，如今又多了一家被認定為“核心資產(chǎn)”的成員——神州租車(chē)。
和此前核心資產(chǎn)均來(lái)自“自創(chuàng )業(yè)”不同，這是聯(lián)想控股通過(guò)戰略投資的方式，吸納的新成員。
“通過(guò)戰略投資投出一批新的核心資產(chǎn)是聯(lián)想控股的新戰略�！甭�(lián)想控股常務(wù)副總裁朱立南說(shuō)，“神州租車(chē)是第一家�！�
9月15日，作價(jià)12億元人民幣、聯(lián)想控股以“股權加債券”的方式入主神州租車(chē)；盡管未能透露具體的股債結構，但朱立南明確聯(lián)想控股是神州租車(chē)的絕對控股股東，擁有超過(guò)50%的股權，“但未來(lái)股債比還會(huì )有所變化”。
但，神州租車(chē)又是否能在未來(lái)迅速成長(cháng)為聯(lián)想控股的重要利潤來(lái)源？聯(lián)想控股的介入，對推動(dòng)神州租車(chē)“結束高投入、進(jìn)入到理想狀態(tài)”有多大作用？
事實(shí)上，租車(chē)行業(yè)在中國剛剛起步，而這個(gè)行業(yè)被認為是資金密集、重資產(chǎn)的商業(yè)模式，目前仍被認為處于“微利”狀態(tài)。
神州租車(chē)屬行業(yè)三甲之列。至2010年9月15日，車(chē)隊規模已接近6000臺，其自建服務(wù)網(wǎng)絡(luò )已經(jīng)覆蓋了全國41個(gè)城市。據其提供的數據，目前神州租車(chē)擁有約50萬(wàn)的個(gè)人用戶(hù)以及超過(guò)400家的企業(yè)用戶(hù)。商業(yè)用戶(hù)長(cháng)長(cháng)的名單里，有中國石油、匯豐銀行、上海文廣以及國內主要的金融機構和航空公司。
“聯(lián)想效應”
有意思的是，戰略投資者聯(lián)想的品牌效應，在這個(gè)案例中得到了量化的體現。
8月9日，聯(lián)想控股巨額投資神州租車(chē)的消息剛剛出爐。據接近人士透露：那幾日“神州租車(chē)的日電話(huà)處理量是平時(shí)的三倍”。這大概也是上周神州租車(chē)CEO陸正耀在接受記者采訪(fǎng)時(shí)，稱(chēng)“出租率目前并沒(méi)有受到太大影響”的底氣吧。
不到一個(gè)月的時(shí)間內其增加了將近2000輛車(chē)，出租率如何？陸正耀拒絕透露相關(guān)數據，只說(shuō)“維持在高于行業(yè)同等水平的水平上”。
而神州租車(chē)副總裁林明認為，
“市場(chǎng)的潛在需求量比我們想像的大，租車(chē)市場(chǎng)大爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)或許很快就會(huì )到來(lái)”。
陸正耀坦承：租車(chē)是一個(gè)“以規模取勝”的行業(yè)，“只有幾百臺車(chē)、幾千臺車(chē)的企業(yè)”不能成氣候。盡管聯(lián)想控股此次帶來(lái)的12個(gè)億已然是筆“巨款”，但卻仍然被認為“不夠”，“要撬動(dòng)公司發(fā)展需要更大的金融支持”。
神州租車(chē)2008年增長(cháng)迅猛，其車(chē)隊規模迅速從最初的100臺發(fā)展到1000臺左右，“2009年相對停滯”。
“聯(lián)想控股帶來(lái)的不僅僅是錢(qián)�！敝炝⒛险f(shuō)，至少可以在“品牌、公司管理、人才、政府資源”等方面有利于神州租車(chē)。
華興資本合伙人杜永波說(shuō)：陸正耀非常善于審時(shí)度勢、善于撬動(dòng)盡可能多資源為己所用，他看重的恰恰也是聯(lián)想控股所能撬動(dòng)的資源。
據了解，此前很多家投資機構都給與了神州租車(chē)投資意向書(shū)，開(kāi)出的條件也都不錯，此前市場(chǎng)上也頗多傳言，最后所有機構都沒(méi)投的原因被認為是“公司本身可能有問(wèn)題”。但上述知情人士指出：陸正耀首先是出于“股權不要過(guò)于分散”的考慮，其次基于追求商業(yè)回報的操作理念，“VC們不夠有耐心”。
這也體現在這次融資中，聯(lián)想控股收購了包括凱鵬華盈(KPCB
China)在內的原投資人股份，神州租車(chē)曾獲凱鵬華盈、美國CCAS和聯(lián)想投資三家共計2100萬(wàn)美元的風(fēng)險投資。
盈利邊界何在？
針對市場(chǎng)對于“盈利”的質(zhì)疑，林明也確認，神州租車(chē)從去年開(kāi)始已經(jīng)贏(yíng)利。
“其實(shí)在一定規模下就可以贏(yíng)利�！标懻f(shuō)。但這個(gè)規模到底要多大？而錢(qián)治亞的回答是：“你看那些只有二三十輛的小租車(chē)公司，不也照樣在運營(yíng)？”
但問(wèn)題是：要成為行業(yè)領(lǐng)先者，必須擴大規模，擴大用戶(hù)，在規模擴大的同時(shí)，又如何保證利潤率？
“對如此早期的公司，談利潤沒(méi)有意義�！甭�(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海說(shuō)，因為所有的利潤又重新變成了費用，用于快速擴張上�！叭绻怯杏媱澋�，虧損也沒(méi)問(wèn)題�！�
但神州租車(chē)的“花費確實(shí)比較大”。此次聯(lián)想控股12個(gè)億的投資中，除了大部分用于買(mǎi)車(chē)外，其他用于“網(wǎng)絡(luò )和IT系統的建設”。
作為主要成本的購車(chē)款，“我們的購買(mǎi)量決定了廠(chǎng)家給我們的優(yōu)惠是很大的”，這一點(diǎn)猶如出租車(chē)公司；每增加一輛車(chē)，就意味著(zhù)門(mén)店租金、停車(chē)場(chǎng)的邊際成本會(huì )攤��；同時(shí)，通過(guò)很多戰略合作伙伴來(lái)促成性?xún)r(jià)比最高的租賃行為，控制門(mén)店、停車(chē)場(chǎng)租金等在內的成本。
呼叫中心是神州租車(chē)的“獨門(mén)秘籍”之一，承擔著(zhù)業(yè)務(wù)咨詢(xún)、預訂、客服以及投訴等全方位的服務(wù)，也是目前最主要的預定方式，使用手機WAP的還是少數。神州租車(chē)位于廊坊的呼叫中心目前正在“升級中”，預計要到10月中旬才能完成。而IT系統則是神州租車(chē)整個(gè)運營(yíng)的基礎，“所有門(mén)店的運營(yíng)情況、車(chē)輛租賃情況乃至客戶(hù)管理都要依賴(lài)于此”。
但坊間仍有傳言，言及神州租車(chē)服務(wù)的種種紕漏�！翱焖侔l(fā)展期難免會(huì )有這樣那樣的問(wèn)題�！标懻f(shuō)，但其設置了服務(wù)標準以及完善的投訴渠道。
“結盟”的影子在神州租車(chē)內部無(wú)處不在，盡管其自有網(wǎng)絡(luò )只覆蓋了全國41個(gè)城市，但卻在另外的107個(gè)城市也提供服務(wù)，“我們尋找當地的戰略合作伙伴”。而此前有人質(zhì)疑一個(gè)月內為2000多輛車(chē)上牌的可行性，陸正耀也不置可否“我們和相關(guān)4S店合作，由他們代勞”。