記者昨天從相關(guān)銀行證實(shí)，央行將對中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、招商銀行、民生銀行6家銀行實(shí)行差別存款準備金率，上述6家銀行的存款準備金率將上調50個(gè)基點(diǎn)，期限為2個(gè)月，并將于本周內繳款。
　　存款準備金是指金融機構為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。所謂差別準備金率制度，是指對金融機構實(shí)行的存款準備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標掛鉤。實(shí)行差別存款準備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機構的貸款擴張。今年以來(lái)，央行已經(jīng)三次上調存款準備金率，使其由年初的15.5%提升至17%。
　　此次上調50個(gè)基點(diǎn)后，工、農、中、建四大國有銀行及招行、民生銀行則需要執行17.5%的存款準備金率。市場(chǎng)預計，此次凍結的資金規模約2800億元至3000億元。
　　據報道，央行行長(cháng)周小川在出席IMF會(huì )議期間曾表示，目前尚沒(méi)有證據表明，已經(jīng)使用的數量型工具包括準備金率和公開(kāi)市場(chǎng)操作吸收流動(dòng)性難以完成控制通脹預期的目標。分析人士認為，這暗示著(zhù)央行對數量型工具抑制通脹的信心。
　　昨天，股市并未受到6家銀行被實(shí)施差別存款準備金率這一緊縮信號的影響，滬指收漲2.49%，銀行股整體也呈現補漲態(tài)勢。

　　解讀

　　1、為何此時(shí)上調？

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，上調存款準備金率可能與8、9月底經(jīng)濟數據有關(guān)，此前中國經(jīng)濟呈現下滑勢頭，8月數據明顯好轉，9月數據預計繼續向好，這種情況下，政策風(fēng)向由防范經(jīng)濟增速下滑轉向控制通脹。
　　中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，目前市場(chǎng)普遍預測，9月份CPI將繼續上行，創(chuàng )年內新高，央行抗通脹壓力較大。此外，9月份人民幣升值預期強烈，境外資金流入規�？赡芾^續增加，提高存款準備金率可以適當對沖。
　　某國有銀行人士也表示，央行公開(kāi)市場(chǎng)本月到期資金規模比較大，也是原因之一。

　　2、為何只調6家銀行？

　　一家國有商業(yè)銀行的人士稱(chēng)，對此次央行實(shí)行差別存款準備金率的做法有些意外：“現在各家銀行的放貸規模都在計劃和控制當中，并未有出現大起大落，也是在監管層的掌控范圍內�！闭猩蹄y行行長(cháng)馬蔚華昨天在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，招行貸款發(fā)放一直按照年初的計劃和監管層的節奏進(jìn)行，并沒(méi)有突發(fā)情況。
　　郭田勇表示，目前我國的金融格局顯示，四大國有銀行其資產(chǎn)規模龐大，放貸能力較強，抓住典型的幾家銀行其作用就較為明顯。以往數據顯示，四大國有銀行貸款投放規模約占整個(gè)金融系統的一半。

　　3、釋放出何種信號？

　　郭田勇表示，此次上調6家銀行存款準備金率至少表明央行對近期通脹和人民幣升值的勢頭并非無(wú)動(dòng)于衷，未來(lái)如果通脹加劇，很可能進(jìn)一步采取措施。但這也僅僅是貨幣政策的微調，整體方向依然是適度寬松。對于A(yíng)股市場(chǎng)的影響而言，上調國內幾大銀行的存款準備金率對流動(dòng)性比較充足和目前處在預期相對樂(lè )觀(guān)下的市場(chǎng)而言，影響相對有限。
　　有市場(chǎng)人士認為，差別準備金率的實(shí)施，降低了近期加息的可能性，政策的心理沖擊遠大于實(shí)際影響。