證監會(huì )12日正式出臺了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(jiàn)》和《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法〉的決定》，新股發(fā)行第二階段的改革措施將于11月1日開(kāi)始施行。
　　繼2009年6月10日推出新股發(fā)行體制改革之后，證監會(huì )將于下月正式啟動(dòng)第二階段新股發(fā)行體制改革。此前，證監會(huì )于8月20日出臺《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(jiàn)》和《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法〉的決定》的征求意見(jiàn)稿，向社會(huì )征求意見(jiàn)。
　　此次新股發(fā)行體制改革將進(jìn)一步完善報價(jià)申購和配售約束機制。在中小型公司新股發(fā)行中，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商將根據發(fā)行規模和市場(chǎng)情況，合理設定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢(xún)價(jià)對象認真定價(jià)。
　　同時(shí)，新股發(fā)行過(guò)程中，將進(jìn)一步擴大詢(xún)價(jià)對象范圍，充實(shí)網(wǎng)下機構投資者。主承銷(xiāo)商可以自主推薦一定數量的具有較高定價(jià)能力和長(cháng)期投資取向的機構投資者，參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)配售。
　　在詢(xún)價(jià)過(guò)程中，根據每筆配售量確定可獲配機構的數量，再對發(fā)行價(jià)格以上的入圍報價(jià)進(jìn)行配售，如果入圍機構較多應進(jìn)行隨機搖號，根據搖號結果進(jìn)行配售。
　　值得注意的是，增強定價(jià)信息透明度、完善回撥機制和中止發(fā)行機制也成為此次新股發(fā)行制度改革的著(zhù)力點(diǎn)，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應當根據發(fā)行規模和市場(chǎng)情況，合理設計承銷(xiāo)流程，有效管理承銷(xiāo)風(fēng)險。