加息釋放"調結構"信號
2010-10-20   作者:記者 姚玉潔 沈而默 王濤  來(lái)源:新華網(wǎng)
 

    在對6家銀行實(shí)行差別存款準備金率之后,央行19日又出人意料地宣布把存貸款基準利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)。專(zhuān)家認為,此舉意在控制通貨膨脹壓力,扭轉“負利率”局面,同時(shí)也有助于抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫,推動(dòng)我國經(jīng)濟均衡健康發(fā)展。

    加息驚雷驟至劍指“通脹”

    盡管加息來(lái)得有點(diǎn)突然,但幾乎所有的專(zhuān)家都表示,加息對中國經(jīng)濟正逢其時(shí),這對于控制通脹預期、扭轉“負利率”非常必要。
    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示,“加息”端倪其實(shí)從9月29日中國人民銀行召開(kāi)的第三季度貨幣政策委員會(huì )例會(huì )上就已顯現,與此前一直強調的“保增長(cháng)、調結構、防通脹”的表述不同,此次貨幣政策委員會(huì )將“防通脹”提到了首位,而且認為“任務(wù)依然艱巨”。這很可能意味著(zhù),9月份CPI將再創(chuàng )新高,很可能繼續保持在3.5%的水平之上。
    商務(wù)部19日公布的數據顯示,國慶節之后的一周內全國36個(gè)大中城市重點(diǎn)監測的糧食、食用油零售價(jià)格小幅走高。除了老百姓已經(jīng)耳熟能詳的“豆你玩”、“蒜你狠”、“姜你軍”之外,“糖高宗”又成了新的流行熱詞。在內外資本的共同推動(dòng)下,我國糖價(jià)已經(jīng)創(chuàng )下歷史新高,目前上海等城市的食糖價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了6000元/噸,而一年多以前,這一價(jià)格曾維持在2700元/噸。
    建設銀行高級研究員趙慶明認為,加息將會(huì )提升存款,并降低企業(yè)及個(gè)人的信貸需求,有利于降低貨幣需求,抑制通脹預期。此前央行并未急于加息,主要是由于物價(jià)基本能夠實(shí)現年度控制在3%之內的目標,但由于近期新漲價(jià)因素較為集中,如菜價(jià)、糧價(jià)、大宗商品等,給物價(jià)上漲帶來(lái)更多壓力,央行加息更多是出于對通脹的擔憂(yōu)。
    “加息也有助于扭轉負利率局面,避免對老百姓福利的損害,糾正低利率下財富分配的‘馬太效應’!鼻迦A大學(xué)布魯金斯中心主任肖耿說(shuō),“這與十七屆五中全會(huì )的精神也是一脈相承!
抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫
    另一方面,如果注意到近期風(fēng)起云涌的資本市場(chǎng)表現,加息也反映了貨幣當局對資產(chǎn)泡沫的擔憂(yōu)。
    在美國政府繼續推行“量化寬松”政策的預期下,美國匯率不斷走低,國慶節以來(lái),全球黃金、有色金屬等大宗商品價(jià)格猛漲,而我國股市也連續飄紅,國慶長(cháng)假至今滬深股市累計漲幅均超過(guò)13%。
    “在負利率的情況下,居民為了尋求貨幣的保值增值會(huì )傾向于投向房地產(chǎn)、股票等資本市場(chǎng),從而引發(fā)資產(chǎn)泡沫!睆埓赫f(shuō),“日本在本幣快速升值期間為了保持經(jīng)濟活力,持續實(shí)行寬松的貨幣政策和財政政策,最終導致嚴重的資產(chǎn)泡沫和巨額財政赤字。中國顯然不愿重蹈日本的覆轍!

    進(jìn)一步釋放“調結構”信號

    “加息也是中央進(jìn)一步釋放調結構信號,傳遞中國加快發(fā)展方式轉型的決心,中國將更注重經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量而非速度!敝袣W國際工商學(xué)院金融研究中心主任張春說(shuō)。
    一系列經(jīng)濟數據使得各界對中國經(jīng)濟下滑的擔憂(yōu)逐漸消退,中國經(jīng)濟向好的勢頭進(jìn)一步明確。8月份以來(lái),我國經(jīng)濟運行出現了降幅趨緩的積極信號,如制造業(yè)PMI、發(fā)電量等指標出現環(huán)比反彈,工業(yè)增速已連續三個(gè)月穩定在13%-14%的區間。9月份,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為53.8%,環(huán)比上升2.1個(gè)百分點(diǎn),顯示中國經(jīng)濟由前期回調轉向平穩增長(cháng)。
    9月份較大的信貸規模亦表明流動(dòng)性控制的必要性。央行數據顯示,9月份人民幣貸款增加5955億元,同比多增788億元,比上月多增500億元,這明顯超出計劃中的貸款投放節奏和規模。
    “加息表明,中國政府正努力理順經(jīng)濟結構,從收入分配、風(fēng)險控制、公平效率等方面追求新的平衡!毙す⒄f(shuō)。

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