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2010-10-20 作者:吳敬璉 來(lái)源:新浪財經(jīng)
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以華爾街為代表的資本市場(chǎng),是現代市場(chǎng)經(jīng)濟體系的核心架構。它的一舉一動(dòng)、一起一落,都對這一體系中各個(gè)國家的經(jīng)濟發(fā)展和每一個(gè)人的生活發(fā)生重要的影響。因此,研究和了解它的特點(diǎn)和規律,就成為試圖掌握自己命運的人們必做的功課。 然而,華爾街卻是一個(gè)極為復雜的機體,要把它看清楚和說(shuō)明白,并不是一件容易的事情。華爾街證券市場(chǎng)建立兩百年來(lái),對它進(jìn)行報道、評論、稱(chēng)頌和抨擊的文章乃至影視作品可謂車(chē)載斗量,但是它們對華爾街的評價(jià)言人人殊,莫衷一是:有人把它稱(chēng)為金融的神殿,美國和世界經(jīng)濟發(fā)展的驅動(dòng)機;也有人說(shuō),華爾街乃是金融罪惡的淵藪,制造了歷次金融危機。 實(shí)際上,這兩種極端的觀(guān)點(diǎn)大概都各有一偏,或者說(shuō),他們都看到了,
但只看到了事物的一個(gè)方面。從好的方面說(shuō),資本市場(chǎng)對資本這一關(guān)鍵性的資源在世界范圍內的有效配置起了決定性的作用,推動(dòng)了兩百年來(lái)全球經(jīng)濟的迅速發(fā)展,這是任何人都無(wú)法否定的。所以公司制度剛剛在19世紀40年代確立,資本主義無(wú)情批判者馬克思就在他的《資本論》第1卷(1867年出版)中對這種資本組織在足以改變世界面貌的鐵路網(wǎng)建設中的作用做了高度評價(jià)。他寫(xiě)道:“假如必須等待積累去使某些單個(gè)資本增長(cháng)到能夠修建鐵路的程度,那么恐怕直到今天世界上還沒(méi)有鐵路。但是,集中通過(guò)股份公司轉瞬之間就把這件事完成了!睆膲牡姆矫嬲f(shuō),恐怕也無(wú)人能夠否認,奧利弗﹒斯通執導的名片《華爾街I》和《華爾街II》中對“貪婪是好的,貪婪”信條的憤怒抨擊和“投機是萬(wàn)惡之源”的論斷,切中了華爾街的要害。 華爾街的這種“多面性”,其實(shí)來(lái)自人性的“多面性”。這就是說(shuō),絕大多數人既是天使、又是魔鬼,既追求自利,又具有同情他人之心。如果這種情況無(wú)法改變,那么,現實(shí)的做法,就只能是像亞當﹒斯密所主張的那樣,一方面發(fā)揮市場(chǎng)經(jīng)濟這只“看不見(jiàn)的手”的作用,引導追求自利的人們去增進(jìn)他人的福利,另一方面努力提高人們的道德情操,自覺(jué)地為社會(huì )服務(wù)。 也正是基于這個(gè)道理,社會(huì )主義各國的大多數經(jīng)濟學(xué)家在經(jīng)過(guò)數十年的曲折和探索之后,最終選擇了市場(chǎng)經(jīng)濟的制度目標。他們仿效溫斯頓﹒丘吉爾評論民主制度的著(zhù)名講演的句式,對市場(chǎng)經(jīng)濟制度作出了這樣的評價(jià):“沒(méi)有人斷言市場(chǎng)經(jīng)濟是完善無(wú)缺和無(wú)所不能的。應當說(shuō),市場(chǎng)經(jīng)濟是一種不好的經(jīng)濟形式。但是如果同迄今為止人類(lèi)已經(jīng)試用過(guò)的其他一切經(jīng)濟形式相比較的話(huà),它是最不壞的一種! 資本市場(chǎng)作為市場(chǎng)這種“不好的經(jīng)濟制度”的一種,自然存在許多缺陷和漏洞。特別是當懷有貪婪野心的人們利用它的信息不對稱(chēng)的缺陷上下其手,就會(huì )對投資者的利益造成嚴重損害,甚至觸發(fā)或大或小的經(jīng)濟危機。 面對這種情勢,我們能做的,顯然不是關(guān)閉華爾街,拋棄資本市場(chǎng)這一有用的工具,去尋找某種不可能存在的至善烏托邦;而是設法存利去弊,發(fā)揮它有效配置資本資源的建設性作用,抑制它擾亂經(jīng)濟運行,引致經(jīng)濟危機的破壞作用。兩百年來(lái),華爾街內外為此做很多努力,采取過(guò)不少措施,包括:交易所會(huì )員券商的集體自律,改善證券市場(chǎng)的信息披露制度,加強司法和行政機構的執法和監管,支持和鼓勵大眾傳媒的揭黑行動(dòng),等等?偲饋(lái)說(shuō),這些措施產(chǎn)生了效果。但是,人性的兩重性和資本市場(chǎng)的兩重性是永恒存在的,資本市場(chǎng)的問(wèn)題也不可能一勞永逸地解決。舊的問(wèn)題解決了,新的問(wèn)題還會(huì )產(chǎn)生。這就需要整個(gè)社會(huì )為完善資本市場(chǎng)繼續進(jìn)行不斷的探索和堅忍不拔的努力。 為了提高這種努力的成效,需要對資本市場(chǎng)的運作機制和問(wèn)題所在有一個(gè)基本的了解。掌握當今世界最重要的資本市場(chǎng)華爾街的歷史和現狀,剖析它的問(wèn)題的來(lái)由,無(wú)疑是了解當代資本市場(chǎng)的有效辦法,F在,中央電視臺精心攝制了10集紀錄片《華爾街》。這部電視片力求客觀(guān)全面地介紹華爾街的情況和各方面對它的分析和評論,無(wú)疑能為我們透徹了解華爾街提供很大的幫助。
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