為期兩天的二十國集團(G20)財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議23日在韓國慶州閉幕，會(huì )后發(fā)布了《聯(lián)合公報》。此次會(huì )議，各方試圖為當前國際經(jīng)濟中的匯率戰、貿易失衡、金融改革等問(wèn)題尋求解決辦法。其中取得的成果有：達成減少匯率“無(wú)序波動(dòng)”、“避免競爭性貨幣貶值”的共識；達成促進(jìn)經(jīng)常賬戶(hù)平衡的共識；國際貨幣基金組織(IMF)將向代表性不足國家轉移6%以上份額，歐洲國家將讓出IMF執行董事會(huì )兩個(gè)席位給發(fā)展中國家。
不過(guò)，面對當前各國備感壓力的匯率爭端問(wèn)題，會(huì )議并未推出實(shí)質(zhì)措施。24日美國財政部長(cháng)蓋特納趕赴中國，與國務(wù)院副總理王岐山繼續討論兩國經(jīng)濟關(guān)系問(wèn)題，外界普遍猜測匯率問(wèn)題仍是避不開(kāi)的話(huà)題。
成果 歐盟讓渡IMF權益
本屆G20財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議就發(fā)展中國家提升在IMF中的地位達成里程碑式協(xié)議。協(xié)議同意歐盟將向發(fā)展中國家轉讓2個(gè)席位和6%以上的投票權，IMF董事會(huì )目前共有24個(gè)席位。該組織執行主席卡恩稱(chēng)此舉為“歷史性”時(shí)刻。
卡恩稱(chēng)：“這是該組織管理權的重大改革”。目前，該組織擁有187個(gè)成員國。G20一年前曾同意將至少5%的投票權讓與發(fā)展中國家，稱(chēng)例如印度、巴西等國對于全球經(jīng)濟的影響力和其在IMF中的份額已經(jīng)不相稱(chēng)。
改革后，中國的配額占比將從3.65%增加到6.19%，成為第三大股東；印度也將躍升為第八大股東，俄羅斯為第九，巴西為第十。金磚四國合計，總計占14.18%的配額。新興國家合計，所占配額將增加到42.29%，甚至更高。該協(xié)議令外界頗感意外，因為外界原本預期該協(xié)議將在于下月在韓國舉行的G20首腦峰會(huì )上才正式公布。
這個(gè)歷史性協(xié)議符合全球經(jīng)濟格局的演變，即隨著(zhù)新興經(jīng)濟體的發(fā)展壯大，客觀(guān)上在國際經(jīng)濟決策中越來(lái)越多地要求新興經(jīng)濟體的話(huà)語(yǔ)權和責任。尤其在全球復蘇進(jìn)程不一的當下，歐美發(fā)達經(jīng)濟體飽受高失業(yè)高財政負擔壓力，以飽受債務(wù)危機創(chuàng )傷和歐元不力的歐盟為代表，需要將其在全球經(jīng)濟中擔負責任減少，以更多精力和財力應對自身內部嚴重的財政問(wèn)題。歐盟統計局22日公布的數據顯示，由于遭受金融和經(jīng)濟危機打擊，歐盟成員國去年全部出現了財政赤字，公共債務(wù)也大幅上升。國際貨幣基金組織估計，今年年末發(fā)達國家的平均經(jīng)濟增長(cháng)率只有2.4個(gè)百分點(diǎn)。而新興經(jīng)濟體，由于政府刺激比較小、金融債務(wù)少、失業(yè)率低，經(jīng)濟增長(cháng)比較強，據估計到今年年末，整個(gè)新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長(cháng)速度達7.8個(gè)百分點(diǎn)，是發(fā)達國家經(jīng)濟增長(cháng)速度的3倍。
對外經(jīng)濟貿易大學(xué)中國國際貨幣研究中心主任孫華妤對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)：“在IMF提高以中國為代表的新興市場(chǎng)國家的投票權是大勢所趨。如果金磚四國投票權之和大于15%，則有新興國家聯(lián)合起來(lái)享有否決權的意義�！�
不過(guò)，有專(zhuān)家分析由于IMF權力范圍極其有限，新興經(jīng)濟體取得份額的提高并不足喜。北京工商大學(xué)世界經(jīng)濟研究中心主任季鑄對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)：“IMF不是實(shí)權組織，份額比例更多代表的是所承擔的責任，從經(jīng)濟角度來(lái)說(shuō)，份額增加就要給該基金投入更多資金，如果用這些錢(qián)進(jìn)行國際商業(yè)貸款，收益率遠高于IMF提供給困難國家貸款的利率。所以此次新興經(jīng)濟體在該組織份額提升象征意義大于實(shí)際意義。即使份額第一的美國也在該組織中無(wú)決定權，只有否決權�！�
疑問(wèn) “匯率戰”能否降溫？
鑒于目前全球的焦點(diǎn)都落在“匯率戰”上，G20慶州會(huì )議的組織方也臨時(shí)調整日程，將匯率作為會(huì )議首日的唯一議題重點(diǎn)討論�！叭绻麉R率問(wèn)題得不到圓滿(mǎn)解決，下月初的首爾峰會(huì )將難以取得成果�！敝鞒謺�(huì )議的韓國企劃財政部長(cháng)官尹增鉉說(shuō)。
從最終會(huì )議發(fā)布的《聯(lián)合公報》來(lái)看，各國就匯率問(wèn)題確實(shí)在一定程度上達成了共識，也為目前的“匯率戰”暫時(shí)降溫�！豆珗蟆分赋�，“向能夠反映經(jīng)濟基本面的且更多由市場(chǎng)進(jìn)行決定的匯率體系發(fā)展，避免競爭性貨幣貶值�！薄豆珗蟆愤�特別強調，“先進(jìn)經(jīng)濟體，包括那些擁有儲備貨幣的經(jīng)濟體，將會(huì )警惕匯率中的過(guò)度波動(dòng)以及無(wú)序變化。這些行為將幫助減少部分新興經(jīng)濟體正面臨的資本流動(dòng)波動(dòng)過(guò)大的風(fēng)險。我們將再次共同努力推動(dòng)建立一個(gè)穩定和運行良好的國際貨幣系統�！辈贿^(guò)孫華妤評價(jià)道，這代表了一種妥協(xié)，而無(wú)實(shí)際約束意義。
如此的表態(tài)不禁讓人回想起2009年4月G20倫敦峰會(huì )，當時(shí)峰會(huì )結束時(shí)發(fā)表的《全球復蘇和改革計劃》領(lǐng)導人聲明就包含了以下內容：“我們將以合作的、負責任的態(tài)度來(lái)實(shí)施所有經(jīng)濟政策，顧及這些政策對其它國家的影響，并將自覺(jué)不進(jìn)行競爭性貨幣貶值，努力構建一個(gè)穩定而運轉良好的國際貨幣體系�！�
不過(guò)現在看來(lái)，當時(shí)的一紙承諾已成過(guò)眼云煙。當各國的經(jīng)濟遭遇復蘇難題，而傳統意義上的“治病良方”都不能立刻見(jiàn)效時(shí)，“貨幣貶值”手段下的貿易保護主義成了各國競相采用的方式�！斑@一次貨幣戰爭，完全是‘失去耐心’的各國政府主動(dòng)一手釀成的�！庇眠@句話(huà)來(lái)概括此次匯率戰的根源再合適不過(guò)�！安粎f(xié)調的應對將給我們所有人帶來(lái)更壞的結果。我們相互之間進(jìn)行協(xié)作是必要的�！贝舜蔚摹豆珗蟆分赋�。
此次《公報》中特別強調了“先進(jìn)經(jīng)濟體，包括那些擁有儲備貨幣的經(jīng)濟體，將會(huì )警惕匯率中的過(guò)度波動(dòng)以及無(wú)序變化�！甭吠干绶治龇Q(chēng)，這是表示會(huì )議認可中國等國家對于美國松散政策可能損及美元的憂(yōu)慮。德國經(jīng)濟部長(cháng)布呂德勒也表示，“現在不應該向市場(chǎng)注入更多的流動(dòng)性，過(guò)量的貨幣發(fā)行在我看來(lái)就是另一種間接操縱匯率�！�
但是，業(yè)內人士同時(shí)認為，本次的慶州會(huì )議乃至即將于11月舉行的G20峰會(huì )都不能徹底解決匯率市場(chǎng)問(wèn)題，美國的量化寬松政策仍會(huì )持續，而相關(guān)新興經(jīng)濟體也會(huì )繼續干預匯市。
此次會(huì )議上，化解全球持續的貿易爭端壓力也是一大熱點(diǎn)�！豆珗蟆分赋�，“繼續抵制所有形式的經(jīng)濟保護措施并尋求取得重大進(jìn)展以進(jìn)一步降低貿易壁壘”，正如過(guò)去四次峰會(huì )各國就反對保護主義達成了共識，但隨著(zhù)危機沒(méi)有被徹底擺脫，貿易保護主義和其它形式的保護主義盛行趨勢難改。
中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“每次看到G20決議，總會(huì )有口惠而實(shí)不至的擔心。此次慶州會(huì )議又達成反對一切形式的貿易保護主義共識。但如何落實(shí)呢？能不能授權一權威獨立機構(如IMF)，對主要經(jīng)濟體行為進(jìn)行量化監督�！�
美國財政部長(cháng)蓋特納在會(huì )議前甚至提議，各經(jīng)濟體經(jīng)常項目盈余或赤字應限制在占國內生產(chǎn)總值(GDP)的4%，以緩和美國與其它經(jīng)濟體之間的匯率爭端，平衡國際貿易。這一建議在首日會(huì )議上遭到了以德國和日本為首的眾多財長(cháng)反對。最后的會(huì )議《聯(lián)合公報》也沒(méi)有采納蓋特納這一提議就全球貿易平衡設定具體指標。
沙特阿拉伯、德國與俄羅斯是G20成員國中經(jīng)常賬戶(hù)盈余最大的國家，不過(guò)分析人士認為，在美國眼中，中國才是罪魁禍首，也是蓋特納的提議不言而喻的目標，因為中國被認為通過(guò)大規模市場(chǎng)干預來(lái)控制人民幣匯率。國際貨幣基金組織(IMF)本月估計，中國今年年經(jīng)常賬順差占GDP比率為4.7%，到2015年將升到7.8%。孫華妤建議，“如果美國再提出類(lèi)似提案，中國應該提出反制提案，要求逆差/GDP超過(guò)3%的國家收緊貨幣，提高利率�！�
新規 金融改革將減少政府“兜底”壓力
二十國集團的財長(cháng)們在會(huì )上達成對大金融公司實(shí)行更嚴格的規定的共識。人們將全球經(jīng)濟危機歸咎于這些大金融公司，而G20財長(cháng)努力解決這些被視為“太大而不能破產(chǎn)”的公司的問(wèn)題，同時(shí)提高銀行準備金率新規也獲得共識只待通過(guò)，金融危機期間政府為援救問(wèn)題金融機構的“兜底”壓力未來(lái)有可能減少。
G20的財長(cháng)和央行行長(cháng)在韓國舉行為期兩天的會(huì )議后發(fā)表聲明說(shuō)，2008年至2009年的危機暴露出全球就銀行業(yè)監管問(wèn)題開(kāi)展合作的必要性。聲明表示：“我們承諾將在國家和國際層面上采取行動(dòng)，提高標準，以便各國當局始終如一地執行全球標準，確保一個(gè)公平的競爭環(huán)境，避免市場(chǎng)分裂、保護主義和監管套利�！�
這些規定將提高銀行為應對新的金融危機而必須保留的準備金。
巴塞爾銀行監管委員會(huì )9月份宣布的這些規定將從2013年開(kāi)始在幾年時(shí)間內分階段落實(shí)。新規——即巴塞爾協(xié)議III規定將過(guò)去銀行一級資本占總資本的最低線(xiàn)從2%提高到7%，這些將從2013年起逐步得以實(shí)行。消息人士透露，這些規定將在G20領(lǐng)導人下月在首爾舉行峰會(huì )時(shí)獲得正式通過(guò)。韓國一名高級代表透露：“在這個(gè)問(wèn)題上幾乎沒(méi)有不同意見(jiàn)。這只不過(guò)是一個(gè)批準程序�！�
G20財長(cháng)支持金融穩定委員會(huì )有關(guān)加強對大銀行和金融公司監管的計劃。G20還支持金融穩定委員會(huì )減少對信用評級機構的依賴(lài)的原則。信用評級機構因與其評估的公司走得太近以及未能就出現的問(wèn)題發(fā)出警告而遭到廣泛批評。此外，G20還支持金融穩定委員會(huì )在減少重要金融機構所構成的風(fēng)險并解決“太大而不能破產(chǎn)”問(wèn)題方面的努力。