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分析師
何
毅
heyi@dagongcredit.com
信用等級
本幣信用等級/展望 AA+/穩定
外幣信用等級/展望 AA+/穩定
評級時(shí)間 2010年10月
評級觀(guān)點(diǎn)
大公將奧地利共和國（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“奧地利”）的本、外幣國家信用級別均評定為AA+，這是對該國債務(wù)負擔和未來(lái)償債風(fēng)險所涉諸要素進(jìn)行綜合評估之后的結果。
奧地利各級政府的債務(wù)規模因全球金融危機的爆發(fā)呈較為快速的增長(cháng)趨勢。奧地利各級政府2009年的債務(wù)總額與2008年比增長(cháng)了9.1%，與國內生產(chǎn)總值的比值為66.5%，低于歐元區84.0%的平均水平，與各級政府財政收入的比值為145%。2009年奧地利政府債務(wù)規模上升的主要原因是救助銀行業(yè)所產(chǎn)生的額外支出和危機下刺激經(jīng)濟所需的財政支出擴大。2010年經(jīng)濟刺激所需支出使奧地利各級政府不得不增加借債規模，預計債務(wù)余額將達到2,100億歐元，負債率上升到74.9%。
作為發(fā)達的西方工業(yè)國，奧地利在國際金融危機前一直保持著(zhù)很強的償債能力。但受到國際金融危機的沖擊，其能力有一定弱化�；纠碛扇缦拢�
奧地利政局相對穩定，但近些年社會(huì )的變化影響到原有兩大黨主導的議會(huì )制運行格局，使得一些經(jīng)濟政策的實(shí)施受到影響；
奧地利經(jīng)濟發(fā)展水平高，但是對外依存度較大，減弱了抗沖擊能力，經(jīng)濟增長(cháng)在此次國際金融危機中受到較大影響，但2010年經(jīng)濟可望小幅增長(cháng)；
歐元作為奧地利的本幣，使得奧地利擁有較強的投融資能力和匯兌能力，奧地利銀行系統對經(jīng)濟增長(cháng)一直具有支持能力，但是本次國際金融危機影響了奧地利銀行系統的穩定;
與多年的經(jīng)濟增長(cháng)相適應，奧地利的財政赤字和債務(wù)相對規模一直有縮小的趨勢。但是國際金融危機后，奧地利的上述趨勢發(fā)生了改變，從而侵蝕了奧地利的本、外幣償債能力。
展望
奧地利在國家管理、經(jīng)濟、金融和財政以及外匯兌換等方面擁有較強的實(shí)力。其金融體系在實(shí)現自我發(fā)展的同時(shí)，多年來(lái)也一直有力地支持著(zhù)奧地利經(jīng)濟較高水平的增長(cháng)。作為歐元區成員國，遵守歐盟穩定公約對奧地利經(jīng)濟多年來(lái)的穩定運行起到了積極作用。但是國家發(fā)展戰略產(chǎn)生的經(jīng)濟增長(cháng)和金融發(fā)展兩方面對外較高依存度的問(wèn)題，在這次國際金融危機中充分體現出來(lái)，這在一定程度上影響了奧地利的償債能力。目前，盡管?chē)H金融危機的負面影響仍在繼續，但中東歐經(jīng)濟已開(kāi)始出現微幅增長(cháng)。奧地利的主要出口貿易國德國經(jīng)濟有了較好的復蘇勢頭，2010年中期起德國進(jìn)口出現恢復性增長(cháng)，預計在2010年其進(jìn)口將環(huán)比增長(cháng)9.5%，再加上奧地利積極推行的對外貿易地區多元化戰略，都為奧地利經(jīng)濟在今后1~2年內保持穩定并尋求增長(cháng)提供了良好的條件。因此，大公對奧地利本、外幣國家信用評級的展望均為穩定。
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