近日,各經(jīng)濟研究機構紛紛發(fā)布CPI預測。綜合來(lái)看,各機構對CPI走勢大致達成了幾條共識:10月份CPI同比漲幅可能達到或超過(guò)4%,進(jìn)而導致央行再次加息的可能性增大;11、12月份CPI同比增幅可能出現回落,但是中國長(cháng)期通脹的壓力正在增大。
“10月份CPI可能向上沖破4%,達到4.2%,較上月上漲0.6%!迸d業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委向《經(jīng)濟參考報》記者預測。
魯政委說(shuō),統計局50個(gè)城市主要食品旬度價(jià)格變動(dòng)數據顯示,10月上旬食品CPI環(huán)比將延續9月的上漲態(tài)勢;商務(wù)部周度數據也顯示,10月前半月,糧食和豬肉價(jià)格繼續上漲,雞蛋價(jià)格基本持平,蔬菜價(jià)格沖高回落。因此從各部委數據來(lái)看,10月食品CPI環(huán)比將繼續為正。
第一創(chuàng )業(yè)證券研究所則預測2010年10月CPI同比上漲4.1%。該所新近發(fā)布的報告稱(chēng),就食品價(jià)格而言,10月絕大部分品種的價(jià)格較9月都有所上漲。就10月工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)而言,根據統計局的數據,統計的品種幾乎全都上漲。
另外根據記者收集的其它機構預測數據,美林證券預測今年10月份的CPI同比漲幅為4%,興業(yè)證券預測10月份CPI同比漲幅為4%,中信證券預測10月份CPI同比漲幅為3.8%-4%,國泰君安證券預測10月CPI同比漲幅為3.9%,國海證券預測10月CPI同比漲幅為3.8%。
專(zhuān)家表示,如果10月份的CPI同比漲幅達到4%或者更高,不僅意味著(zhù)年內物價(jià)水平再次創(chuàng )出新高,也意味著(zhù)央行很可能再一次的加息。
“我們的看法是:如果CPI破4%,不排除繼續加息的可能!濒斦f(shuō),雖然10月份增長(cháng)系數據預計會(huì )全面回落,但年內GDP達到10%已無(wú)憂(yōu),而全年CPI的預計也將在3.0%-3.2%之間。由于10月份CPI突破4%將是超預期的,這可能導致宏觀(guān)當局認為當前物價(jià)可能已出現加速上漲苗頭,零售數據的高位上升將進(jìn)一步強化這一判斷。這可能成為再度加息的主要誘發(fā)因素。
廣發(fā)證券最新發(fā)布的報告也表示:央行10月27日公布的《2010年第三季度中國宏觀(guān)經(jīng)濟形勢分析》報告讓我們對年內是否加息的判斷比較糾結。央行的措辭似乎對通脹仍然十分擔憂(yōu),同時(shí),樂(lè )觀(guān)的基本面也為再度加息提供了基礎,同時(shí)未來(lái)各種結構性的因素導致通脹中樞上移,也有必要再度加息緩解負利率的局面。
匯豐亞太區董事總經(jīng)理、大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌則對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō),年底之前,在通貨膨脹見(jiàn)頂之際中國可能還有一次25個(gè)基點(diǎn)的利率上調空間。
機構大多認為,隨著(zhù)翹尾因素逐月快速下降,10月份CPI的同比漲幅將迎來(lái)年內的最高點(diǎn),11月、12月將略有下降。
“隨著(zhù)災害性天氣、產(chǎn)出缺口和工業(yè)品供給等多重通脹決定因素影響逐步減弱,年內通脹壓力或已見(jiàn)頂,四季度CPI將平緩回落!苯煌ㄣy行金融研究中心研究員熊鵬對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
他分析了四點(diǎn)原因:一是產(chǎn)出缺口擴大抑制整體物價(jià)上漲壓力繼續加大。經(jīng)濟仍處下行通道所導致的負產(chǎn)出缺口擴張從總需求層面決定了物價(jià)上漲壓力將逐漸緩解。二是季節性因素造成的食品短期供給沖擊逐漸消弭直接推動(dòng)CPI見(jiàn)頂回落。三是全球經(jīng)濟疲軟下的大宗商品價(jià)格上漲不具有持續性。四是正翹尾效應逐漸消退減緩物價(jià)上漲。
然而,與年內CPI同比漲幅可能出現回落相反的是,中國的長(cháng)期通脹壓力正在增大。
“目前有幾個(gè)特點(diǎn)需要注意,這將會(huì )對未來(lái)產(chǎn)生較為長(cháng)期的影響!比嗣翊髮W(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授于澤對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
首先,美聯(lián)儲主席伯南克近日表示,美聯(lián)儲已準備好在必要時(shí)采取進(jìn)一步寬松貨幣政策。其次,人民幣升值預期也促使了熱錢(qián)流入。最后,8月17日央行宣布,香港、澳門(mén)地區人民幣業(yè)務(wù)清算行、跨境貿易人民幣結算境外參加銀行、境外中央銀行或貨幣當局均可申請進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行投資。這種試點(diǎn)如果在未來(lái)進(jìn)一步推廣將使熱錢(qián)進(jìn)入通道增加。此外,未來(lái)水電燃料價(jià)格改革,可能進(jìn)一步推動(dòng)長(cháng)期通貨膨脹。