根據滬深交易所安排，本周兩市共有29家公司的1627．22億解禁股上市流通，解禁市值達到2.0026萬(wàn)億元，創(chuàng )下歷史最高水平。首次解禁的中國石油解禁規模占到解禁總市值的94．3%。分析師普遍認為，中石油的減持壓力并不大，預計對市場(chǎng)不會(huì )產(chǎn)生太大影響。
根據Wind資訊統計，在11月8日-12日當周，兩市共有包括中國石油在內的29只限售股將解禁上市，按照上周五的收盤(pán)價(jià)計算，解禁總市值約達到2.0026萬(wàn)億元，創(chuàng )下單周解禁量的新高。
其中，中國石油的母公司中石油集團持有的1575.22億股A股上周五限售到期，今日（8日）開(kāi)始上市流通，按上周五收盤(pán)價(jià)11.99元計，涉及市值約1.888萬(wàn)億元，占本周解禁總量的94．3%。數據顯示，本次解禁后中國石油仍剩余4億股限售股，由全國社會(huì )保障基金理事會(huì )持有。
中國石油限售股解禁，標志著(zhù)滬深股市邁入了真正全流通時(shí)代。因中國石油的天量解禁，11月兩市也迎來(lái)史上最大的單月解禁，其中，中石油的解禁市值占到了兩市11月解禁總額的86.32%。雖然中石油解禁量大，但分析人士普遍預計中國石油解禁只是“紙老虎”。
興業(yè)證券策略分析師聶清廉認為，從減持壓力角度來(lái)看，不能把大股東的解禁股份與中小股東解禁股份同等對待。中國石油的實(shí)際減持壓力并不大。數據顯示，除去中國石油外，本周解禁市值僅為1139.11億元。
除中國石油外，解禁量較大的還有海通證券、洋河股份和東方電氣，市值分別為426.85億元、354.41億元和180.61億元。
值得注意的是，本周將有10只首發(fā)機構配售股解禁上市。分別包含6家創(chuàng )業(yè)板、3家中小板和主板的鄭煤機。
這10家首發(fā)機構配售股上周五的收盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)均有較大漲幅。其中，贛鋒鋰業(yè)的漲幅最大達到188.7%，其次是國騰電子的168.21%漲幅，乾照光電、雙林股份、尤洛卡較發(fā)行價(jià)漲幅均超過(guò)80%，大盤(pán)股鄭煤機收盤(pán)較發(fā)行價(jià)漲幅也達到77%，另外4家公司漲幅也均在30%~40%。
西南證券分析師張剛提醒投資者，部分創(chuàng )業(yè)板和中小板公司上周五的收盤(pán)價(jià)均明顯高于發(fā)行價(jià)，極有可能遭到機構的大舉套現。此外，一些上市公司的業(yè)績(jì)不佳或估值過(guò)高，遭到套現的可能性也較大。
本周有兩大引人注目的解禁，一是周一的28家創(chuàng )業(yè)板公司“小非”解禁，二是中國石油的“大非”解禁。雖然今年已有無(wú)數個(gè)所謂解禁潮，但這兩個(gè)解禁潮恐怕影響最大。特別是中國石油限售股解禁，標志著(zhù)滬深股市邁入了真正全流通時(shí)代，意味著(zhù)經(jīng)過(guò)20年的建設，中國A股市場(chǎng)正在成為一個(gè)世界性的股市。
不必太擔心解禁潮壓力
創(chuàng )業(yè)板的首個(gè)解禁潮之所以引人關(guān)注，主要是比較集中。一下子有28家公司解禁，數量的確比較多，加上創(chuàng )業(yè)板股價(jià)較高，就格外引人注目。
除去寶德股份自愿延長(cháng)限售股份鎖定期，其余27家創(chuàng )業(yè)板首批上市公司部分限售股本周一解禁，解禁股數為8.29億股。按周一收盤(pán)價(jià)計算，這27只股票解禁市值合計為238.87億元，這些股票的流通市值因此而大大增加。
不過(guò)，本周一真正的拋售數量并不多，這些股票股價(jià)不跌反漲。從大宗交易平臺的情況看，這天有4家創(chuàng )業(yè)板公司現身大宗交易平臺，累計發(fā)生了9筆交易，合計達到1196萬(wàn)股，金額達2.89億元，其中，吉峰農機（300022）有5筆減持，另外是金亞科技、銀江股份和華誼兄弟。這點(diǎn)減持量與總解禁規模相比，數量很少，說(shuō)明解禁日實(shí)際上拋售量并不多。此后幾天一些創(chuàng )投公司等拋售解禁股，但總的減持市值沒(méi)有超過(guò)10億元，只占總解禁規模的5%左右，減持規模并不大。
很多人存在這樣一個(gè)看法，限售股解禁日=股票大量賣(mài)出=股價(jià)大幅下跌，因此，一說(shuō)解禁很多人就開(kāi)始擔心。其實(shí)，這是一個(gè)誤區。從2005年股改以來(lái)，限售股解禁早已不是新鮮事。如果統計一下歷史上每次限售股解禁日的表現，就會(huì )發(fā)現解禁首日大量拋售股票的情況很少，股價(jià)大幅下跌的情況同樣很少，反而經(jīng)常出現解禁日股價(jià)大幅上漲的情況。
所以，對解禁的擔心，往往是自己嚇自己。本周一解禁的創(chuàng )業(yè)板27只股票，股價(jià)全部上漲。其中，上海佳豪、中華元電漲停，創(chuàng )業(yè)板指數也是大漲4.04%，為當天漲幅最大的一個(gè)指數。從這天市場(chǎng)表現來(lái)看，之前所謂的解禁壓力，顯然被市場(chǎng)夸大了。
不過(guò)，隨后幾天創(chuàng )業(yè)板指數和股票出現大幅回調。而這種回調，更多地來(lái)自創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的估值壓力以及深交所限制機構追高創(chuàng )業(yè)板股票的傳聞等因素，并非來(lái)自解禁的壓力。創(chuàng )業(yè)板本周的走勢再次說(shuō)明，限售股解禁其實(shí)影響很小，對股價(jià)走勢的影響不會(huì )產(chǎn)生根本性的作用。
11月份是限售股解禁的高峰期，27只創(chuàng )業(yè)板股票的解禁規模其實(shí)算不上什么，和下周一解禁的中國石油相比，簡(jiǎn)直是小巫見(jiàn)大巫。中國石油本周發(fā)布公告稱(chēng)：中國石油1579.22億股限售股將于11月8日解禁，這將是今年以來(lái)解禁股數與市值最大的一筆解禁。按中國石油昨天的收盤(pán)價(jià)計算，這筆解禁市值高達1.8萬(wàn)億元，是本周一創(chuàng )業(yè)板27只股票解禁市值的70多倍。中國石油會(huì )對市場(chǎng)形成更大的壓力嗎？
A股真正邁入全流通時(shí)代
可以說(shuō)，中國石油限售股解禁對市場(chǎng)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的拋售壓力，只有心理壓力。這次的解禁部分是大股東中國石油集團持有的限售股，出于控制權需要，不會(huì )輕易賣(mài)出。股改5年以來(lái)，還沒(méi)有一起央企大股東拋股票的案例，更何況中國石油這樣關(guān)系國計民生的重要企業(yè)。
隨著(zhù)下周一限售股的解禁，中國石油變成全流通公司。不過(guò)，全流通不等于全拋售，這部分限售股不可能賣(mài)出，因此中國石油下周的實(shí)際流通股數量與之前并沒(méi)有區別。就在上個(gè)月，建設銀行與中國神華近萬(wàn)億元市值的限售股解禁，對市場(chǎng)也沒(méi)什么影響。
中國石油全流通，還具有一個(gè)非常重要的意義。中國石油是A股市場(chǎng)總市值最大的股票，達1.8萬(wàn)億元左右，在上海股市總市值的占比在10%左右。排名第二的工商銀行，占比在5%左右。但是，在流通市值前十大股票中卻找不到中國石油，因為中國石油流通A股只有40億股，流通市值只有400多億，和總市值相比差一大截。全流通之后，中國石油的總市值與流通市值一樣，將大大增加滬市的流通股比例，流通股股本占總股本比例將達70%，流通市值增加幅度會(huì )更大，中國石油全流通后，滬市流通市值接近總市值的80%。
中國石油全流通后，滬市總市值最大的10只股票中，只有農業(yè)銀行還不是全流通股票。農業(yè)銀行占滬市的總市值4%左右，位列第三。該股今年上市，全流通要3年后，但其總市值要比中國石油少了一半。
由于滬深股市不斷有新股上市，而按目前規則，大股東解禁一般需要3年。因此，滬深股市很難做到100%的全流通。超過(guò)70%流通，基本上就可以算全流通了。從這個(gè)意義上說(shuō)，下周一隨著(zhù)市值最大的中國石油進(jìn)入全流通，宣告滬深股市邁入真正的全流通時(shí)代。
可以說(shuō)，從2005年股改以來(lái)，經(jīng)過(guò)持續多年的努力，不斷完善各種規則，中國的A股市場(chǎng)在各方面已經(jīng)與全球股市接軌了，為中國A股市場(chǎng)進(jìn)一步對外開(kāi)放打下了基礎。除了目前人民幣不能自由兌換，因而外國投資者不能直接購買(mǎi)A股股票，從其他方面看，我們的A股市場(chǎng)已經(jīng)是一個(gè)世界性的市場(chǎng)了。目前A股市值已經(jīng)占據全球股市前三位，經(jīng)過(guò)20年的迅速發(fā)展，中國A股市場(chǎng)已經(jīng)從一個(gè)試驗田變成全球的重要市場(chǎng)。