王勇履新國資委主任不足三個(gè)月，央企重組思路已經(jīng)發(fā)生微妙變化。
本報記者11月9日從有關(guān)方面獲悉，今年屢屢被提及的要在年內把央企重組到100家以?xún)鹊哪繕艘呀?jīng)發(fā)生了變化，新的提法是央企重組“具體進(jìn)度要服從工作質(zhì)量和效果的需要”。
另外，本報記者還了解到，“集團公司+上市公司”的央企模式也正在發(fā)生變化。根據國資委副主任邵寧的最新表態(tài)，國資委未來(lái)的目標是要消滅集團公司，“以后要逐步把包袱消化掉，之后再把集團公司去掉，只保留中間做主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，完全按照資本市場(chǎng)的要求進(jìn)行運營(yíng)”。
“大限”有變
按照國資委此前公布的央企重組時(shí)間表，截至今年年底，央企將減少至100家以?xún)取?BR> 一位與國資委關(guān)系密切的知情人士對本報記者表示，國新公司在年內掛牌的計劃不大會(huì )改變，但央企要由目前的120多家減少至100家以?xún)�，“似乎時(shí)間不夠”。
根據邵寧的表態(tài)，國資委一直把重組效果而不是數量放在第一位，如果僅為了一個(gè)數字目標而重組，不一定能保證重組效果。
邵寧透露，國資委主任王勇到任后主持了一個(gè)重組工作專(zhuān)題會(huì )議，會(huì )議認為，央企重組的方向和目標不變，但具體進(jìn)度“要服從工作質(zhì)量和效果的需要”。
“如果本著(zhù)進(jìn)度服從重組質(zhì)量的原則，央企縮減至100家以?xún)戎辽龠�需要3-5年時(shí)間�！鄙鲜鲋槿耸勘硎�。
而今年7月份，國資委前主任李榮融對本報記者表示，“今年央企一定會(huì )減少到100家以?xún)�，我對此有信心�！?BR> 這也意味著(zhù)，在這場(chǎng)從2003年開(kāi)始的“將央企數量從196家縮減至100家以?xún)取钡慕恿愔�，央企數量縮減目標將落后于國新公司的組建進(jìn)度。
上述知情人士表示，與縮減央企數量相比，國新公司的掛牌要容易很多，“可以先成立資產(chǎn)管理公司，愿意進(jìn)去的央企先裝進(jìn)去，然后慢慢再將其他資產(chǎn)裝進(jìn)去，一邊盤(pán)活一邊裝”。
按照國資委此前的說(shuō)法，國新公司的使命是加快央企整合和調整國資產(chǎn)業(yè)布局，將納入一些“規模較小、微利、效益差、應退出市場(chǎng)的央企”。
對此，邵寧做出了進(jìn)一步解釋——國新公司主要是幫助劣勢企業(yè)退出，而不是把所有大的、好的企業(yè)都放進(jìn)國新公司，國新公司的地位和其他央企都是平行的。
邵寧稱(chēng)，將被裝進(jìn)國新公司的央企所具有的共同特點(diǎn)是：經(jīng)營(yíng)比較困難，手上又沒(méi)有足夠資源，有好的業(yè)務(wù)板塊但缺乏資金做強做大，不好的業(yè)務(wù)板塊也沒(méi)錢(qián)支付退出所需要的改革成本。
國新公司的作用就在于“給這些公司好的板塊集中提供資源，幫助其做大做強；幫助其支付改革成本，盡快從不好的板塊退出”。
如果按照邵寧所說(shuō)，將被裝進(jìn)國新公司的央企經(jīng)營(yíng)比較困難，那么，“小而強”的科研院所并入產(chǎn)業(yè)集團的重組思路則更加清晰。
此外，少數央企雖然在規模和業(yè)績(jì)上沒(méi)有做到行業(yè)前三名，卻在一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的某個(gè)環(huán)節做成了壟斷地位，這樣的央企或將避免被裝入國新公司的命運。
“去集團化”
邵寧還透露了國資委主導的央企改革方向：國有企業(yè)改革的最終目標是“把大型國企打造成一個(gè)干干凈凈的上市公司”。
具體路徑是，逐步把包袱消化掉，之后再把集團公司去掉，只保留中間做主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，完全按照資本市場(chǎng)的要求進(jìn)行營(yíng)運。
邵寧所描述的國企改革“烏托邦”，并非一個(gè)容易到達的地方。目前，我國絕大部分央企存在不良資產(chǎn)，且背有歷史包袱。如果要將央企打造成“干干凈凈的上市公司”，必須清除或盤(pán)活不良資產(chǎn)并去掉歷史包袱。
上述知情人士表示，國資委的改革思路借鑒了歐洲國有大型企業(yè)的改革思路，“一旦國家需要錢(qián)，通過(guò)資本市場(chǎng)可以非常順利地變現，唯一的差別是，上市后股份歸國家，而不是私人”。
看似與之矛盾的一點(diǎn)是，一方面，國企改革的終極目標是“去集團化”，另一方面，央企現在的工作重點(diǎn)是加強總部建設，重新審視集團管控模式，確保集團決策指令能準確高效執行。
一位國資研究人士解釋了央企在現階段加強總部建設的重要性。目前，我國央企尚未完全市場(chǎng)化，必須先實(shí)現整體上市、主營(yíng)業(yè)務(wù)非常集中，才能去掉集團公司的帽子。
整體上市，正是國資委積極推進(jìn)的一項工作。原先，國企上市是將一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司，包裝后在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。
邵寧表示，原有的上市思路要改變，國資委現在改革的方向是整體上市，至少要做到主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市，上市公司的產(chǎn)業(yè)鏈非常完整，是一個(gè)獨立的、可以自我運行的發(fā)展主體。
上述知情人士告訴記者，目前，央企只有少數一兩家初步實(shí)現整體上市，并且情況比較特殊，不具有廣泛借鑒意義。
因此，在初步具備整體上市條件的企業(yè)中設立試點(diǎn)，是國資委正在考慮的方式。
據本報記者了解，中國五礦集團已有整體上市計劃，也是國資委重點(diǎn)支持整體上市的央企。
另一個(gè)改革突破點(diǎn)在于，部分央企實(shí)現整體上市后，國資委將探索直接持股上市公司。據本報記者了解，國資委支持持有上市公司股權已經(jīng)沒(méi)有法律障礙。前國資委主任李榮融也曾在2009年表態(tài)，將在2010年將國資委直接持股上市公司的計劃付諸行動(dòng)。
但一位國資系統人士對本報記者表示，這項工作的進(jìn)度“沒(méi)有想象中的那么快”。
外資參與重組有望破冰
引入外資參與央企重組，也是國資委開(kāi)展國企改革工作所考慮的計劃。并且，隨著(zhù)國新公司的組建及開(kāi)展資產(chǎn)盤(pán)活工作，外資參與央企重組有望破冰。
今年7月份，邵寧會(huì )見(jiàn)新加坡政府投資有限公司(GIC)董事鄭國枰一行時(shí)表示，歡迎GIC參與中央企業(yè)的重組改制。GIC也對在華投資表示出強烈的興趣。
知情人士告訴本報記者，新加坡淡馬錫公司也有意參與央企重組。新任國資委主任王勇還與淡馬錫“交情不淺”——淡馬錫與國資委曾在2005年成立一個(gè)合作小組，中方負責人為時(shí)任國資委副主任王勇。
上述知情人士認為，相對于其他國家的資本，新加坡資本相對安全，也是獲得國內政府批準率較高的外資。
除了直接引入外資參與央企重組，境外上市也是國資委引入外資的考慮方案。
邵寧表示，推動(dòng)央企境外上市，是國資委推動(dòng)大型國企改革的一個(gè)要點(diǎn)�！斑@幾年國資委推動(dòng)國企到境外上市，主要是H股上市，這也引起很多爭議�！�
盡管央企境外上市之路充滿(mǎn)曲折，甚至有部分企業(yè)從H股撤回來(lái)在國內上市，但國資委方面堅決認為，企業(yè)治理水平的高低和所依托的資本市場(chǎng)是密切相關(guān)聯(lián)的，如果資本市場(chǎng)非常成熟和規范，上市公司的治理和管理也必然是規范的。
除了H股外，海外業(yè)務(wù)形成一定規模的央企正嘗試境外上市。據本報記者了解，五礦集團境外資產(chǎn)MMG原計劃在澳大利亞上市，但考慮到監管環(huán)境、國資安全等，最終選擇將MMG裝入五礦旗下香港上市公司五礦資源，這也是五礦集團迄今為止最大的一筆資本運作。