普益財富日前發(fā)布了2010年7月至10月的《銀行理財能力排名報告》，報告顯示“銀信合作”新規對國內理財產(chǎn)品市場(chǎng)影響巨大，過(guò)去風(fēng)險低而收益高的信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量銳減。與此同時(shí)，各銀行在風(fēng)險控制能力上的表現差強人意，而外資銀行的收益能力如“過(guò)山車(chē)”般不穩定現象突出。
外資銀行收益能力表現不穩定
根據普益財富的統計，在7月至10月收益能力榜單上，恒生銀行排名飆升32位至榜首。而除了恒生銀行和渣打銀行外，外資銀行中只有東亞銀行進(jìn)入了此次收益能力排名，但其排名墊底。
“外資銀行在結構性產(chǎn)品設計方面經(jīng)驗豐富，同時(shí)其客戶(hù)多為中高端投資者，對風(fēng)險的承受能力較高，所以其熱衷于發(fā)行風(fēng)險較高的股票掛鉤型結構性產(chǎn)品�！逼找尕敻谎芯繂T方瑞在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。也正因此，某一款或幾款高收益或是負收益產(chǎn)品將會(huì )使銀行坐上收益能力排名的“過(guò)山車(chē)”。
另外，外資銀行在產(chǎn)品信息披露力度上歷來(lái)弱于多數中資銀行，尤其是他們對于到期產(chǎn)品收益信息的公布甚少，這也影響了其收益能力的準確展現。據方瑞介紹，所謂信息透明度主要從發(fā)行、到期、運行三方面來(lái)考量。發(fā)行方面，主要對發(fā)行產(chǎn)品的各關(guān)鍵要素是否公布完整進(jìn)行考察，關(guān)鍵要素包括：銷(xiāo)售起始日、投資起點(diǎn)、募集限額、投資開(kāi)始日、公布(預期)收益率、收益類(lèi)型、幣種、投資(掛鉤)對象、收益說(shuō)明等等；到期方面，主要對到期產(chǎn)品信息公布的及時(shí)性和完整性進(jìn)行評價(jià)，其中產(chǎn)品到期收益率信息是否公布為關(guān)鍵所在；運行方面，主要考察其運行產(chǎn)品公告信息的數量、頻率�！巴赓Y銀行主要在發(fā)行產(chǎn)品的信息公布上不夠及時(shí)和全面，另外對于到期產(chǎn)品收益信息也不夠透明�！狈饺鹫f(shuō)。
據另一家獨立研究結構展恒理財的數據顯示，今年以來(lái)，外資行有1040款產(chǎn)品到期，只有7款產(chǎn)品公布到期收益，還不到總數的1%，且這7款產(chǎn)品風(fēng)險較之外資行發(fā)行的其他類(lèi)型產(chǎn)品相對較低，除了法國興業(yè)銀行發(fā)行的“一籃子商品掛鉤人民幣投資產(chǎn)品”掛鉤標的是商品外，另外6款產(chǎn)品掛鉤標的均為利率，而其他掛鉤基金、股票、匯率、黃金等產(chǎn)品均沒(méi)有到期收益數據。
“其實(shí)，外資銀行發(fā)行的部分結構性產(chǎn)品或者投資于海外基金的QDII到期收益率可能較高，銀行及時(shí)、準確地公開(kāi)到期產(chǎn)品收益信息，是對自身實(shí)力的充分展現�！逼找尕敻辉趫蟾嬷斜硎�。報告還稱(chēng)，若外資銀行能多推出一些穩健型產(chǎn)品，同時(shí)提高產(chǎn)品的信息透明度，或許能夠改變當前收益能力表現不穩定的現象。
信貸類(lèi)產(chǎn)品銳減建行發(fā)行能力排名下降14位
普益財富的數據顯示，2010年7月至10月，有75家商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品共計3543款。在這4個(gè)月中，銀行理財市場(chǎng)可謂“風(fēng)云突變”。
受到銀監會(huì )出臺規范“銀信合作”新規的影響，廣受市場(chǎng)歡迎的信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量銳減。據普益財富統計，相比較今年上半年月均200余款的狀況，7月至10月，信貸類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數量依次為149款、101款、73款和20款。8月以后，發(fā)行信貸類(lèi)產(chǎn)品的銀行僅剩下不到5家。與其相對的是，債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品作為替代者，發(fā)行激增，在7月至10月間，市場(chǎng)占比高達六成，其中10月該類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)占比已由7月的47%上升至73%。
“新規”對各銀行的理財產(chǎn)品發(fā)行能力也影響巨大——以債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)為發(fā)行主打的銀行從中獲益，而主打發(fā)行信貸類(lèi)產(chǎn)品的銀行則面臨“轉型”問(wèn)題。以建設銀行為例，根據普益財富的排名，其發(fā)行能力排名大幅下降14位，跌出前十強。建行7月至10月期間僅發(fā)行了16款銀行理財產(chǎn)品。普益財富分析稱(chēng)，建行上半年在各分行的發(fā)行支持之下，共計發(fā)行177款銀行理財產(chǎn)品，且多為信貸類(lèi)，但7月以后，受銀信合作新政影響，各分行發(fā)行動(dòng)力減小，從而影響其總體發(fā)行實(shí)力。
極少數銀行設置有風(fēng)險控制措施
風(fēng)險控制歷來(lái)都是投資者和監管層所關(guān)注的方面，特別是對于高風(fēng)險產(chǎn)品，如果產(chǎn)品設置了風(fēng)險控制措施，將能從一定程度上降低產(chǎn)品的風(fēng)險損失程度。但是，普益財富數據顯示，對于風(fēng)險產(chǎn)品，目前銀行僅針對其中小部分比例設置了風(fēng)險控制措施。
方瑞告訴《經(jīng)濟參考報》記者，理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制措施主要包括：保證擔保、不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、權利質(zhì)押、政府信用、資產(chǎn)回購和收益權分類(lèi)。今年7月至10月發(fā)行的產(chǎn)品中，僅有14家銀行旗下的部分產(chǎn)品具備風(fēng)險控制措施，除光大銀行、中信銀行和東亞銀行具備風(fēng)險控制措施產(chǎn)品數分別為66款、27款和8款外，其他銀行均在5款以?xún)��！?月至10月所有銀行平均發(fā)行數為55款，因此5款產(chǎn)品占比大致僅為9%�！狈饺鹫f(shuō)。由此可見(jiàn)，風(fēng)險控制措施的設置，仍將是商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品設計過(guò)程中需要考慮的問(wèn)題。