“我國創(chuàng )投業(yè)正在發(fā)生革命性的變化。關(guān)系到中國就業(yè)和中國未來(lái)的‘草根經(jīng)濟’也隨之而變�！北贝髣�(chuàng )業(yè)投資研究中心高級研究員、深圳市創(chuàng )業(yè)投資同業(yè)公會(huì )秘書(shū)長(cháng)王守仁說(shuō)。
截至三季度末，全國備案創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)已有571家，實(shí)到資本1074億元，注冊資本接近1500億元。創(chuàng )投資本來(lái)源上，國有資本占比降至62.5%，資本來(lái)源構成正在以由國有資本為主向多元結構過(guò)渡。正在此間舉行的第十二屆中國國際高新技術(shù)成果交易會(huì )(深圳高交會(huì ))上，一組全新的數據引起人們關(guān)注。
本土創(chuàng )投開(kāi)始“唱主角”
人民幣創(chuàng )投基金正在以超常規的高速發(fā)展。
2009年下半年，人民幣創(chuàng )投基金籌資和投資金額分別達26.59億美元和11.03億美元，大大超過(guò)外幣基金的9.4億美元和7.1億美元。
在王守仁對中國創(chuàng )投業(yè)的梳理中，有兩個(gè)標志性的日子：
——2004年6月25日，大族激光在中小板上市。當日，大族激光以每股40元開(kāi)盤(pán)，股價(jià)一度沖高至48元，收于39.09元。
——2009年10月30日，創(chuàng )業(yè)板首批28家公司集中上市。首個(gè)交易日，該板塊一度出現全部股票漲幅超過(guò)100%的情況。
“大族激光案例讓中國本土創(chuàng )投業(yè)找到了希望，不必再走境外上市、境外退出的道路。創(chuàng )業(yè)板推出則讓中國本土創(chuàng )投燃起激情，‘本地募資-本地投資-本地管理-本地退出’新模式成型�！蓖跏厝收f(shuō)。
2000年深圳市創(chuàng )業(yè)投資同業(yè)公會(huì )成立時(shí)有50家成員，2002年一度減少至40余家，現有成員280多家。
2010年表現更為優(yōu)異，第一季度，人民幣創(chuàng )投基金募集數量與募集金額同比增長(cháng)率分別為80%與70%，投資案例數和投資金額同比增長(cháng)148%和104%。
中國風(fēng)險投資研究院院長(cháng)助理鮮于鈞說(shuō)，我國創(chuàng )投行業(yè)出現根本性變化，本土創(chuàng )投開(kāi)始取代外資創(chuàng )投“唱主角”。
“草根改造”激情燃燒
在本土創(chuàng )投迅速崛起的同時(shí)，我國中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入全新發(fā)展時(shí)期。創(chuàng )業(yè)風(fēng)險投資介入，使中小企業(yè)改造找到動(dòng)力，走上一條自我升級轉型、健康發(fā)展的路徑：企業(yè)內部規范管理、積極創(chuàng )新以爭取創(chuàng )業(yè)投資機構注資——創(chuàng )投注資后出于上市退出需要，企業(yè)更加嚴格規范管理、更加勇于創(chuàng )新。
日前公布的《中國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報告2010》顯示，2006年至2009年間，我國創(chuàng )業(yè)投資機構的投資案例主要分布在300萬(wàn)元至3000萬(wàn)元之間，其中100萬(wàn)元至300萬(wàn)元的投資案例占有相當大的比例。
創(chuàng )投介入點(diǎn)燃了中國中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)做大做強的希望和上市熱潮。長(cháng)三角、珠三角等地都出現企業(yè)排隊謀求上市的情況。在廣東佛山，南方風(fēng)機2009年在創(chuàng )業(yè)板上市，其營(yíng)收增長(cháng)41.7%，利潤增長(cháng)56%。目前，當地中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)改制愿望強烈，已經(jīng)形成一個(gè)由100多家企業(yè)形成的上市梯隊。
創(chuàng )業(yè)板上市公司國民技術(shù)總經(jīng)理孫迎彤說(shuō)，我們看到了企業(yè)的發(fā)展方向，為此進(jìn)行了一系列股權轉讓、高管激勵、引入戰略投資者等運作。上市的過(guò)程是募資的過(guò)程，也是規范管理的過(guò)程。
南方風(fēng)機上市后，繳納各種稅費增長(cháng)42.4%。在更宏觀(guān)的數據面，2009年度全國創(chuàng )投機構投資的企業(yè)，繳納稅金增長(cháng)15.2%，為全社會(huì )平均水平的1.7倍。
調查顯示，去年以來(lái)珠三角企業(yè)主動(dòng)納稅意愿增強。深交所副總經(jīng)理陳鴻橋說(shuō)，過(guò)去一些企業(yè)想方設法逃稅避稅，現在很多企業(yè)為符合上市條件，主動(dòng)規范納稅行為。深圳地稅局的報告顯示，從2006年到2009年，深圳95家創(chuàng )業(yè)板上市企業(yè)每年納稅的增長(cháng)率高達70%，遠遠高于當地稅收增長(cháng)水平。
“關(guān)鍵不在多收稅。中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)關(guān)系到就業(yè)和中國經(jīng)濟的未來(lái)，其規范化運營(yíng)愿望增強將帶來(lái)地方經(jīng)濟質(zhì)地的根本性改造�！睆V東佛山市一位主要領(lǐng)導說(shuō)。
“謀求上市的激情燃燒，代表中國‘草根’的中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)大規模的規范化改造�！蓖跏厝收f(shuō)。
全面創(chuàng )業(yè)需要更多創(chuàng )新
隨著(zhù)本土創(chuàng )投的繁榮，中國“草根經(jīng)濟”也開(kāi)始告別家族經(jīng)營(yíng)和“提籃小賣(mài)”，進(jìn)入大規模改造期。但是經(jīng)濟學(xué)家們說(shuō)，這還需要更多努力，更多創(chuàng )新。
數據顯示，創(chuàng )投機構對于企業(yè)的投資主要集中在上市前三年的高速成長(cháng)期�！皠�(chuàng )投的獲利本性決定了這一傾向。在相關(guān)制度沒(méi)有完善前不可能得以解決�！蓖跏厝收f(shuō)。
王守仁所說(shuō)相關(guān)制度主要指的是未上市股票交易的制度設置。目前，中國的場(chǎng)外交易市場(chǎng)極不發(fā)達。
由于缺乏有效的退出機制，中國創(chuàng )投業(yè)在找到新道路前，曾經(jīng)歷過(guò)很長(cháng)的“黑暗中摸索”期，有的創(chuàng )投投了六七年無(wú)法退出，不得不靠做理財、炒股度日。
2004年后，本土退出渠道開(kāi)始打通，創(chuàng )投機構在大族激光案例上看到希望，其后，深圳達晨創(chuàng )投、深圳創(chuàng )新投、深圳高新投及深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng )投投資的同洲電子獲得5年30倍的回報，給予更多啟示，2009年創(chuàng )業(yè)板起航，本土創(chuàng )投迎來(lái)春天。
“要創(chuàng )投機構往前段延伸，投資早期的企業(yè)，而非準上市企業(yè)，就必須給予更通暢的退出機制，必須給予降低風(fēng)險的預期。因此，我們亟須完善場(chǎng)外交易體系�！蓖跏厝收f(shuō)。
他說(shuō)，中國經(jīng)濟最需要什么？全民創(chuàng )業(yè)！這需要制度設置的完善，同時(shí)也需要政策上的讓利來(lái)鼓勵，引導包括創(chuàng )投在內的社會(huì )資金向創(chuàng )業(yè)期企業(yè)流動(dòng)。
2009年度，全國創(chuàng )投機構投資企業(yè)吸納的就業(yè)增長(cháng)19.0%，是全社會(huì )平均水平的28.7倍；研發(fā)投入增長(cháng)27.4%，是全社會(huì )平均水平的1.6倍；所創(chuàng )造的工業(yè)與服務(wù)業(yè)增加值增長(cháng)25.0%，為全社會(huì )平均水平的2.7倍。
“有創(chuàng )新，才有激情�！蓖跏厝收f(shuō)。在中國改革開(kāi)放三十年后，再度激發(fā)全民創(chuàng )業(yè)的激情需要更多創(chuàng )新。