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《資本的崛起：中國股市二十年風(fēng)云錄》目錄
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2010-11-26 作者： 來(lái)源：經(jīng)濟參考網(wǎng)
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前言
1990荒原拓路
1990年春天，王健、禹國剛等人到北京中國人民銀行總行匯報。當時(shí)中國人民銀行監管司司長(cháng)是金建棟。禹國剛和金建棟之間一段精彩的對話(huà)至今仍在坊間流傳……
靜安營(yíng)業(yè)部：中國的“梧桐樹(shù)”
深圳交易所：在艱難中創(chuàng )業(yè)
上海交易所：得天時(shí)、地利與人和
深滬搶先開(kāi)鑼?zhuān)篘o1之爭成佳話(huà)
1991初步蹣跚
1991年7月10日，深交所召開(kāi)第一次救市會(huì )議，到場(chǎng)的還有主要企業(yè)的老總。王健和禹國剛提出救市的想法，但卻沒(méi)有得到廣泛的響應。面對冷眼旁觀(guān)抑或幸災樂(lè )禍的企業(yè)家，一貫直脾氣的王健怒火中燒，與那些反對救市的人爭論起來(lái)，加之心力交瘁，他的心臟病突然發(fā)作，一下子昏倒在救市會(huì )議上。
黑市交易：引發(fā)深圳股市危局
救市會(huì )議：各方煞費苦心
臨危坐鎮：2億資金力撥千斤
1992南巡定調
朱基找劉鴻儒談話(huà)，希望劉鴻儒出山，擔任中國證監會(huì )首任主席。
劉鴻儒說(shuō)：“這是火山口上的工作，不好做也干不長(cháng)�！�
朱基說(shuō)：“責任不要你承擔，我來(lái)承擔�！�
劉鴻儒心里想什么就說(shuō)什么：“你是國務(wù)院副總理，哪有出了事情讓副總理出來(lái)承擔的，當然我來(lái)承擔�！�
南方談話(huà)：續寫(xiě)春天的故事
“8·10”風(fēng)波：引出證券監管問(wèn)題
劉鴻儒履新：中國證監會(huì )誕生
1993并購潮涌
國慶節的3天假期，延中實(shí)業(yè)總經(jīng)理秦國梁可謂是度日如年。
客觀(guān)地說(shuō)，當時(shí)的秦國梁是一個(gè)稱(chēng)職的企業(yè)老總，但并不是一個(gè)合格的上市公司老總。因為他對并購行為缺乏基本的認識。
當時(shí)秦國梁的第一反應是：“都是共產(chǎn)黨的企業(yè)，搞這種東西干什么！”
秦國梁默默地對著(zhù)辦公桌，懊悔不已地慨嘆，為什么自己在學(xué)習《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》時(shí)，竟會(huì )把第4章——“上市公司的收購”給“跳過(guò)去”了呢。
經(jīng)過(guò)突擊“補課”之后，秦國梁決定全力保住延中實(shí)業(yè)不被易幟。
一次北伐：深寶安舉牌延中實(shí)業(yè)
二次北伐：深萬(wàn)科舉牌申華實(shí)業(yè)
三次北伐：深天極舉牌飛樂(lè )音響
回歸理性：“蘇三山”鬧劇收場(chǎng)
1994背水一戰
“股市跌到300多點(diǎn)的時(shí)候，上海市委正式寫(xiě)報告給中央，中央轉給我們，要求采取措施，得救啊。按道理講政府管這個(gè)干什么啊，市場(chǎng)有跌有漲。政府監管部門(mén)應該創(chuàng )造一個(gè)良好的公開(kāi)、公正、公平的交易環(huán)境。價(jià)格高低不應該管，這是基本的常識。但是在特殊歷史條件下政府為什么要管呢？怕社會(huì )不安定。因為當時(shí)投資者不習慣跌，只習慣漲�！�
這是劉鴻儒對于當時(shí)那段熊市的回顧。在劉鴻儒看來(lái)，政府主管部門(mén)不應該管價(jià)格。發(fā)行價(jià)不應該管，
二級市場(chǎng)價(jià)格也不應該管。但是不能放手不理，不是直接管價(jià)格，而是創(chuàng )造良好的投資環(huán)境、交易環(huán)境，使大家有信心進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。
步入熊途：滬深股市運勢維艱
君安發(fā)難：“愚人節”收萬(wàn)科
政策救市：構筑325點(diǎn)“鐵底”
申銀、萬(wàn)國：攜手稱(chēng)雄上海灘
1995國債風(fēng)波
當晚，上交所緊急討論如何處理327事件。
對于那個(gè)夜晚的討論，尉文淵多年后在接受記者采訪(fǎng)時(shí)曾回憶說(shuō)：“討論來(lái)討論去最后能怎么辦？那么大的倉量已經(jīng)形成了交易結果，如果按照這個(gè)結算，一大片公司倒閉�？蛻�(hù)保證金沒(méi)了，交易所清算系統也垮了，不能這么干。這個(gè)事情，在那個(gè)時(shí)候已經(jīng)不是通常意義上的交易業(yè)務(wù)問(wèn)題，說(shuō)白了是政治問(wèn)題，是社會(huì )問(wèn)題�！�
狹路相逢：萬(wàn)國對戰中經(jīng)開(kāi)
悲情萬(wàn)國：327事件及其結果
“長(cháng)虹事件”：中經(jīng)開(kāi)再惹是非
1996滬深爭雄
剛剛處理過(guò)“327”國債風(fēng)波不足一年的周道炯又要面對股市的狂熱。1996年10月，吉林化工一周上漲528％，東北電在一天內從731元漲到了1499元，和年初相比，深證成分股指數已經(jīng)漲了2倍多，上海指數漲了8成。而到12月，深證成指漲幅達到3倍以上，漲幅居全球股市之冠。股市陷入極度狂熱之中。這一年，上百只股票漲幅達5倍以上。這一年，中國股民急劇增加并超過(guò)2
100萬(wàn)。面對越燒越旺的牛市之火，證監會(huì )行動(dòng)了，相繼出臺了一系列監管措施，被稱(chēng)為“12道金牌”。
滬深爭雄：由來(lái)已久的競合
自彈自唱：深發(fā)展炒作深發(fā)展
申銀萬(wàn)國：“受命”操縱陸家嘴
主政證監會(huì )：周道炯操刀上任
1997亞洲風(fēng)暴
1997年10月20日，香港股市開(kāi)始下跌。10月21日，香港恒生指數下跌76533點(diǎn)，22日則繼續了這一勢頭，下跌1
200點(diǎn)。23日，對于港元前景的擔憂(yōu)使香港銀行同業(yè)拆借利率節節上揚，21日僅為7％左右的隔夜拆借利率一度暴漲300倍。在這種市場(chǎng)氣氛下，港股更連續第4次受挫，下跌達1041％。
內地市場(chǎng)：演繹績(jì)優(yōu)神話(huà)
金融風(fēng)暴：索羅斯鼓動(dòng)亞洲危機
香港對陣：奮起抗爭金融大鱷
證監會(huì )出手：集權控制局面
1998君安生變
有人認為，君安證券的輝煌時(shí)期，正是《中華人民共和國證券法》出臺的前夜，證券公司可以任意馳騁，甚至操縱股價(jià)，將游戲規則玩弄于股掌之間。在深圳股市中，張國慶牢牢掌控話(huà)語(yǔ)權，儼然是中國南方最強悍的資本大鱷。
這樣的說(shuō)法固然有一定道理，但對張國慶并不公平。事實(shí)上，當時(shí)的君安證券，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)理念還是管理能力，都明顯領(lǐng)先于國內同行。
險處逢生：香港擊退索羅斯
君安證券：一個(gè)時(shí)代的傳奇
機關(guān)算盡：張國慶夢(mèng)斷MBO
證券法出臺：證券市場(chǎng)啟動(dòng)法制歷程
1999網(wǎng)絡(luò )狂潮
“5·19”行情發(fā)動(dòng)的當天，上午股市還相當平靜，變化起自下午。大量涌入的場(chǎng)外資金不斷推高指數，成交量大幅放出，以綜藝股份、上海梅林為首的科技網(wǎng)絡(luò )股領(lǐng)漲，市場(chǎng)驟然升溫。此后連續3天，市場(chǎng)量能梯次推進(jìn)，從75億元到102億元，再到145億元。市場(chǎng)做多信心迅速膨脹，場(chǎng)外資金蜂擁入場(chǎng)，直到放出滬市單日445億元的成交天量，指數連續上攻。
八卦推演：魯兆預見(jiàn)“5·19”逆轉
政策推動(dòng)：周正慶制造“5·19”行情
網(wǎng)絡(luò )神話(huà)：虛幻美好夢(mèng)境
瓊民源借力：造假公司變身中關(guān)村
2000基金內幕
洪磊上任當晚，中央電視臺播出了一個(gè)資料片段，那是2000年8月他被全票免職后接受的中央電視臺采訪(fǎng)，講的是他的基金理念。一年后，他站在監管者的角度，更有力地實(shí)踐自己的基金理想。
嘉實(shí)風(fēng)波：洪磊“高空墜落”
《財經(jīng)》發(fā)難：“基金黑幕”震驚市場(chǎng)
風(fēng)云再起：十大基金公司聯(lián)手反擊
洪磊復出：從基金業(yè)“叛徒”到基金監管者
2001減持漩渦
在賭場(chǎng)論的爭議聲中以及證監加強監管政策的作用下，2001年上半年的A股市場(chǎng)雖然仍在頑強地負重前行，但高位運行的指數已經(jīng)顯露出疲態(tài)。壓彎市場(chǎng)的最后一根稻草，正是2001年6月12日國務(wù)院正式發(fā)布的《減持國有股籌集社會(huì )保障資金管理暫行辦法》，這標志著(zhù)國有股減持工作正式啟動(dòng)。
吳老諫言：“賭場(chǎng)論”引發(fā)辯論
鐵腕治市：史美倫受命高舉監管大錘
充實(shí)社保：國有股減持拉開(kāi)序幕
暫停減持：新政4個(gè)月后夭折
2002熊途思變
當初，闞治東與賀云均因證券違規而受罰，如今卻因拯救南方證券而聯(lián)手重出江湖。歷史成就了這樣一對“冤家”的傳奇。直到深圳市市委書(shū)記黃麗滿(mǎn)約兩人進(jìn)行干部任免前的例行談話(huà)時(shí)，兩人才又正式見(jiàn)面，此時(shí)的闞治東已經(jīng)兩鬢斑白，而此時(shí)的賀云已經(jīng)滿(mǎn)臉皺紋。在黃麗滿(mǎn)的見(jiàn)證下，兩個(gè)人意味深長(cháng)地握了握手，頗有些“歷盡劫波兄弟在，相逢一笑泯恩仇”的味道。
陣痛與轉型：公募基金思變
生死鞍證：第一家被撤銷(xiāo)的券商
救急南證：賀云、闞治東“冤家聚首”
外資并購：新橋圖謀深發(fā)展
QFII開(kāi)閘：外來(lái)的和尚本土的經(jīng)
2003價(jià)值投資
伴隨著(zhù)莊股崩盤(pán)和一批莊家的倒臺，證券市場(chǎng)的投資理念正在悄然發(fā)生變化。熊市在消耗著(zhù)券商的實(shí)力，當年在資本市場(chǎng)中長(cháng)袖善舞的券商，如今陷入全行業(yè)虧損的境地。與此相對應的是，證券投資基金得到了比較快速的發(fā)展。2003年的基金業(yè)已經(jīng)完全擺脫了2000年“基金黑幕”的影響。其中，最重要的原因在于基金開(kāi)始倡導價(jià)值投資理念，高舉價(jià)值投資大旗。
莊股覆滅：“中科創(chuàng )業(yè)”定案
公募基金：舉起價(jià)值投資旗幟
五朵金花：熊途中的局部牛市
赤子之心：打響陽(yáng)光私募第一槍
2004德隆崩盤(pán)
有人說(shuō)，德隆的國有化是歷史的規律。
“只要保我一條命，10年以后出來(lái)我還是一條好漢！”在接受審判的前夕，唐萬(wàn)新如此悲情的表態(tài)震撼著(zhù)每一個(gè)人。
折戟南方：闞治東悲情謝幕
夢(mèng)斷大鵬：徐衛國功虧一簣
梟雄德�。河肋h的“股市第一莊”
功過(guò)是非：莊主崩盤(pán)耐人思考
2005決戰股改
2005年4月29日，“五一”長(cháng)假前的最后一個(gè)交易日，節日氣氛彌漫市場(chǎng)上空。當日，上證指數收盤(pán)于1
159點(diǎn)，下跌085％。下午3點(diǎn)收市后，人們都在滿(mǎn)腦子盤(pán)算著(zhù)假期生活。就在當晚，證監會(huì )宣布有重大新聞發(fā)布：經(jīng)國務(wù)院批準，中國證監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，宣布啟動(dòng)股權分置改革試點(diǎn)工作。困擾市場(chǎng)數載的頭號難題——股權分置終于迎來(lái)改革破題的一刻。
高層關(guān)注：股改終于啟動(dòng)
中國證監會(huì )：開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭
三一重工：首嘗股改“螃蟹”
匯率改革：人民幣啟動(dòng)升值之旅
拯救券商：中央匯金強勢注資
2006資產(chǎn)重估
市場(chǎng)在討論，工商銀行市值接近花旗銀行是否合理，這一度成為工商銀行下跌的理由。中國第一怎么能夠和全球第一相提并論呢？然而，當時(shí)參與爭論的人們，即使是認可工商銀行市值超過(guò)花旗銀行的人也不會(huì )想到，經(jīng)過(guò)了2008年金融海嘯的洗禮后，工商銀行的市值已經(jīng)等同于幾十個(gè)花旗銀行，甚至連北京銀行的市值也在花旗銀行之上了。
新老劃斷：政策倒逼股改加速
中工國際：IPO重啟后的瘋狂
資產(chǎn)重估：催生“黃金十年”夢(mèng)想
銀行助力：上證指數再創(chuàng )歷史新高
2007藍籌泡沫
市場(chǎng)中傳唱著(zhù)一首股民自編的歌曲《死了都不賣(mài)》，更是道出當時(shí)市場(chǎng)的瘋狂。
這首歌在當時(shí)影響之大，連時(shí)任全國人大常委會(huì )副委員長(cháng)的成思危先生都談及過(guò)。2008年的一次電視節目中，成委員長(cháng)說(shuō)：“‘死了都不賣(mài)’的做法并不合適，在2008年，對于有些股票而言，‘不賣(mài)就得死’”。
一路高歌：股民唱起“死了都不賣(mài)”
“5·30”暴跌：“半夜雞叫”引發(fā)股災
藍籌癲狂：基金催生新莊股時(shí)代
林園、但斌：“中國巴菲特”涌動(dòng)市場(chǎng)
2008金融海嘯
面對西方世界的恐怖，大洋彼岸的中國雖然受到影響較小，但在全球經(jīng)濟一體化的大背景下，顯然難以獨善其身。
更重要的是，盡管實(shí)體經(jīng)濟所受沖擊不大，但A股市場(chǎng)卻已經(jīng)提前反應，股指跌幅超過(guò)7成，遠遠超過(guò)了歐美市場(chǎng)的跌幅。
終于，在雷曼兄弟破產(chǎn)后的兩個(gè)月，中國政府出手了。
“教父”清盤(pán)：趙丹陽(yáng)不玩了
平安陽(yáng)謀：天量融資令市場(chǎng)醒悟
次貸危機：來(lái)自大洋彼岸的海嘯
雷曼倒掉：一個(gè)時(shí)代的終結
天量計劃：世界“感恩”中國強力
2009甲子興邦
2009年10月30日，首批28只創(chuàng )業(yè)板股票集體亮相�！胺晷卤爻础钡膫鹘y在創(chuàng )業(yè)板上面演繹到了極致，這些股票受到資金追捧。由于創(chuàng )業(yè)板遭遇過(guò)度炒作，28只股票上市首日均被深交所按照規定進(jìn)行了臨時(shí)停牌，創(chuàng )下了中國股市的新紀錄。
迎戰危機：十大產(chǎn)業(yè)振興計劃出臺
釋放流動(dòng)性：寬松政策引發(fā)天量信貸
重啟IPO：國有股轉持社保定新規
十年磨一劍：創(chuàng )業(yè)板終成正果
2010博弈轉型
4月16日，股指期貨正式上市交易。此后，指數的下行持續了兩個(gè)半月，股指期貨也隨之下跌了兩個(gè)半月。滬深300指數從4月15日收盤(pán)的3
39457點(diǎn)下跌至7月2日最低的2
46220點(diǎn)，跌幅高達27％。
股指期貨是否成為加速指數下挫的助推器，各方存在爭議。但不管如何，至此，2010年年初研究機構兩大預測都是以失敗而告終。
風(fēng)格轉換未遂：傳統與現實(shí)的挑戰
對沖元年：股指期貨大幕開(kāi)啟
盛宴還是泡沫：逐鹿新興產(chǎn)業(yè)
創(chuàng )業(yè)還是創(chuàng )富：創(chuàng )業(yè)板周歲引爭議
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