“搜狐企業(yè)家論壇”2010年會(huì )于11月25日在北京隆重召開(kāi)，本次論壇圍繞“重構：不確定性改變世界”問(wèn)題，邀請國內眾多著(zhù)名企業(yè)家、學(xué)者以及一線(xiàn)經(jīng)濟學(xué)家共同探討交流。以下是央行貨幣政策委員會(huì )委員、清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李稻葵在現場(chǎng)發(fā)表的演講：

    我作為一個(gè)發(fā)言者也想借這個(gè)機會(huì )對這次搜狐企業(yè)家論壇成功舉辦表示衷心的祝賀，這次論壇在我看來(lái)非常有特色。是經(jīng)過(guò)了精心的策劃的，我仔細看了這次論壇整個(gè)議程，參加部分討論，發(fā)現你們策劃下了很多功夫，非常像達沃斯世界經(jīng)濟論壇風(fēng)格，不管是會(huì )前方面準備，更重要是智力方面的準備，每個(gè)論題，每個(gè)話(huà)題都是經(jīng)過(guò)精心策劃，再次表示衷心的祝賀和崇高的敬意，謝謝各位！
　　我想我們討論的一個(gè)問(wèn)題是不確定性，不確定性中間謀求發(fā)展，謀求重構，這么一個(gè)選題在金融危機爆發(fā)了兩年之后，我想是非常非常的恰當的。這場(chǎng)金融危機的確給全世界帶來(lái)了不確定性，就中國而言，我們發(fā)現這個(gè)世界，越來(lái)越看不清楚了，我們越來(lái)越發(fā)現西方國家所出臺的各種各樣的經(jīng)濟政策，離他們自己所長(cháng)期堅持的教科書(shū)里面一些教育越來(lái)越遠了，同時(shí)西方國家對中國的猜疑越來(lái)越上升了。在西方現在有一句流行的話(huà)，叫后美國時(shí)代。他們認為在很大程度上，這個(gè)說(shuō)法是正確的。他們認為金融危機對美國權威性，對美國絕對霸權地位產(chǎn)生了挑戰，于是我們進(jìn)入了一個(gè)美國絕對權威不斷下降，美國再也沒(méi)有能力獨立支撐這個(gè)世界的后美國時(shí)代。他們認為這個(gè)后美國時(shí)代中間的標志性的現象就是中國的崛起，很多的保守的西方的政治家，經(jīng)濟學(xué)家紛紛預測中美之間必將會(huì )有重大的沖突。這就是在他們看來(lái)的不確定性。
　　我們看不清西方的政策，西方人也看不清中國的戰略意圖和中國崛起后帶來(lái)的種種后果，在我看來(lái)這是最大的不確定性。面對這個(gè)不確定性我們該如何應對呢？
　　我想面對這個(gè)不確定性，三件大事，我們的決策者們現在正在積極的策劃，企業(yè)家們也在紛紛的思考，學(xué)者們也在進(jìn)行各種各樣的深入的探討，第一件事情，可能需要以改革創(chuàng )新的精神，促進(jìn)結構調整，應對我們復雜的經(jīng)濟形勢�，F在的經(jīng)濟形勢的確是非常的復雜，比如說(shuō)一方面我們的增長(cháng)速度基本上穩定下來(lái)，但是并沒(méi)有說(shuō)完全穩定下來(lái)，仍然面臨著(zhù)一定的經(jīng)濟增長(cháng)速度下滑的風(fēng)險，這個(gè)風(fēng)險不能說(shuō)不存在。與此同時(shí)，物價(jià)出現了短期內迅速的上漲，這么一個(gè)形勢，確實(shí)是非常的復雜。同時(shí)我們的房地產(chǎn)市場(chǎng)調控的目標并沒(méi)有完全達到，該怎么辦，我想應對這么一個(gè)復雜的經(jīng)濟形勢，需要創(chuàng )新，需要改革，需要實(shí)事求是的分析各種經(jīng)濟現象背后實(shí)質(zhì)，需要采取各種政策去應對。

　　本輪通脹是成本上升導致 不能歸咎于貨幣發(fā)行

　　以物價(jià)為例，剛才姚景源說(shuō)得非常對，我非常同意。這一場(chǎng)物價(jià)上漲全市經(jīng)濟范圍內經(jīng)濟現象，在我看來(lái)本質(zhì)并不是像八十年代末，九十年代初需求帶動(dòng)型，并不是貨幣發(fā)多了所帶來(lái)老百姓購買(mǎi)力迅速上漲，社會(huì )總需求遠遠超過(guò)生產(chǎn)能力，總生產(chǎn)超過(guò)總供給帶來(lái)的通脹機制，不是這樣的機制。這次通脹應該講是生產(chǎn)成本上升所帶來(lái)的成本推動(dòng)型的通脹，也就是問(wèn)題出在生產(chǎn)這一側，而不是簡(jiǎn)單出在需求這一側。
　　如果各位認同我這個(gè)分析，應對這么一場(chǎng)價(jià)格上漲的新的形勢該怎么辦呢？全方位的去應對，應該主要把精力放在生產(chǎn)這一側。比如通過(guò)一些減稅的方式，通過(guò)一些財政的擴張的方式，來(lái)降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，包括勞動(dòng)用工成本的上升，包括國際原材料價(jià)格輸入所帶來(lái)的成本的上升，通過(guò)這些方式提高企業(yè)效率，增加供給，減低成本上升帶來(lái)的壓力。
　　所以我個(gè)人認為這場(chǎng)價(jià)格上漲的經(jīng)濟現象，短期內并不應該完全歸咎于貨幣發(fā)行量過(guò)高所帶來(lái)的后果，的確貨幣發(fā)行量這是事實(shí)，貨幣發(fā)行量過(guò)高的局部在短期內帶來(lái)的炒作，比如主持人講的大蒜問(wèn)題，生姜問(wèn)題，綠豆問(wèn)題，這是短期的炒作。姚總說(shuō)得很好，這種短期炒作是不可持續的，畢竟存生姜存多久呢？大蒜存多久？超不過(guò)一年，這種短期的現象不要把它升級為全社會(huì )貨幣發(fā)行量過(guò)高所帶來(lái)傳統意義的通貨膨脹。
　　所以這場(chǎng)通脹，這場(chǎng)價(jià)格過(guò)快上漲的現象，在我看來(lái)是非典型意義的按中國的歷史判斷來(lái)看，是非典型的通貨膨脹，應該通過(guò)供給方，通過(guò)改革的方式，通過(guò)簡(jiǎn)化流通環(huán)節的成本，通過(guò)財政擴張，通過(guò)減稅方式來(lái)加以化解，這些方面需要創(chuàng )新，需要改革。我呼吁我們的財政政策，財政體制，應該進(jìn)行大規模改革，從中央地方的分稅方式，到個(gè)人所得稅必須要經(jīng)過(guò)有一個(gè)全方位系統的改革，在我看來(lái)中國經(jīng)濟的幾乎所有的問(wèn)題，從房地產(chǎn)到物價(jià)，到消費不足，都是跟財政有關(guān)，到產(chǎn)業(yè)重組不利，都是跟財政體制有關(guān)的。
　　比如說(shuō)重組不利，那是因為地方政府大量的財政稅收，跟本地企業(yè)財政上繳額是掛鉤的，當然各個(gè)企業(yè)不愿意自己企業(yè)被并購走了，所以需要進(jìn)行改革。結構調整需要我們推進(jìn)，需要實(shí)事求是的采取改革的措施，去推進(jìn)結構改革。第一句話(huà)應對全球的不確定性。

　　以道德力量化解世界各國對中國的猜疑

　　第二句話(huà)是什么呢？就是要以道德的力量來(lái)化解世界各國對我們的猜疑，現在經(jīng)過(guò)了金融危機，全世界各國都知道中國的經(jīng)濟實(shí)力，這場(chǎng)金融危機可以說(shuō)過(guò)早的把中國經(jīng)濟的實(shí)力顯示在全球各國老百姓的面前了，把中國領(lǐng)導人，把中國企業(yè)家非�？斓�，甚至于在我們沒(méi)有做好準備前提下推向了前臺，各種各樣國際會(huì )議，各種各樣國際論壇，各種各樣國際首腦會(huì )議，我們企業(yè)家，我們學(xué)者，我們政府領(lǐng)導必須參加，而且必須要做重點(diǎn)的發(fā)言。
　　這個(gè)事情也帶來(lái)了猜疑，很多人講中國的崛起一定會(huì )帶來(lái)全球秩序的重組，有人講中國人甚至要報復過(guò)去150年所受西方人的氣，這件事情怎么化解，最好的行動(dòng)是化解，通過(guò)我們行動(dòng)化解西方人的猜疑，這件事情跟企業(yè)的運作密切相關(guān)。我們外匯儲備已經(jīng)超過(guò)了兩萬(wàn)五千億美元，如果加上中投的錢(qián)恐怕是兩萬(wàn)七千八千億水平，這么多儲備一定在未來(lái)五到十年之內通過(guò)各種方式交給企業(yè)家，由企業(yè)家出國投資。所以我呼吁我們的企業(yè)家，尤其是大型的企業(yè)家，像復星集團這樣的出國投資的時(shí)候，一定要講社會(huì )責任，什么是社會(huì )責任？出國投資的社會(huì )責任，就是要多用當地的工人，多去研究當地的法律和政治，符合當地的運行方式，符合當地的法律約束，通過(guò)這種方式，通過(guò)我們行動(dòng)向全世界展示中國經(jīng)濟崛起，中國發(fā)展不但不會(huì )帶來(lái)全球秩序大混亂，不但不是對西方人的報復，也不是重新走西方人的殖民主義道路。而相反我們是給全球老百姓，尤其是非洲的窮哥們帶來(lái)福音，這件事情，我反復呼吁，對于大型企業(yè)而言，最大的社會(huì )責任可能還不是在境內，在國內搞福利事業(yè)，這就需要眼光更高一點(diǎn)，更遠一點(diǎn)，在國外經(jīng)過(guò)我們運作，我們力量，我們行動(dòng)去化解外界對我們的猜疑。
　　第三件事情，如何應對不確定性的事件，如何應對不確定性，我想應該是堅定不移的，不遺余力的保底線(xiàn)，中國經(jīng)濟我們過(guò)去三十年，總的來(lái)說(shuō)增長(cháng)是比較平穩的，總的來(lái)說(shuō)是相當順利的。當然了中間克服了很多困難，包括94年的24.1%CPI消費物價(jià)指數上升，但總的來(lái)說(shuō)，和英國、美國的經(jīng)濟的起飛和日本的明治維新后路徑相比，我們是相當平穩的，相當平穩的增長(cháng)路徑不代表未來(lái)增長(cháng)路徑我們發(fā)展路徑仍然是平穩的。相反我們應該有憂(yōu)患意識，要保底線(xiàn)，要防止重大的經(jīng)濟增長(cháng)中的沖擊和風(fēng)險。

　　重點(diǎn)關(guān)注糧食、石油和金融系統三大風(fēng)險

　　哪些是風(fēng)險呢？在我看來(lái)三大風(fēng)險我們必須要共同的關(guān)注，企業(yè)家們，政策制定者，學(xué)者必須共同關(guān)注�！　�
　　第一件事情廣義的糧食和食品的安全，其中包括我們價(jià)格在未來(lái)可能出現短期比較快的增長(cháng)。為什么這么講？中國經(jīng)濟的發(fā)展，自身不僅食品對對糧食提出了要求，工業(yè)品，我們日常用品離不開(kāi)糧食。包括我們間接消費的牛奶，食品的肉都是糧食來(lái)的。中國糧食產(chǎn)量在全球產(chǎn)量比較高的，或者我們進(jìn)口糧食量在世界貿易中間比重是比較高的。在這個(gè)形勢下，如果中國的糧食生產(chǎn)短期內出現一點(diǎn)點(diǎn)的下降，不能保持七年八年的豐收，同時(shí)如果世界其他主要糧食生產(chǎn)國的生產(chǎn)出現共振性產(chǎn)出下降，很有可能代表全球糧食價(jià)格迅速上漲。
　　其中一個(gè)輔助性的因素，美國人西方人的流動(dòng)性的高度寬松，高度寬松的流動(dòng)性，會(huì )炒作全世界糧食生產(chǎn)短期的不足，會(huì )使得糧食價(jià)格迅速上漲，這個(gè)對中國經(jīng)濟毫無(wú)疑問(wèn)是一個(gè)重大風(fēng)險，這個(gè)事情上需要我們全方位運作，包括增加儲備，包括去境外獲得長(cháng)期糧食供給基地，包括控制國外的一些糧食的運輸線(xiàn)，和糧食的收購渠道等等，這是第一件事情。
　　第二底線(xiàn)性風(fēng)險，就是石油，50%以上石油靠進(jìn)口，而且我們進(jìn)口和西方人相比更加集中，西方人有自己石油公司，有自己上游油田，我們比較薄弱，更多依賴(lài)于中東石油出口，這個(gè)問(wèn)題上也非常值得我們關(guān)注。尤其是現在流動(dòng)性過(guò)剩的大趨勢，美國第一輪，第二輪出現量化寬松政策以后很有可能使石油價(jià)格回到07年130美元，150美元甚至我相信200美元一桶原油價(jià)格都不足為奇，流動(dòng)性過(guò)剩，今天的黃金價(jià)格比07年漲了多少，07年應該是不到一千美元，到今天一千三，一千四，如果原油價(jià)格高速上漲，漲到兩百美元以上，原油進(jìn)出口市場(chǎng)很可能就消失了，西方的國家很可能就跟自己企業(yè)家講，跟自己石油公司老板講，你看你們的原油的成本不就是85美元一桶，憑什么賣(mài)到200美元一桶，請你按照長(cháng)期合同給我們的煉油廠(chǎng)提供原油。這一部分原油如果經(jīng)過(guò)長(cháng)期合同供給到了西方煉油廠(chǎng)，剩下來(lái)被中國人所自由買(mǎi)賣(mài)的原油量就很少了，原油價(jià)格會(huì )進(jìn)一步攀升，這件事情我想提醒各位一定要關(guān)注。一定要從現在開(kāi)始全方位關(guān)注它，包括增加原油儲備，包括在海外更加積極的運作，去尋找一些上游的資源。這是第二大系統性風(fēng)險。
　　第三大系統性風(fēng)險，金融領(lǐng)域系統性風(fēng)險。當前物價(jià)上漲我不認為是貨幣發(fā)多所直接帶來(lái)的后果。的確貨幣量很高，的確這么多貨幣量帶來(lái)短期內局部的價(jià)格的運作，投機，像大蒜，但是貨幣發(fā)多了這個(gè)事情，主要后果會(huì )體現未來(lái)五到十年，甚至更長(cháng)時(shí)間之內我們面臨著(zhù)系統性的金融風(fēng)險。

　　貨幣政策應逐步回歸常態(tài)

　　為什么這么講？今天貨幣存量已經(jīng)世界第一，超過(guò)十萬(wàn)億美元，已經(jīng)接近200%，這也是世界紀錄。盡管我們貨幣還不是國際貨幣，可是我們的貨幣存量其中包括現金加存款已經(jīng)是世界第一，這么高的貨幣存量沉淀于我們銀行體系，到目前為止為什么還沒(méi)有闖禍，主要是百姓仍然堅信我們金融體系，銀行體系是穩定的。所以并沒(méi)有把大量的資金，現金拿出來(lái)去投資于各種投資市場(chǎng)，也沒(méi)有拿來(lái)囤積食品，目前是穩定的。但是今天的穩定不等于說(shuō)永遠是穩定的，從現在開(kāi)始，必須要保底線(xiàn)，怎么保底線(xiàn)，在適當的時(shí)候，應該逐步的漸進(jìn)式跟老百姓充分溝通的基礎之上，逐步逐步的使我們的宏觀(guān)政策要轉型，逐步回到常態(tài)。我不認為馬上回來(lái)常態(tài)是現實(shí)的，我不認為馬上回來(lái)常態(tài)采取收縮政策是最合理的，可能需要一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程慢慢回到常態(tài)。尤其不要讓投資市場(chǎng)，資本市場(chǎng)參與者有誤解，這是貨幣政策，要進(jìn)行適當的調整，要回到穩健的、甚至于審慎的貨幣政策的軌道上來(lái)。
　　第二件事情必須要繼續擴大我們資本市場(chǎng)，像今年每個(gè)工作日，每個(gè)交易日有1.5到2個(gè)IPO，這么一個(gè)步伐，在我看來(lái)應該堅持，還應該堅持若干年，一定要擴大我們的資本市場(chǎng)，包括債券市場(chǎng)，一定要放開(kāi)，包括國債券市場(chǎng)，地方債市場(chǎng)都要放開(kāi)。通過(guò)這個(gè)方式吸納過(guò)高的貨幣存量。
　　第三件事，剛剛實(shí)際上已經(jīng)談到了，在條件成熟的情況下，在試點(diǎn)的前提下，逐步的讓企業(yè)家，讓老百姓獲得我們的外匯儲備，出國投資。要使得一方面我們的外匯儲備官方外匯儲備逐步的有所下降，同時(shí)通過(guò)官方儲備下降方式，把老百姓存在中國銀行體系里的錢(qián)逐步存量要下降，百姓和企業(yè)家把自己人民幣存款逐步的換成美元、日元、歐元到境外投資，通過(guò)這個(gè)方式讓我們高水平的堰塞湖水位逐步下降，這一定是漸進(jìn)，可控過(guò)程，爆破性過(guò)程會(huì )帶來(lái)系統金融性風(fēng)險。
　　總之，我們進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代。今天上午特別關(guān)注搜狐網(wǎng)站，也看了其他網(wǎng)站，辦得非常好。但是我非常抱歉的告訴大家，有一個(gè)消息你們沒(méi)有放在首頁(yè)，我們國務(wù)院前副總理兼外交部長(cháng)黃華同志去世，反而紐約時(shí)報把這么一個(gè)消息放到了首頁(yè)，為什么提這個(gè)事情呢？今天的中國進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代，如果說(shuō)黃華這一代老的外交家幫助我們中國打開(kāi)了向世界的窗口的話(huà)，今天我們站在新的歷史起點(diǎn)上，我們站在一個(gè)逐步的要和西方人平起平坐的一個(gè)新的歷史的階段。98歲高齡的黃華老前輩可能在他當時(shí)去聯(lián)合國代表中國開(kāi)聯(lián)合國大會(huì )的時(shí)候，可能沒(méi)有想到今天，但是今天我們站到了這個(gè)歷史的起點(diǎn)上。所以我們關(guān)心的事情，不僅是我們當前的物價(jià)問(wèn)題，更應該關(guān)心一些世界性的格局的問(wèn)題。我相信有我們經(jīng)過(guò)三十年改革開(kāi)放我們經(jīng)驗培養起來(lái)，歷練起來(lái)的一代領(lǐng)導人，有改革開(kāi)放成長(cháng)起來(lái)我們企業(yè)家，有逐步起來(lái)的國際化的學(xué)術(shù)界，我們一起努力，把我們的事情做好，用我們出色的行動(dòng)來(lái)應對這個(gè)不確定性的時(shí)代。謝謝各位！