三、出口穩中略升，進(jìn)口趨于下降
11月份，新出口訂單指數為53.2%，比上月略升0.6個(gè)百分點(diǎn)，呈現穩中略升基本勢頭。分行業(yè)來(lái)看，有11個(gè)行業(yè)高于50%，其中機電和服裝行業(yè)新出口訂單指數較高，達到60%以上，反映出這些行業(yè)出口形勢保持穩定上升。但仍然有紡織業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)等9個(gè)行業(yè)新出口訂單指數在50%以下，說(shuō)明中國制造業(yè)出口形勢結構性差異較大，在國際經(jīng)濟環(huán)境較為復雜的背景下，中國制造業(yè)整體回升、穩步回升態(tài)勢尚未形成，未來(lái)出口走勢仍具有較大不確定性。
11月份，進(jìn)口指數為50.6%，比上月回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。該指數今年9、10月份明顯上升，一度達到52%以上。本月掉頭向下，回落到略高于50%。預示著(zhù)受?chē)鴥刃枨笥稍鲛D穩以及國際市場(chǎng)商品價(jià)格波動(dòng)較大、風(fēng)險增加等因素影響，未來(lái)二三個(gè)月進(jìn)口可能趨穩或有所下降。
四、價(jià)格繼續攀升，通脹壓力有增無(wú)減
11月份，購進(jìn)價(jià)格指數為73.5%，比上月再升3.6個(gè)百分點(diǎn)。該指數自8月份以來(lái)，持續強勁攀升，目前已達到近兩年的最高水平。分行業(yè)來(lái)看，普遍較高。20個(gè)行業(yè)全部高于50%，其中有15個(gè)行業(yè)高于70%。部分行業(yè)，如化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)高達80%以上。
最近一段時(shí)期，受美國“二次量化寬松”
貨幣政策影響，全球通脹預期上升。國際市場(chǎng)上黃金、銅、油、棉花、玉米等大宗商品價(jià)格紛紛上漲，漲幅可觀(guān)。國內CPI也創(chuàng )下近年高點(diǎn)。據國家統計局統計，10月CPI為4.4%，漲幅比9月份擴大0.8個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格同比上漲5.0%，漲幅比9月份擴大0.7個(gè)百分點(diǎn)。在通脹預期氣氛下，鐵礦石、焦炭、煤炭、油價(jià)等鋼鐵原料和燃料價(jià)格普漲。從受調查企業(yè)反饋的信息來(lái)看，反映價(jià)格上漲的企業(yè)比重接連上升，本月達到37%，繼上月提升2個(gè)百分點(diǎn)后，又上升3個(gè)百分點(diǎn)。多數企業(yè)反映，當前部分農作物和農副產(chǎn)品價(jià)格上漲較快；棉花棉紗等原料市場(chǎng)供應緊缺，市場(chǎng)價(jià)格暴漲；天然橡膠價(jià)格持續上漲，漲勢強勁；煤炭、柴油、鋼鐵、銅鋁有色金屬價(jià)格上漲勢頭明顯。由此帶來(lái)了企業(yè)成本上升，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力較為沉重。
我們認為，當前價(jià)格快速上漲的勢頭有望逐步緩解。首先從供需基本面來(lái)看，中國制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩已成常態(tài)，工業(yè)產(chǎn)品供應寬松。最近兩月，產(chǎn)成品庫存指數呈上升趨勢。其次，從政策層面來(lái)看，面對通脹預期上升，國家正在采取多種政策措施。目前已有跡象顯示貨幣政策或將回歸穩健。11月份，央行先后兩次宣布上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率。目前我國金融機構存款準備金率已達18%，創(chuàng )歷史新高。11月20日，國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于穩定消費價(jià)格總水平保障群眾基本生活的通知，提出了16項具體措施。11月29日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定對《價(jià)格違法行為行政處罰規定》作出修改。近期，國家發(fā)改委聯(lián)合商務(wù)部、農業(yè)部等多個(gè)部委密集出臺了多個(gè)物價(jià)調控政策舉措。
綜上所述，當前中國制造業(yè)PMI呈現穩中略升基本態(tài)勢，意味著(zhù)制造業(yè)經(jīng)濟仍處在擴張區間。但也必須注意到中國經(jīng)濟發(fā)展的不確定因素增加，比如國際經(jīng)濟異常復雜，全球通脹預期上升，國內商品價(jià)格普遍上漲，需求增長(cháng)動(dòng)力趨于減緩等等，要未雨綢繆，防止這些不確定因素成為經(jīng)濟發(fā)展的不穩定因素，使經(jīng)濟發(fā)展穩定、較快增長(cháng)的態(tài)勢繼續鞏固和增強。