通貨膨脹來(lái)臨時(shí)，雞蛋應該放到哪個(gè)籃子里呢？

　　在房地產(chǎn)市場(chǎng)被政策連施重拳之時(shí)，指望房子保值增值顯然是不太靠譜的事。目前，市場(chǎng)上達成共識較多的“籃子”有：農業(yè)板塊、煤炭、有色金屬板塊、消費板塊、新能源板塊等等，或者直接去做大宗商品期貨。當然，也有機構人士認為通脹已經(jīng)比較嚴重且市場(chǎng)將走熊，最明智的就是持有現金。
　　但你不覺(jué)得這些“籃子”都太老套了嗎？我們不妨把“籃子”換成“箱子”。
　　我們常說(shuō)，投資也是一種藝術(shù)。那么，現在不妨將藝術(shù)品當成一種投資品，尤其是在通貨膨脹的趨勢下，雖然這樣難免讓投資的功利性掩蓋掉一些藝術(shù)品的審美情趣。

　　藝術(shù)品投資開(kāi)閘

　　近期一些賣(mài)方研究報告開(kāi)始將目光轉向藝術(shù)品投資，事實(shí)上，早在2007年，民生銀行就介入了這一領(lǐng)域。
　　民生銀行2009年又發(fā)售了“非凡資產(chǎn)管理——藝術(shù)品投資計劃2號”，投資標的為中國近現代書(shū)畫(huà)、中國當代藝術(shù)品和少量的古代書(shū)畫(huà)作品，但這只面對私人銀行客戶(hù)。
　　此外，德美藝嘉藝術(shù)基金在7月初首發(fā)了“德美興業(yè)世博藝術(shù)基金”，主要收藏對象為2010年上海世博主題館參展作品，投資標的為國內頂級的國畫(huà)和油畫(huà)藝術(shù)家的代表作品，發(fā)行規模將達到2億~3億元。
　　該基金的另一產(chǎn)品“德美皇家絲織品基金”，則冷門(mén)地選擇了明清時(shí)期皇家絲織品為收藏對象。
　　照這樣看來(lái)，動(dòng)輒上千萬(wàn)元的藝術(shù)品投資，顯然不是一般人所能玩的，于是投資工具再度顯現魔力。
　　今年7月，深圳文化產(chǎn)權交易所發(fā)售了國內首個(gè)基于“權益拆分”模式的藝術(shù)品資產(chǎn)包。即是將資產(chǎn)的所有權以及其產(chǎn)生的權益進(jìn)行拆分，投資者可以通過(guò)認購拆分的份數，來(lái)獲得該物品的部分所有權和部分收益。
　　這和股票差不多，比如發(fā)行商將齊白石的若干幅真跡打包成價(jià)值1000萬(wàn)元的藝術(shù)品資產(chǎn)包，拆分成1000份，投資者投資1萬(wàn)元就能獲得這幅畫(huà)作千分之一的所有權和收益權。
　　國信證券金融工程研究員董藝婷對記者表示，藝術(shù)品投資需求增長(cháng)很快，藝術(shù)品投資基金必將進(jìn)入某些投資者的組合，成為抗通脹資產(chǎn)中不可或缺的一部分。
　　董藝婷也表示，短期內藝術(shù)品指數基金出爐可能還比較難，但設計一些掛鉤的產(chǎn)品還是能實(shí)現的。

　　藝術(shù)品投資與估值

　　100 年以前，道瓊斯指數有33只藍籌股，如今，只留下通用電氣。而1900 年100 個(gè)印象派和古典派大家，如今還有95 個(gè)人的畫(huà)作活躍在各大頂級拍賣(mài)會(huì )上。
　　梅/摩藝術(shù)品指數創(chuàng )始人、長(cháng)江商學(xué)院的副院長(cháng)梅建平常用這句話(huà)來(lái)說(shuō)明藝術(shù)品的投資價(jià)值。
　　“最近幾年，藝術(shù)品指數向上的走勢還是很迅速的�！倍�藝婷研究發(fā)現，藝術(shù)品投資的收益率與股票和債券相當，在部分階段甚至超過(guò)這兩個(gè)傳統投資品種。另外，藝術(shù)品投資的收益率從長(cháng)期來(lái)看和資本市場(chǎng)、固定資產(chǎn)投資不具有顯著(zhù)相關(guān)性，但是在短期內有很強的相關(guān)性。
　　藝術(shù)品投資還有一個(gè)優(yōu)點(diǎn)就是可以避稅�！八囆g(shù)品投資有避稅效應�！焙ＭㄗC券資產(chǎn)管理總部高級投資經(jīng)理錢(qián)偉華表示，隨著(zhù)年代的久遠，藝術(shù)品很容易出現升值，而且藝術(shù)品不像房屋或其他資產(chǎn)那樣再次交易時(shí)可能面臨巨額的額外費用。

    目前藝術(shù)品市場(chǎng)上都在玩什么

　　“目前國內藝術(shù)品市場(chǎng)上，字畫(huà)、宋元明清的瓷器是占主導地位的�！鄙虾�東方藏寶公司總經(jīng)理盧冠霖告訴本報記者。
　　“唐三彩具有一定的藝術(shù)價(jià)值，但是不太高，所以?xún)r(jià)格目前一直上不去�！北R冠霖告訴記者，曾經(jīng)唐三彩在市場(chǎng)上很受歡迎，但目前卻相對徘徊在低位。
　　在董藝婷看來(lái)，就像股票市場(chǎng)一樣，藝術(shù)品市場(chǎng)也存在“板塊輪動(dòng)”，她認為就像倫敦時(shí)裝周上出現胖模特一樣，誰(shuí)能說(shuō)產(chǎn)于大唐盛世的唐三彩的價(jià)格不會(huì )重新走上高位呢？
　　既然藝術(shù)品今后可以像股票那樣投資，那么它該如何估值呢？
　　董藝婷表示，藝術(shù)品的交易價(jià)格標桿通常是在拍賣(mài)會(huì )上產(chǎn)生的，拍賣(mài)會(huì )上的公開(kāi)交易記錄很大程度上能夠影響當時(shí)的藝術(shù)品市場(chǎng)，一些藝術(shù)品投資指數就是根據這些拍賣(mài)交易價(jià)格編制而成的。
　　但估值的問(wèn)題肯定還是存在的�！坝行┧囆g(shù)品說(shuō)多少錢(qián)就是多少錢(qián)，這有點(diǎn)不靠譜�！狈浅ｊP(guān)注藝術(shù)品市場(chǎng)的中原證券策略部經(jīng)理劉鋒對記者表示，藝術(shù)品投資風(fēng)險很大，主要是沒(méi)有一個(gè)很好的估值指標。
　　劉鋒本人最看重青銅器的價(jià)值，但他表示，青銅器從漢代以來(lái)就不再生產(chǎn)，而且國家目前也禁止買(mǎi)賣(mài)。

　　間接投資路徑：那些附庸風(fēng)雅的公司

　　投資藝術(shù)品，還可以間接進(jìn)行。資訊近日梳理了一份參與藝術(shù)品投資的上市公司目錄。
　　A股中，東方金鈺就好似一塊“瘋狂的石頭”。該公司是目前國內翡翠行業(yè)唯一一家上市公司，是國內最大的翡翠原材料供應商，翡翠首飾產(chǎn)品制造商、批發(fā)零售商、品牌加盟連鎖供應商。該公司計劃未來(lái)建立100家品牌連鎖店、200家銷(xiāo)售專(zhuān)柜和專(zhuān)賣(mài)店。
　　值得注意的是，東方金鈺在今年三季度成為“王亞偉概念股”中的新面孔，并且位列前十大重倉股。王亞偉管理的兩只基金合計持有該公司2222.80萬(wàn)股，占流通A股比例12.46%，持股市值達到4.6億元左右。截至10月28日，該股已經(jīng)八連陽(yáng)，市場(chǎng)跟風(fēng)效應明顯。
　　除了東方金鈺，弘業(yè)股份也是藝術(shù)品行業(yè)中的公司。公司旗下的江蘇愛(ài)濤藝術(shù)精品有限公司主營(yíng)藝術(shù)品研發(fā)與制作、收藏與展銷(xiāo)、政府禮品與企業(yè)禮品定制、工藝品進(jìn)出口貿易等。
　　據報道，愛(ài)濤藝術(shù)精品公司負責人2007年表示：“愛(ài)濤很快會(huì )展開(kāi)工藝美術(shù)商業(yè)化的嘗試，計劃在3年內開(kāi)設100家工藝美術(shù)品連鎖店�！钡�結果如何，本報未能聯(lián)系上該公司，公司網(wǎng)站也沒(méi)有相關(guān)信息。
　　與上述兩家身在藝術(shù)品行業(yè)的公司相比，另外兩家公司則顯得有點(diǎn)附庸風(fēng)雅，也可以視為藝術(shù)品市場(chǎng)上引領(lǐng)潮流的機構投資者——電廣傳媒和張江高科。
　　電廣傳媒從2006年品嘗到藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)的“甜頭”后，投資藝術(shù)品的資金就開(kāi)始急劇增加。而張江高科則在上海郊區建立了張江當代藝術(shù)館。

　　藝術(shù)品投資的黑暗和風(fēng)險

　　既然藝術(shù)和投資攪和到一起，那么，再想陽(yáng)春白雪可就難了。藝術(shù)品市場(chǎng)和股票市場(chǎng)一樣，也有黑暗。
　　一位拍賣(mài)公司的老總告訴本報記者，目前譬如市場(chǎng)上拍賣(mài)出七八百幅字畫(huà)，可能有三四百幅是假的，一些老字號的拍賣(mài)行甚至也會(huì )拍賣(mài)出假貨。
　　而出現這樣的情形，很大程度上是因為《拍賣(mài)法》將拍賣(mài)商品的真偽交由購買(mǎi)者負責，而非拍賣(mài)行。今年剛去世的國內美學(xué)泰斗吳冠中先生就曾遭遇此事，吳老曾將拍賣(mài)其假畫(huà)的拍賣(mài)公司告上法庭，但最終不了了之。
　　“這樣的事情多了，所以很多人就會(huì )覺(jué)得藝術(shù)品行業(yè)的水太深了�！鄙鲜雠馁u(mài)公司老總表示，國內的藝術(shù)品行業(yè)還遠不成熟，可以總結為——畫(huà)家不知道要畫(huà)什么，畫(huà)廊不知道要賣(mài)什么，買(mǎi)家也不知道要買(mǎi)什么。
　　盧冠霖則告訴記者，海外一些藝術(shù)品市場(chǎng)經(jīng)過(guò)很多年發(fā)展，已經(jīng)比較成熟了，主要是一些基金在運行，買(mǎi)家也通常會(huì )通過(guò)藝術(shù)品經(jīng)紀人去購買(mǎi)藝術(shù)品，一旦藝術(shù)品為贗品，經(jīng)紀人及其所在公司會(huì )承擔相應的責任。
　　既然像股票市場(chǎng)一樣，那么在人性的支配之下，藝術(shù)品市場(chǎng)出現泡沫也就并不奇怪了。
　　在意大利米蘭某大學(xué)任教的吳先生曾告訴本報記者，意大利人愛(ài)玩藝術(shù)品，不愛(ài)股票，但玩起藝術(shù)品的瘋狂勁其實(shí)和中國人玩股票差不多，所以藝術(shù)品投資的泡沫也是存在的，泡沫破裂后，投資人的損失并不比股票少。