創(chuàng )業(yè)板高企的市盈率再次給寄希望于新股發(fā)行制度第二階段的改革能給“三高”(高發(fā)行價(jià)、高市盈率和高超募)降溫的普通投資者潑了一盆涼水。
12月6日，湯臣倍健、香雪制藥、天舟文化等三只創(chuàng )業(yè)板新股進(jìn)行網(wǎng)上申購。本次創(chuàng )業(yè)板新股發(fā)行市盈率依然高企，最高的湯臣倍健發(fā)行市盈率達到了驚人的115.29倍，香雪制藥和天舟文化的發(fā)行市盈率也分別達到了82.9倍和84.15倍。
除了創(chuàng )業(yè)板之外，中小企業(yè)板也出現了類(lèi)似情形。WIND統計顯示，11月1日以來(lái)，除了山西證券外，23家中小板企業(yè)的平均發(fā)行價(jià)格和平均發(fā)行后市盈率也分別達到了30.01元/股和63.46倍。23家企業(yè)預計募資80.85億元，實(shí)際募資201.84億元，超募金額為120.99億元，超募比例也達到了150%。
“美國推出二次量化寬松政策，進(jìn)一步增大了流動(dòng)性泛濫的市場(chǎng)預期，投機資金趁機發(fā)難，推升創(chuàng )業(yè)板人氣進(jìn)一步升溫�！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新對記者表示，在大盤(pán)股向下調整的過(guò)程中，創(chuàng )業(yè)板的袖珍股成了投機資金的避難所，其過(guò)度炒作直接推高了其新股發(fā)行市盈率。
“市盈率越高的股票越賺錢(qián)，越低的越不賺錢(qián)甚至可能賠錢(qián)，這是新興市場(chǎng)的典型特征�！眹┚彩紫�(jīng)濟學(xué)家李迅雷對記者解釋道，由于目前創(chuàng )業(yè)板在二級市場(chǎng)上的表現較為強勢，投資者在高市盈率發(fā)行的前提下對股票的預期收益仍有一定的空間，因而對創(chuàng )業(yè)板的炒作比較熱衷，推高了創(chuàng )業(yè)板的市盈率。
“中國股市的暴漲暴跌以及過(guò)度投機，專(zhuān)靠新股發(fā)行體制改革是遠遠不夠的�！倍切聞t認為，要改變目前這種“三高”橫行的局面，還要輔之以配套的系列制度改革。他表示，應當改革退市制度，讓更多的垃圾股批量退市�！爸灰晒乐祷貧w本原，則新股高發(fā)行市盈率及二級市場(chǎng)的過(guò)度投機就會(huì )自動(dòng)而解”。他還建議應當盡快擴容新三板，構建中國OTC，為非上市股權提供轉讓場(chǎng)所，充分釋放公司上市排隊、搶過(guò)獨木橋的道德風(fēng)險。