專(zhuān)家：新興優(yōu)質(zhì)企業(yè)海外上市折射我國上市門(mén)檻過(guò)于嚴厲
中國公司赴美國上市將迎來(lái)史上最熱鬧一周。在本周10家即將在美首次公開(kāi)募股(IPO)公司中，有6家來(lái)自中國大陸，1家來(lái)自中國臺灣。如果這7家公司能夠如期上市，將創(chuàng )出單周中國公司在美上市數量的新紀錄。另?yè)私�，今年美國表現最好的10宗IPO中有4宗來(lái)自中國。有分析稱(chēng)，美國IPO市場(chǎng)正上演高增長(cháng)、大規模的“中國式瘋狂”。
此次即將在美國IPO的中國企業(yè)有當當網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)、保利博納、斯凱、聯(lián)拓集團等，其中網(wǎng)絡(luò )概念的當當網(wǎng)和優(yōu)酷網(wǎng)備受關(guān)注，相關(guān)股票在美國市場(chǎng)已出現異動(dòng)。美國證券交易管理委員會(huì )的信息顯示，優(yōu)酷發(fā)行價(jià)區間為9美元到11美元，計劃發(fā)行1540萬(wàn)份美國存托股(ADS)，融資約1.54億美元。當當網(wǎng)6日表示，預計其IPO定價(jià)區間為13美元至15美元，至少發(fā)行1700萬(wàn)份ADS，融資約2.38億美元。彭博社預計優(yōu)酷和當當的股價(jià)將五倍于發(fā)行區間價(jià)。
美國繼續執實(shí)施量化寬松政策，使得美國資本市場(chǎng)“不差錢(qián)”，通用汽車(chē)IPO成功后更堅定了市場(chǎng)人士信心，中國企業(yè)此時(shí)出海募資可謂正當其時(shí)。美國資本市場(chǎng)也需要來(lái)自以中國為代表的新興市場(chǎng)國家的優(yōu)質(zhì)公司，為其受金融危機所創(chuàng )的市場(chǎng)提供動(dòng)力。瑞安資本分析師尼克·因霍恩表示：“考慮到美國經(jīng)濟增速不快，美國投資人自然會(huì )青睞來(lái)自中國的企業(yè)�！�
美國資產(chǎn)管理公司YCMNET
Advisors投資戰略首席分析師Michael
Yoshikami認為，中國企業(yè)正在成為IPO市場(chǎng)的主導者，現在投資者跟風(fēng)新興市場(chǎng)概念，“只要與中國、互聯(lián)網(wǎng)或印度沾上邊，那么這些IPO都會(huì )取得好的效果�！�
“(美國)市場(chǎng)需要來(lái)自新興市場(chǎng)國家的股票”，擁有700億美元的Santa
Fe投資公司經(jīng)理庫寧漢姆說(shuō)，“如果中國這批公司的IPO早來(lái)一個(gè)月那將會(huì )更加受到市場(chǎng)追捧，受到更多投資者的關(guān)注�！�
據彭博社數據統計，今年在紐約IPO的中國企業(yè)已達39家，超過(guò)了2007年時(shí)高峰的37家，是去年的三倍。另有數據顯示，中國企業(yè)今年在美國IPO額度占其總額的25%。而專(zhuān)門(mén)從事首次公開(kāi)招股研究的復興資本的統計數據顯示，自今年9月以來(lái)，中國公司占據了美國IPO市場(chǎng)的35%。中國公司IPO的平均回報率為30%，高于IPO市場(chǎng)大約19%的回報率。
美國目前資金面寬裕，可能還會(huì )有第三波量化寬松的注資行為，中央財經(jīng)大學(xué)銀行研究中心主任郭田勇對《經(jīng)濟參考報》記者指出：“大量新增流動(dòng)性并沒(méi)有進(jìn)入美國實(shí)體經(jīng)濟，而是通過(guò)銀行進(jìn)入了更受投資人青睞的資本市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)。中國企業(yè)紛紛赴美上市募資正是在這種流動(dòng)性寬裕條件下進(jìn)行的，IPO效果和市場(chǎng)追捧程度都會(huì )有上佳表現。相比之下，國內正在趨緊的市場(chǎng)氛圍，客觀(guān)上加大了上市套利的‘難度’�！�
郭田勇還指出：“我國證券市場(chǎng)門(mén)檻過(guò)于嚴厲，對于前期盈利不佳的網(wǎng)絡(luò )概念等新興行業(yè)沒(méi)有一個(gè)相對合適的資本市場(chǎng)，只能眼看許多優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò )企業(yè)遠赴海外上市，讓國內人士無(wú)法投資分享企業(yè)成長(cháng)的收益，在網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟漸成主流的發(fā)展趨勢下，國內相關(guān)上市審批程序有必要做些適度改動(dòng)�！�