美聯(lián)儲將在12月14日召開(kāi)今年最后一次會(huì )議,在關(guān)注債券購買(mǎi)計劃的效果和減稅政策爭議之際,美聯(lián)儲預計會(huì )維持貨幣政策不變。 11月初推出的6000億美元美國國債購買(mǎi)計劃讓美聯(lián)儲飽受詬病,批評者擔心它會(huì )引發(fā)通貨膨脹或新一輪的資產(chǎn)泡沫,因而市場(chǎng)懷疑美聯(lián)儲能否貫徹執行這一方案。不過(guò),美聯(lián)儲的高官并沒(méi)有表現出要改變路線(xiàn)的意思。企業(yè)和工人獲得減稅的前景以及稍有好轉的經(jīng)濟增長(cháng)趨勢或許會(huì )削弱美聯(lián)儲擴大債券購買(mǎi)計劃的動(dòng)機,但居高不下的失業(yè)率和依然較低的通脹率卻使美聯(lián)儲幾乎沒(méi)有理由收回這個(gè)計劃。 預計以下因素會(huì )影響美聯(lián)儲的決策: 經(jīng)濟增長(cháng)前景略有改善,但不足以讓官員們相信,美國經(jīng)濟已不再需要美聯(lián)儲的幫助。 經(jīng)濟增長(cháng)率六個(gè)多月來(lái)僅略高于2%,勉強達到伯南克所謂的保持經(jīng)濟增長(cháng)所必需的“逃逸速度”。明年增長(cháng)率必須達到3%至3.6%,方能實(shí)現美聯(lián)儲最保守的預期。 減稅政策將使美國經(jīng)濟增速在明年提高半個(gè)百分點(diǎn)或更多,但同時(shí)也會(huì )惡化預算赤字。雖然美聯(lián)儲樂(lè )于看到經(jīng)濟增長(cháng),但不想給人留下助長(cháng)赤字的不良印象。而預算前景的不確定性也可能促使美聯(lián)儲暫時(shí)保持貨幣政策的穩定。
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